汽车行业跟踪：2023年各车企年度销量出炉，智能电动化持续提速

汽车行业跟踪（2024.1.1-2024.1.7）：2023年各车企年度销量出炉，智能电动化持续提速 汽车行业 2024年1月7日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2024.1.1-2024.1.7）：2023年各车企年度销量出炉，智能电动化持续提速 2024年1月7日 本期内容提要: 2023年各车企年度销量出炉，自主新能源迎来突破。比亚迪/上汽/长安/广汽/吉利/长城23年实现销量302.4/502.1/255/250.5/168.7/123.1万辆，同比+61.9%/-5.31%/+8.5%/+2.9%/18.0%/15.3%。其中比亚迪超额完成年初300万辆销量目标，成为新能源汽车中国市场和全球市场销量第一。长安汽车23年自主新能源销量超47万辆，海外销量超23万辆，均创下历史新高。长城汽车23年新能源乘用车销量26.2万辆，同比+98.4%。吉利汽车23年纯电车型销量33.5万辆，同比 +28%，插电混动车型销量15.3万辆，同比+130万辆，24年集团销量目标190万辆，其中新能源销量目标同比+66%。 23年新势力智能化进程加速。主流新势力理想/小鹏/蔚来/零跑/埃安/极氪/哪吒/岚图23年分别交付37.6/14.2/16.0/14.4/48.0/11.9/12.7/5.1万辆，同比+182.2%/+17.3%/+30.7%/+29.7%/+77.0%/+65.0%/-16.2%/+160.9%。智能化发展成为23年新势力主旋律，华为鸿蒙智行深度赋能的问界年底交付持续走高，10-12月交付量分别为1.3/1.9/2.4万辆，其中新M79月上市以来共交付4.9万辆，累计大定突破12万辆，大型SUVM9上市七天累计大定突破3万辆；智驾方面，城区NCA在23年底实现全国畅行。小鹏城市智驾能力在24年初新增覆盖191座城市，总覆盖城市数量达243城，提前完成24年全年覆盖200+城市的目标。我们认为24年智能化仍是车市发展主线之一，除华为、小鹏之外，其余新势力企业与自主品牌智能化进程正逐渐加速。 投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①长安汽车产业链 【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团】；②理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；③华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】； ④智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团】；⑤墨西哥产业链【模塑科技、银轮股份、拓普集团】；⑥汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 本周汽车板块录得下跌。本周（1.2-1.5）汽车板块-4.21%，居中信一级行业第24位，跑输沪深300指数（-2.97%）1.24pct，跑输上证指数（-1.54%）2.67pct。 子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-5.44%，商用车板块+1.04%，汽车零部件板块-4.79%，汽车销售及服务板块-2.35%，摩托车及其他板块-2.32%。 个股方面，乘用车板块中国铁物（+0.37%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+4.87%）、潍柴动力（+3.66%）、浩淼科技（+3.45%）等涨幅居前；零部件板块*ST越博（+19.86%）、建邦科技（+7.80%）、襄阳轴承（+6.65%）、浙江黎明（+6.52%）、通达电气（+6.47%）、冠盛股份（+6.00%）、新坐标（+5.70%）、金麒麟（+5.44%）涨幅居前。 国际速递：（1）2023年巴西各类新能源汽车的总销量同比增长近一倍；（2）奇瑞汽车计划今年进军英国，2030年前在当地建厂；（3）大众欧洲充电桩数量将扩充至60万个；（4）法国2023年新车销量上涨16%，电动/混动汽车销量创新高；（5）越南电动车企VinFast同5家美国经销商签署协议。 国内快讯：（1）造车新势力发布2023年交付量，理想全年排名第一； （2）小鹏X9上市，售价35.98万元起；（3）小米汽车首批经销商合作签约：直营+代理双模式；（4）赛力斯集团与华为数字能源签署全面战略合作协议；（5）奇瑞风云A8上市，官方指导价11.99万-14.99万元。 本周冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂、铜、天然橡胶、铝、聚丙烯均价周环比下降。冷轧板均价周环比+0.00%，碳酸锂均价周环比-0.52%，铜均价周环比-0.64%，天然橡胶均价周环比-1.15%，铝均价周环比-1.38%，聚丙烯均价周环比-2.62%。 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.212月乘用车市场回顾9 4.3本周天然橡胶、铝、聚丙烯、铜、冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降10 4.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值12 5、新车上市情况12 5.1本周新车型发布一览12 6、近期重点报告13 7、行业评级21 8、风险因素21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）9 表5：12月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：12月乘联会口径日均零售概况10 图5：12月乘联会口径日均批发概况10 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）11 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）11 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化12 1、行情回顾 1.1本周汽车板块录得下跌 本周汽车板块录得下跌。本周（1.2-1.5）汽车板块-4.21%，居中信一级行业第24位，跑 输沪深300指数（-2.97%）1.24pct，跑输上证指数（-1.54%）2.67pct。 子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-5.44%，商用车板块+1.04%，汽车零部件板块-4.79%，汽车销售及服务板块-2.35%，摩托车及其他板块-2.32%。 个股方面，乘用车板块中国铁物（+0.37%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+4.87%）、潍柴动力（+3.66%）、浩淼科技（+3.45%）等涨幅居前；零部件板块*ST越博 （+19.86%）、建邦科技（+7.80%）、襄阳轴承（+6.65%）、浙江黎明（+6.52%）、通达电气（+6.47%）、冠盛股份（+6.00%）、新坐标（+5.70%）、金麒麟（+5.44%）涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 煤炭指数电力及公用事业指数 石油石化指数 银行指数钢铁指数家电指数 商贸零售指数交通运输指数 建筑指数轻工制造指数纺织服装指数 综合指数建材指数 有色金属指数综合金融指数农林牧渔指数非银行金融指数基础化工指数 传媒指数房地产指数 消费者服务指数 医药指数机械指数汽车指数 电力设备及新能源指数 食品饮料指数国防军工指数 通信指数 计算机指数电子指数 -8.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 2 0 -2 -4 -6 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 000927.SZ 600104.SH 002594.SZ 601238.SH 000800.SZ 000951.SZ 000338.SZ 831856.BJ 600375.SH 600213.SH 中国铁物 上汽集团比亚迪广汽集团 一汽解放 0.37 -1.40 -2.69 -2.74 -2.94 4.87 3.66 3.45 2.15 0.76 汽车零部件 商用车 中国重汽 潍柴动力浩淼科技汉马科技 亚星客车 300742.SZ 837242.BJ 000678.SZ 603048.SH 603390.SH 605088.SH 603040.SH 603586.SH 603358.SH 603949.SH *ST越博 建邦科技襄阳轴承浙江黎明通达电气冠盛股份新坐标金麒麟华达科技 雪龙集团 19.86 7.80 6.65 6.52 6.47 6.00 5.70 5.44 3.42 3.15 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 2023年巴西各类新能源汽车的总销量同比增长近一倍。央视新闻12月31日消息，根据巴西电动汽车协会最新公布的数据，2023年巴西新能源汽车产业快速发展，各类新能源汽车的总销量同比增长近一倍，目前巴西全国电动汽车的保有量已超过20万辆。11月份，巴西新能源汽车的月销售量更是首次超过1万辆。业内人士称，新能源汽车产业和市场在巴 西正进入快速发展轨道。据巴西电动汽车协会预测，到2024年，巴西新能源汽车的销量将 会达到14万辆，而到2030年，巴西新能源汽车的保有量将达到100万辆。（来源：央视新闻、界面新闻、巴西电动汽车协会） 奇瑞汽车计划今年进军英国，2030年前在当地建厂。据英国《金融时报》报道，奇瑞汽车英国区负责人VictorZhang表示，该公司计划在2024年进军英国市场，并在2030年前在当地建厂。VictorZhang透露，在英国市场，奇瑞汽车的目标是与韩国汽车制造商现代和起亚竞争，这两家公司分别于20世纪80年代初和90年代初首次进入英国市场，目前在英 国汽车市场占据10%的市场份额。（来源：乘联会、第一电动、金融时报） 大众欧洲充电桩数量将扩充至60万个。大众汽车集团旗下的电动汽车充电企业Elli将在欧洲扩大其充电网络规模，在27个国家内为其电动汽车车主提供超过60万个充电桩，并注重提高充电时的便利性。（来源：乘联会、盖世汽车） 法国2023年新车销量上涨16%，电动/混动汽车销量创新高。据法国国际广播电台（RFI）报道，法国汽车行业组织PFA的数据显示，2023年，法国共售出1,774,729辆新车，较前一年增长16.1%。在这些新车中，26%是电动和可充电混合动力汽车。根据PFA的数据，电动汽车占法国去年新车销量的1