重大事项点评：海外定点加速，中期业绩展望乐观

银轮股份（002126）的重大事项点评报告指出，公司正处于海外项目的快速接单期，尤其是在2023年，通过墨西哥、波兰工厂的投产以及新客户的开拓，进一步增强了其在北美市场的竞争力。在海外定点方面，公司在2023年10月获得了汉格斯特定点，预计销售额为7085万元人民币；同年12月，分别获得了美国电动车厂商和欧洲汽零厂商的定点，预计销售额分别为4176万美元和8210万欧元。

公司的2023年度业绩预告显示，全年归母净利预计在5.9-6.4亿元之间，同比增长54%-67%；扣非归母净利预计在5.6-5.8亿元，同比增长84%-90%。尽管存在市场对超额年降的担忧，但报告认为优质汽车零部件厂商具备缓释和对冲能力，包括正规模效应、新项目加速的正面影响，以及产业链谈判中的博弈空间。海外市场的潜力，尤其是欧洲和北美的电动车市场，也为公司提供了新的增长点。

基于对公司业务均衡发展、中长期稳健目标的看好，报告调整了2024-2025年的盈利预测，预计营收分别达到109亿、135亿、163亿元，同比增长29%、23%、21%；归母净利润分别为6.1亿、8.2亿、10.9亿元，同比增长60%、34%、33%。考虑到公司过去PE中枢和各业务板块的成长性，目标市值被上修至184亿元，对应2024年的PE约为22倍，目标价上调至22.82元，维持“强推”评级。然而，报告也提示了利润率、新项目投产进度和数字与能源业务可能带来的风险。

财务预测显示，公司预计2024年营业总收入将达到163亿元，同比增长20.8%，归母净利润预计为10.9亿元，同比增长32.8%。市盈率从2022年的36倍下降至2024年的17倍，反映了公司在未来两年的增长预期。总市值目标为184亿元，对应目标价22.82元，较当前股价有32%的上涨空间。