新兴能源行业2023年12月乘联会销量数据点评：2023年新能源乘用车零售渗透率超35%

新能源汽车产业链展望与投资建议

主要观点：

1. 产业链趋势：预计新能源汽车产业链将经历逐步改善，板块价值凸显。

2. 投资机会：

   • 电池企业：宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技，凭借规模效应和成本控制优势，在市场竞争中有望提升市场份额。
   • 充电桩：盛弘股份、绿能慧充表现出强劲增长态势，永贵电器有望受益。
   • 中游产品：贝特瑞、星源材质、新宙邦通过产品迭代或降本增效，展现竞争力，宝明科技、东威科技等公司有望受益。
   • 机器人领域：鸣志电器、伟创电气等公司因产业化进程加速而受益。

市场数据概览：

• 12月新能源汽车渗透率：40.8%，同比增长7个百分点，环比增长15.3%，新能源乘用车批发销量110.8万辆，同比增长47.5%。
• 全年销量：886.4万辆，同比增长36.3%。
• 细分市场：12月纯电动销量75.1万辆，同比增长32.9%；插电混动销量35.7万辆，同比增长91.8%。
• 出口情况：12月乘用车出口38.5万辆，新能源出口10.2万辆，占出口总量的26.2%，其中纯电动车占比90%。
• 品牌表现：比亚迪、特斯拉中国、上汽通用五菱等品牌销量表现突出，多个品牌销量突破万辆。

预期展望：

• 1月销量预期：由于春节较晚，预计1月销量将实现同比大幅增长，市场消费拉动更加充分。

风险提示：

• 销量风险：新能源汽车销量可能低于预期。
• 原材料价格波动：锂电原材料价格变动对产业链成本构成影响。

结论

当前新能源汽车行业正处于快速发展阶段，各细分领域展现出强大的增长动力。通过聚焦于具备规模效应、成本控制优势的电池企业，以及受益于政策支持和市场需求增长的充电桩、中游产品和机器人产业，投资者有望抓住这一领域的投资机遇。然而，需要注意的是，行业仍面临销量预期不确定性和原材料价格波动的风险，建议在投资决策时谨慎评估这些潜在风险。