油脂周报：市场偏弱 油脂震荡下行

油脂周报 市场偏弱油脂震荡下行 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年1月8日星期一 摘要： 【行情复盘】 本周油脂行情震荡下跌。全周豆油Y2405合约下跌1.73%，报收7392元/吨，棕榈油P2405合约下跌0.90%，报收7022元/吨，菜油OI2405合约下跌1.66%，报收7833元/吨。 【重要资讯】 棕榈油方面：分析师们预计马来西亚12月底的棕榈油库存可 能进一步下降，因为产量下降幅度超过出口下滑的幅度。预计12月底棕榈油库存为237万吨，环比降低2.28%，这也将是库存连续第二个月下降。12月份的毛棕榈油产量估计为160万吨，环比下降10.31%。12月份的棕榈油出口量估计为134万吨，环比下降4.39%。马棕榈油本周下跌1.68%， 美豆方面：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至2023年12月27日当周，2023/2024年度阿根廷大豆播种面积为1359万公顷，相当于计划播种面积的78.6%，较一周前推进了9.5%，高于2022年同期的72.2%。阿根廷大豆种植情况良好，基本能恢复到正常年份的产量水平，预计为4600万—4800万吨。美豆本周下跌3.12%。 【后市展望】 2024年开始以来，国内油脂期价开启跌跌不休行情，主要是对后市信心不足。目前，棕榈油主产国处于减产季，大豆、菜籽进口量边际减少，且节日因素对油脂消费具有一定支撑。但在国内下游消费疲软，去库偏慢等不利因素的影响下，油脂期价弱势震荡的可能较大。 一、现货分析： 截止至2024年01月04日，张家港地区四级豆油现货价格8,020元/吨，较上一交易 日无变化。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年01月04日，广东地区24度棕榈油现货价格6,990元/吨，较上一交易 日上涨20元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年01月04日，江苏地区四级菜油现货价格7,890元/吨，较上一交易日 上涨40元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年12月29日，全国豆油库存增加3.30万吨至维持在119.10万吨。2024 年1月3日，全国棕榈油商业库存减少1.60万吨至99.40万吨。 截至2024年1月4日港口进口大豆库7362700吨。 截止至2024年01月04日，张家港地区四级豆油基差628元/吨，较上一交易日下跌 20元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年01月04日，广东地区24度棕榈油基差6元/吨，较上一交易日下跌 12元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年01月04日，江苏地区菜油基差57元/吨，较上一交易日上涨23元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 本周油脂行情震荡下跌。全周豆油Y2405合约下跌1.73%，报收7392元/吨，棕榈油P2405合约下跌0.90%，报收7022元/吨，菜油OI2405合约下跌1.66%，报收7833元/吨。 棕榈油方面：分析师们预计马来西亚12月底的棕榈油库存可能进一步下降，因为产量 下降幅度超过出口下滑的幅度。预计12月底棕榈油库存为237万吨，环比降低2.28%，这也将是库存连续第二个月下降。12月份的毛棕榈油产量估计为160万吨，环比下降10.31%。12月份的棕榈油出口量估计为134万吨，环比下降4.39%。马棕榈油本周下跌1.68%， 美豆方面：近期巴西南部及北部地区迎来适量的降雨，而巴西中地区降雨仍不够规律。这对大豆生长略有影响，但1.55亿—1.58亿吨的总产量水平大概率能够得到保证。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至2023年12月27日当周，2023/2024年度阿根廷大豆播种面积为1359万公顷，相当于计划播种面积的78.6%，较一周前推进了9.5%，高于2022年同期的72.2%。阿根廷大豆种植情况良好，基本能恢复到正常年份的产量水平，预计为4600万—4800万吨。美豆本周下跌3.12%。 2024年开始以来，国内油脂期价开启跌跌不休行情，主要是对后市信心不足。目前，棕榈油主产国处于减产季，大豆、菜籽进口量边际减少，且节日因素对油脂消费具有一定支撑。但在国内下游消费疲软，去库偏慢等不利因素的影响下，油脂期价弱势震荡的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211