基金市场周报：市场下行，成长走弱，煤炭优势明显

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 市场下行，成长走弱，煤炭优势明显 ——基金市场周报2024.01.06 2024.01.06 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 分析师：李倩云 S0740520050001 投资要点 A股市场：整体下跌，成长风格呈现劣势，与上周形成明显的风格反转。各大板块皆有不同程度的下跌。 基金市场：本周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.64%；最低为偏股混合型，收益率为-3.93%。 主动权益基金：本周主动权益基金都收负，其中TMT板块和中游制造呈现劣势。受到煤炭和房地产行业上涨的带动，周期板块和金融地产在本周跌幅较小。风格标签上，大盘、低估值风格优势明显。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，华夏上证科创板50ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF规模上升最多。成交较活 跃的为科技、高制消费、中概、纳斯达克100板块。 新发基金：本周新成立基金10只，总规模7.59亿元：内地股票型基金10只，都是被动型基金。本周首发基金共28只，其中被动指数型基金11只，偏股混合型基金8只。下周共有30只首发基金，其中偏股混合型基金最多，为12只。其中易方达深证50联接、广发中证云计算与大数据主题ETF在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 A股市场整体下跌，中证1000的跌幅达到2.81%。风格上，本周成长风格呈现劣势，与上周成长的优势形成明显的风格反转。 债券市场上国债和企业债略有正收益，转债指数在A股的带动下走弱，周内下跌0.80%。 港股市场和美股本周都有不同程度的下跌。 代表性商品中，农产品和黄金下跌幅度较大。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 从行业来看，大部分行业整体低迷，其中科技板块遭遇较大回撤。中游制造板块表现不佳，但其中电力与电网与其他 子行业产生分化，本周收涨。周期板块在本周较其他板块略有优势，其中煤炭行业收益率达到5.4%。 本周行业主题表现 来源：Wind，中泰证券研究所 近1周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.64%；最低为偏股混合型，收益率为-3.93%。近1月收益率中位数最高为商品型，收益率为1.24%；最低为偏股混合型，收益率为-3.79%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为REITs，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为REITs，最大回撤为-5.61%。 来源：Wind，中泰证券研究所 从板块上看，本周主动权益基金都收负，其中TMT板块和中游制造呈现劣势。受到煤炭和房地产行业上涨的带动，周 期板块和金融地产在本周跌幅较小。 从风格标签上来看，本周大盘、低估值风格优势明显。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 -6.17 -6.25 -6.17 中游制造 -5.13 -3.96 -5.12 医药板块 -4.01 -5.93 -4.01 板块 周期板块消费板块 -1.35 -0.05 -1.35 -3.54 -4.18 -3.54 金融地产 -1.46 -1.80 -1.46 港股 -2.72 -2.27 -2.72 均衡 -3.26 -3.12 -3.26 小市值 -3.95 -4.03 -3.94 市值 均衡市值 -3.80 -3.62 -3.79 -2.84 -2.77 -2.84 大市值低估值 -2.20 -1.94 -2.19 估值 均衡估值 -4.19 -4.09 -4.19 -5.21 -5.48 -5.20 高估值低成长 -3.53 -3.34 -3.53 成长 均衡成长 -3.24 -3.29 -3.23 高成长 -3.96 -3.72 -3.96 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% 盈利质量 高盈利质量均衡盈利质量 低盈利质量 -3.79 -3.50 -3.78 -3.51 -3.49 -3.50 -3.22 -3.11 -3.21 个股集中 持股分散 -3.14 -2.95 -3.13 -3.93 -3.90 -3.93 度 持股均衡持股集中 -3.55 -3.44 -3.55 个股换手 低换手率 -3.62 -3.32 -3.62 率 中换手率 -3.53 -3.48 -3.53 高换手率 -3.47 -3.52 -3.46 行业集中 行业分散 -2.50 -2.23 -2.50 -3.73 -3.61 -3.73 度 行业均衡 -4.35 -4.40 -4.34 行业集中 个股轮动 低行业轮动度 -3.43 -3.33 -3.43 度 中行业轮动度 -3.61 -3.35 -3.61 高行业轮动度 -3.58 -3.63 -3.58 细分基金表现（主动权益基金） 来源：Wind，中泰证券研究所6 A股市场规模上升幅度最大的ETF为华夏上证科创板50ETF，规模上升22.96亿元，跟踪指数为科创50。规模上升前十的ETF涉及宽基、高股息、科技及高制板块。规模减少幅度最大的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模减少50.31亿元，跟踪指数为沪深300。规模减少前十的ETF涉及宽基板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 22.96 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF -50.31 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 19.32 中证500 510500.SH 南方中证500ETF -19.42 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 15.00 中证1000 560010.SH 广发中证1000ETF -18.80 红利低波 512890.SH 华泰柏瑞红利低波动ETF 12.27 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF -13.67 红利低波100 515100.SH 景顺长城中证红利低波动100ETF 7.58 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF -9.69 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF 7.47 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF -7.85 国证芯片(CNI) 159995.SZ 华夏国证半导体芯片ETF 6.88 中证500 159922.SZ 嘉实中证500ETF -7.56 科创50 588080.SH 易方达上证科创板50ETF 5.93 上证50 510100.SH 易方达上证50ETF -6.50 科创50 588060.SH 广发上证科创板50ETF 5.31 中证500 512500.SH 华夏中证500ETF -4.75 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 4.82 中证1000 159629.SZ 富国中证1000ETF -3.97 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，规模上升2.97亿元，跟踪指数为恒生科技。规模上升前十的ETF涉及大盘、中概、标普500、消费、行业&主题、科技、东证指数板块。规模减少幅度最大的ETF为国泰纳斯达克100ETF，规模减少1.68亿元，跟踪指数为纳斯达克100。规模减少前十的ETF涉及纳斯达克100、高股息、科技、日经225板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 2.97 纳斯达克100 513100.SH 国泰纳斯达克100ETF -1.68 中国互联网50 513050.SH 易方达中证海外互联ETF 2.43 纳斯达克100 159941.SZ 广发纳斯达克100ETF -0.40 标普500净总回报 513500.SH 博时标普500ETF 2.19 恒生港股通高股息率 513690.SH 博时恒生港股通高股息率ETF -0.36 恒生医疗保健 513060.SH 博时恒生医疗保健ETF 0.46 纳斯达克100 513110.SH 华泰柏瑞纳斯达克100ETF -0.30 纳斯达克生物技术 513290.SH 汇添富纳斯达克生物科技ETF 0.45 港股通互联网 513770.SH 华宝中证港股通互联网ETF -0.30 中国互联网30 159607.SZ 嘉实中证海外中国互联网30ETF 0.30 港股通科技 513980.SH 景顺长城中证港股通科技ETF -0.28 港股通互联网 159792.SZ 富国中证港股通互联网ETF 0.29 恒生港股通高股息低波动 513950.SH 富国恒生港股通高股息低波动ETF -0.27 中国互联网30 159605.SZ 广发中证海外中国互联网30ETF 0.26 港股通科技 159636.SZ 工银国证港股通科技ETF -0.22 恒生互联网科技业 513330.SH 华夏恒生互联网科技业ETF 0.21 纳斯达克100 513300.SH 华夏纳斯达克100ETF -0.16 东证指数 513800.SH 南方东证指数ETF 0.20 日经225 513880.SH 华安三菱日联日经225ETF -0.16 来源：Wind，中泰证券研究所 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为45.99亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、科技及高制板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生科技ETF，日均成交额为17.82亿元，跟踪指数为恒生科技。日均成交 额前十的ETF涉及大盘、科技、消费、中概、纳斯达克100板块。 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 45.99 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 24.51 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 19.37 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 16.63 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 13.85 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 12.83 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 12.12 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 11.45 中证1000 560010.SH 广发中证1000ETF 9.89 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF 9.22 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF 17.82 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 14.94 恒生互联网科技业 513330.SH 华夏恒生互联网科技业ETF 13.84 港股创新药(CNY) 513120.SH 广发中证香港创新药ETF 9.17 恒生医疗保健 513060.SH 博时恒生医疗保健ETF 7.94 中国互联网30 159605.SZ 广发中证海外中国互联网30ETF 5.66 纳斯达克100 513100.SH 国泰纳斯达克100ETF 5.57 纳斯达克100 159941.SZ 广发纳斯达克100ETF 5.4