兴源环境：2018年年度报告全文（更新后）

兴源环境科技股份有限公司 2018年年度报告 2019年04月 1 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人樊昌源、主管会计工作负责人石创基及会计机构负责人(会计主管人员)王康全声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第4号——上市公司从事节能环保服务业务》的披露要求 1、政策变动风险 党的十九大提出加快生态文明体制改革和建设美丽中国的新部署、新要求，在“绿水青山就是金山银山”的核心价值观影响下，我国生态环境保护工作不断向前推进。中共中央、国务院在《关于全面加强生态环境保护，坚决打好污染防治攻坚战的意见》中指出：深入实施水污染防治行动计划，坚持污染减排和生态扩容两手发力，加快工业、农业、生活污染源和水生态系统整治，减少污染严重水体和不达标水体，坚决打好污染防治攻坚战。随着《环境保护税法》等相关法律法规的实施，生态环保产业将蔚然兴盛，我国环境保护事业亦将不断推向新高度。 虽然生态环保产业正不断兴盛，但我们依然要关注政策变动可能带来的风 险。生态环保产业的发展离不开国家宏观经济发展、产业政策和行业规划的支持，且目前我国生态建设和环境保护项目多以PPP模式为主，而在《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》（财金〔2018〕54号）和《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2019〕 10号）等政府文件中皆指出要规范推进PPP项目实施，加强项目规范管理，2018年对已入库项目进行了大范围的清理整顿。此外，PPP项目的开展需要大量资金，如果经济、金融政策等出现重大变动，亦会影响部分项目顺利推进。 公司将密切关注各项政策的变化及影响，紧紧抓住政策走向，及时调整经营策略，做好风险防范工作，促使公司业绩稳步发展。 2、PPP项目建设及运营风险 2016-2017年公司承接了较多的PPP项目，该类项目一般前期投入较大，资金占款较多，回款周期较长，同时受业主财务状况影响较大。倘若前期项目融资不能及时到位，征地拆迁等手续办理缓慢，会影响到项目推进的进度。另外，如项目所在地经济发展水平、财政收支状况或债务状况等出现较大不利变化，存在地方政府不按约及时支付有关费用的风险，可能对公司经营产生一定程度的不利影响。项目建设还会遇到各地气候、地理等外部条件出现不利情况的影响。 虽然PPP项目面临诸多风险，但随着各项政策的调整，项目管理不断规范，融资环境不断改善，未来PPP市场将不断完善和成熟。国务院总理李克强在做2019年政府工作报告时提出：创新项目融资方式，适当降低基础设施等项目资本金比例，用好开发性金融工具，吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。落实民间投资支持政策，有序推进政府和社会资本合作。可见PPP项目依旧得到了国家政策的支持，同时公司亦将持续关注地方政府的偿债能力、财务承受能力和信用风险以及外部环境的各种变化，做好项目的过程管理，审慎投资， 优先推进手续完备、支付能力良好的优质项目，将项目建设及运营风险尽可能 降低。 3、运营资金不足风险 现阶段生态环保企业的竞争对资产规模、资金实力、融资能力等提出了更高要求。近两年公司承接PPP项目较多，前期投入较大，资金占款较多，现金流出较多。2018年宏观经济下行，金融监管趋严，流动性收紧，民营企业普遍遇到融资难、融资贵的困境，公司因承建的项目资金需求大、回款慢，出现了资金紧张的情况，部分项目进展缓慢。倘若融资环境继续恶化，公司资金管理不善，可能出现运营资金不足影响公司经营的风险。 2019年年初，中共中央办公厅、国务院办公厅在《关于加强金融服务民营企业的若干意见》中指出：加大民营企业金融政策支持力度，实施差别化货币信贷支持政策，加大直接融资支持力度。积极支持民营企业融资纾困，从实际出发帮助遭遇风险事件的企业摆脱困境，加快清理拖欠民营企业账款。公司将充分借助政策支持，采取多种融资方式以满足公司快速发展对资金的需求，并且加快资金的回收。同时在新项目选择上，也更加注重投资运营风险，谨慎选择质地优良、回款有保障的项目，补充有预付款的现金流项目，并不断加强内部控制、强化资金管理；在项目建设方面，依靠多年积累的项目管理经验，在确保项目质量和保障合同要求的前提下合理推进项目建设进度，以缩短建设周期，节约项目开支，提高项目投资运营效率和资金运转效率。 4、应收账款回收风险 受行业环境及业务模式所致，目前公司应收账款余额较大，降低了资金周转效率和公司运营效率。公司已经注意到由此可能带来的坏账损失风险，已着重加大账款催收力度，根据账龄时间、客户性质和项目情况，制定有针对性的催款方案，并将责任落实到人，目前已经取得一定的积极效果。公司从事的环境治理业务以市政项目为主，在中央政策支持下，政府部门及其所属机构支付 民营企业的款项审批流程也会加快，有利于提高公司应收账款回收效率，可有 效降低坏账损失风险。同时，公司将重点做好客户管理工作，选择信用好、资金实力强的优质客户进行合作。 5、经营管理风险 近年来，随着公司业务规模的不断扩大，新设业务公司及项目公司的数量不断增加，一方面有利于公司拓展业务，加强项目建设运营管理，另一方面也在不断扩大着管理半径，内部管控压力随之升高。同时受行业环境影响，报告期内公司业务开展缓慢，部分管理人员流失。随着经营环境的改善以及公司控制权的稳定，业务发展将再次提速。如果公司管理体系不能跟上发展速度有效运行，将对公司未来的经营效率产生不利影响。为此，公司将不断加强内部制度建设，为降低管理风险提供制度保障，并扩大管理人员队伍，培养业务骨干，同时根据管理人员所处岗位需要、自身能力以及公司发展战略等有针对性的加强管理能力培训，提升管理层人员的业务能力和管理水平。公司将强化企业文化建设，深入宣传并贯彻落实管理层制定的各项制度、计划，加强各部门、各公司之间的沟通联络，加快信息、资料的传递共享，提升运营效率。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义2 第二节公司简介和主要财务指标8 第三节公司业务概要11 第四节经营情况讨论与分析16 第五节重要事项40 第六节股份变动及股东情况56 第七节优先股相关情况63 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况64 第九节公司治理71 第十节公司债券相关情况78 第十一节财务报告79 第十二节备查文件目录240 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、兴源环境、兴源过滤 指 兴源环境科技股份有限公司 兴源控股 指 兴源控股集团有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司章程 指 兴源环境科技股份有限公司章程 报告期 指 2018年1月1日到2018年12月31日 浙江水美、水美环保 指 浙江水美环保工程有限公司 中艺生态 指 杭州中艺生态环境工程有限公司 兴源环保、兴源设备 指 杭州兴源环保设备有限公司 源态环保 指 浙江源态环保科技服务有限公司 浙江疏浚 指 浙江省疏浚工程有限公司 鸿海环保 指 河北鸿海环保科技股份有限公司 三乘三备 指 上海三乘三备环保工程有限公司 交口城建 指 交口县新型城市建设有限公司 交口生态 指 交口县城镇生态治理有限公司 巴东水务 指 巴东兴东水务有限公司 南平水务 指 南平市兴源水务有限公司 兴源节能 指 杭州兴源节能环保科技有限公司 鑫三源 指 琼中鑫三源水务投资管理有限公司 遵义杭播源 指 遵义杭播源环保科技发展有限公司 兴源聚金 指 杭州兴源聚金投资管理合伙企业（有限合伙） 兴源礼瀚 指 杭州兴源礼翰投资管理合伙企业（有限合伙） 立阳投资 指 杭州立阳投资管理合伙企业（有限合伙） 经纬中耀 指 经纬中耀控股集团有限公司 龙蠡日盛 指 长兴龙蠡日盛投资合伙企业（有限合伙） 绿农环境 指 杭州绿农环境工程有限公司 PPP 指 Public-PrivatePartnership，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。 EPC 指 EngineeringProcurementConstruction，指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。 第二节公司简介和主要财务指标 ） 一、公司信息 股票简称 兴源环境 股票代码 300266 公司的中文名称 兴源环境科技股份有限公司 公司的中文简称 兴源环境 公司的外文名称（如有） XingyuanEnvironmentTechnologyCo.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有 XingyuanEnvironment 公司的法定代表人 樊昌源 注册地址 浙江省杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 注册地址的邮政编码 311100 办公地址 浙江省杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 办公地址的邮政编码 311100 公司国际互联网网址 www.xingyuan.com 电子信箱 stock@xingyuan.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘慧 刘慧 联系地址 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 电话 0571-88771111 0571-88771111 传真 4008266163-81850 4008266163-81850 电子信箱 stock@xingyuan.com stock@xingyuan.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号董事会办公室 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 会计师事务所办公地址 杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座6层 签字会计师姓名 谢贤庆黄蕾蕾 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用√不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √适用□不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 浙商证券股份有限公司 杭州市杭大路1号 赵华、孙伟 2017年10月26日-2019年12月31日（源态环保） 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 2,476,805,092.35 2,763,738,965.44 -10.38% 2,012,121,723.44 归属于上市公司股东的净利润（元） -1,295,476,526.34 327,758,145.13 -495.25% 163,760,959.30 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -1,322,593,544.05 237,150,493.74 -657.70% 157,585,620.52 经营活动产生的现金流量净额（元） -188,201,269.03 -904,756,613.67 79.20% -44,180,143.57 基本每股收益（元/股） -0.83 0.32 -359.38% 0.33 稀释每股收益（