股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-08 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（1月5日），大盘早间窄幅波动，午后再度单边下行，创业板指一度跌超2%，开年来连跌4日。盘面上，午后市场毫无多头痕迹，部分中字头午后难挡抛压开始走弱， 四大行逆板块集体收绿。全天仅500股飘红，北交所个股亦风光不再。截至收盘，上证指数跌0.85%报2929.18点，深证成指跌1.07%，创业板指跌1.45%，北证50跌4.02%，万得微盘股指数跌1.55%，万得全A、万得双创持续阴跌。A股全天成交7548.2亿元，北向资金净买入近20亿元。本周4个交易日沪指累跌1.54%，深成指跌4.29%，创业板指跌6.12%创2022年9月以来最差单周表现。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为173万张，沪市300ETF期权成交量为138万张，深市300ETF期权成交量为22万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.90，近90日分位数为82.22%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.91，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.96，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.62%，近90日分位数为52.22%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为13.95%，近90日分位数为73.33%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.13%，近90日分位数为75.56%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.38%，沪市300ETF期权为16.29%，深市 300ETF期权为16.43%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于60%价位，深市300ETF期权最低点处于60%价位。 6.VIX方面，最新价报14.13点，近90日分位数为51.11%，处于近期中等位置。 行情观点 周五（1月5日），大盘早间窄幅波动，午后再度单边下行，创业板指一度跌超2%，开年来连跌4日。盘面上，午后市场毫无多头痕迹，部分中字头午后难挡抛压开始走弱， 四大行逆板块集体收绿。全天仅500股飘红，北交所个股亦风光不再。截至收盘，上证指数跌0.85%报2929.18点，深证成指跌1.07%，创业板指跌1.45%，北证50跌4.02%，万得微盘股指数跌1.55%，万得全A、万得双创持续阴跌。A股全天成交7548.2亿元，北向资金净买入近20亿元。本周4个交易日沪指累跌1.54%，深成指跌4.29%，创业板指跌6.12%创2022年9月以来最差单周表现。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.新华社报道，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈消耗臭氧层物质管理条例〉的决定》，自2024年3月1日起施行。《决定》按照聚焦重点问题、 着力增强针对性实效性的总体思路，对《消耗臭氧层物质管理条例》主要作�4方面修改。其中包括：对接我国接受的有关国际公约，将消耗臭氧层物质界定为“列入《中国受控消耗臭氧层物质清单》的化学品”，不再保留“对臭氧层有破坏作用”的限定性表述，以便将氢氟碳化物纳入受控清单；完善消耗臭氧层物质管理措施，将按照规定不需要申请领取使用配额许可证的消耗臭氧层物质使用单位纳入备案管理范围。 2.香港万得通讯社报道，国家金融监督管理总局就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见：增加国有金融资本投资、运营公司和境外制造业大型企业两类发起人；提高金融租赁公司最低注册资本金要求，增强风险抵御能力。 3.证券时报报道，2024年，中国首次以“世界第一汽车�口国”的身份迎接新一年的曙光。伴随着中国汽车工业走向�海新时代，汽车�口量激增，作为主要运力的汽车运输船也“一船难求”：租金居高不下、运力�现瓶颈、车企争相买船。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为173万张，沪市300ETF期权成交量为138万张，深市300ETF期权成交量为22万张。 PCR方面，50ETF期权报0.90，近90日分位数为82.22%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.91，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.96，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.62%，近90日分位数为52.22%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为13.95%，近90日分位数为73.33%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.13%，近90日分位数为75.56%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.38%，沪市300ETF期权为16.29%，深市300ETF期权为16.43%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于60%价位，深市300ETF期权最低点处于60%价位。 VIX方面，最新价报14.13点，近90日分位数为51.11%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
