基差及资金周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 基差及资金周报 2024年1月7日 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表1：商品市场总持仓：亿元 市场总持仓：亿元 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 p2 p3 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表2：当周沉淀资金：亿元 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPG PPPTAPVC 黑色 化工品 能源 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 农产品 低硫燃料油…燃料油 有色 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油工业硅… 铝镍铅铜锡锌 图表3：当周沉淀资金变化：亿元 黑色化工品能源农产品有色 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTAPVC 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油…燃料油 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油工业硅… 铝镍铅铜锡锌 -8 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •基差处于10%分位数以下：玻璃、乙二醇 •基差处于90%分位数以上：燃料油、纯碱、工业硅、焦煤 图表4：棕榈油基差及沉淀资金图表5：豆油基差及沉淀资金 棕榈油豆油 100075 1000 75 900 800 65 600 60 55 400 50 200 45 40 0 35 -200 30 7070 800 70065 60060 500 40055 30050 200 45 100 040 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •棕榈油本周基差：38，变化百分比为0.54%，处于历史分位点33%，沉淀资金：30.19亿元，周环比流出：-3.71亿元 •豆油本周基差：688，变化百分比为9.31%，处于历史分位点63%，沉淀资金：43.16亿元，周环比流出：-7.15亿元 图表6：豆粕基差及沉淀资金图表7：豆一基差及沉淀资金 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 豆粕 130 120 110 100 90 80 70 60 50 豆一 40015 30014 13 200 12 10011 010 9 -100 8 -2007 -3006 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •豆粕本周基差：575，变化百分比为17.94%，处于历史分位点85%，沉淀资金：59.28亿元，周环比流出：-7.08亿元 •豆一本周基差：92，变化百分比为1.91%，处于历史分位点77%，沉淀资金：7.8亿元，周环比流出：-2.5亿元 图表8：玉米基差及沉淀资金图表9：淀粉基差及沉淀资金 玉米 200 150 100 50 0 -50 淀粉 5540010 50350 9 300 45 2508 40200 7 35150 1006 30 50 255 0 20-504 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •玉米本周基差：45，变化百分比为1.88%，处于历史分位点66%，沉淀资金：26.12亿元，周环比流出：-3.51亿元 •淀粉本周基差：159，变化百分比为5.64%，处于历史分位点79%，沉淀资金：4.85亿元，周环比流出：-0.46亿元 图表10：鸡蛋基差及沉淀资金图表11：生猪基差及沉淀资金 鸡蛋 140010 1200 9 1000 8008 600 4007 2006 0 -2005 -400 4 -600 -8003 生猪 100050 500 45 0 40 -500 -100035 -1500 30 -2000 25 -2500 -300020 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •鸡蛋本周基差：583，变化百分比为16.53%，处于历史分位点87%，沉淀资金：6.96亿元，周环比流出：-0.77亿元 •生猪本周基差：520，变化百分比为3.83%，处于历史分位点75%，沉淀资金：35.97亿元，周环比流出：-3.69亿元 图表12：棉花基差及沉淀资金图表13：白糖基差及沉淀资金 棉花 1800 100 14001200 90 1000 80 800 70 600 60 400 1600 200 0 110 50 40 白糖 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 100 90 80 70 60 50 40 30 20 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在五年的排序位置 •棉花本周基差：1010，变化百分比为6.47%，处于历史分位点73%，沉淀资金：75.99亿元，周环比流出：-0.8亿元 •白糖本周基差：342，变化百分比为5.42%，处于历史分位点79%，沉淀资金：33.49亿元，周环比流出：-4.22亿元 图表14：原油基差及沉淀资金图表15：低硫燃料油基差及沉淀资金 原油 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 55800 700 50600 500 45 400 300 40 200 35100 0 30-100 低硫燃料油 12 11 10 9 8 7 6 5 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •原油本周基差：7，变化百分比为1.33%，处于历史分位点49%，沉淀资金：35.07亿元，周环比流出：-2.29亿元 •低硫燃料油本周基差：149，变化百分比为3.60%，处于历史分位点53%，沉淀资金：5.97亿元，周环比流出：-2.24亿元 图表16：燃料油基差及沉淀资金图表17：尿素基差及沉淀资金 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 燃料油 尿素 3560035 3050030 2540025 30020 20 20015 15 10010 10 基差沉淀资金:亿元 05 2023/4/72023/5/72023/6/72023/7/72023/8/72023/9/72023/10/72023/11/72023/12/7 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •燃料油本周基差：149，变化百分比为4.87%，处于历史分位点93%，沉淀资金：14.9亿元，周环比流出：-3.98亿元 •尿素本周基差：179，变化百分比为8.28%，处于历史分位点63%，沉淀资金：10.85亿元，周环比流出：-0.32亿元 图表18：纯碱基差及沉淀资金图表19：玻璃基差及沉淀资金 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 纯碱 120 110 100 90 80 70 60 50 -200 30 0 30 -200 20 -300 20 40 玻璃 30080 20070 10060 050 -10040 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •纯碱本周基差：996，变化百分比为51.34%，处于历史分位点95%，沉淀资金：32.77亿元，周环比流出：-8.73亿元 •玻璃本周基差：-184，变化百分比为-9.80%，处于历史分位点3%，沉淀资金：53.26亿元，周环比流出：-7.07亿元 图表20：PP基差及沉淀资金图表21：聚乙烯基差及沉淀资金 PP 25035 200 15030 100 25 50 0 20 -50 -10015 -150 -20010 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 聚乙烯 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PP本周基差：43，变化百分比为0.58%，处于历史分位点32%，沉淀资金：15.3亿元，周环比流出：-3.32亿元 •聚乙烯本周基差：-77，变化百分比为-0.95%，处于历史分位点29%，沉淀资金：13.54亿元，周环比流出：-2.29亿元 图表22：PTA基差及沉淀资金图表23：乙二醇基差及沉淀资金 PTA 乙二醇 700 90 20 30 600 85 0 28 500 80 -20 26 400 75 -40 24 300 70 -60 22 200 6560 -80 -100 2018 100 55 -120 16 0 50 -140 14 -100 45 -160 12 -200 40 -180 10 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PTA本周基差：-35，变化百分比为-0.59%，处于历史分位点31%，沉淀资金：45.22亿元，周环比流出：-7.15亿元 •乙二醇本周基差：-252，变化百分比为-5.38%，处于历史分位点7%，沉淀资金：21.88亿元，周环比流出：-1.83亿元 图表24：沥青基差及沉淀资金图表25：甲醇基差及沉淀资金 沥青 300 200 100 0 -100 -200 -300 甲醇 3515065 60 30100 55 255050 20045 40 15-50 35 10-10030 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •沥青本周基差：-219，变化百分比为-5.93%，处于历史分位点13%，沉淀资金：16.27亿元，周环比流出：-8.07亿元 •甲醇本周基差：19，变化百分比为0.80%，处于历史分位点75%，沉淀资金：27.25亿元，周环比流出：-8.5亿元 图表26：苯乙烯基差及沉淀资金图表27：PVC基差及沉淀资金 苯乙烯 PVC 100 11 50 -20026 450 23 100 38 400 21 50 36 350300 19 0 -50 3432 250 17 -100 30 200150 1513 -150 28 -25024 0 9 -300 22 -50 7 -350 20 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •苯乙烯本周基差：-16，变化百分比为-0.19%，处于历史分位点34%，沉淀资金：16.82亿元，周环比流出：-3.77亿元 •PVC本周基差：-144，变化百分比为-2.47%，处于历史分位点14%，沉淀资金：24.96亿元，周环比流入：3.24亿元 图表28：LPG基差及沉淀资金图表29：橡胶基差及沉淀资金 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 LPG 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 橡胶 050 -20048 -40046 -60044 42 -800 40 -1000 38 -1200