ETF周报：10家基金公司集体上报中证A50ETF，科创板ETF净申购超30亿元

证券研究报告|2024年01月07日 ETF周报 10家基金公司集体上报中证A50ETF，科创板ETF净申购超 30亿元 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2024年01月02日至2024年01月05日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.61%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-2.47%，跌幅最小。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为-2.50%，跌幅最小。按主题进行分类，红利ETF涨跌幅中位数为2.18%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净赎回32.20亿元，总体规模减少588.62亿元。在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为33.87亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为20.85亿元；按热点主题来看，芯片ETF净申购最多，为17.23亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，沪深300ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，ESGETF的估值分位数相对较低。与前周相比，AI、科创板、5G、科技、证券、芯片ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的492.69亿元上升至512.19亿元，融券余量由前周的60.77亿份下降至59.80亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和沪深300ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 上周新成立1只ETF，为银华国证港股通创新药ETF。本周将有3只ETF开始发行，为广发中证云计算与大数据主题ETF、博时中证港股通互联网ETF、华夏中证红利低波动ETF。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cn S0980520060001S0980521030002 联系人：杨昕宇 yangxinyu3@guosen.com.cn 相关研究报告 《多因子选股周报-估值因子表现出色，三大指增组合本周均跑赢基准》——2024-01-06 《港股投资周报-医药科技大幅下跌，港股精选组合本周与恒生指数持平》——2024-01-06 《主动量化策略周报-红利与微盘领涨，四大主动量化组合均战胜股基指数》——2024-01-06 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第127期）》— —2024-01-05 《基金周报-2023年公募基金业绩出炉》——2024-01-03 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录12 附录一：板块ETF列表12 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩5 图2：上周不同宽基ETF周度业绩5 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20240105）6 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20240105）6 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20240105）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20240105）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模7 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模7 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20240105）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 表1：日均融资买入额最高的10只ETF10 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金12 相关热点回顾 中国12月官方制造业PMI为49，预期49.5，前值49.4，受部分基础原材料行业生产淡季等季节性因素影响，12月份中国制造业景气水平有所下降；12月官方非制造业PMI为50.4，预期50.5，前值50.2，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。 美国劳动力市场以强劲态势结束2023年，削弱美联储2024年迅速降息预期。美国劳工统计局公布数据显示，2023年12月季调后非农就业人口增加21.6万人，预期增17万人，前值自19.9万人下修至17.3万人；失业率为3.7%，预期3.8%，前值3.7%；劳动力就业参与率为62.5%，预期及前值均为62.8%；平均时薪同比增长4.1%，预期3.9%，前值4%。 2024年首个交易日，重磅宽基ETF新品集中上报。1月2日，中证指数有限公司正式发布中证A50指数，引发行业广泛关注，证监会网站显示，1月2日，10家基金公司集体上报跟踪中证A50的ETF。其中，易方达、华泰柏瑞、嘉实、工银瑞信、摩根等5家基金旗下A50ETF将在上交所上市；富国、华宝、平安、大成、银华等5家基金旗下A50ETF将在深交所上市。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2024年01月02日至2024年01月05日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-3.61%，上证50、中证500、沪深300、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-2.47%、-2.71%、-2.97%、-5.20%、-6.10%。商品型、债券型、货币型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.07%、0.07%、0.03%、-3.00%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中周期、大金融、消费、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为-2.50%、-2.59%、-3.85%、-6.38%。按热点主题进行分类，股票型ETF中红利、银行、证券ETF的涨跌幅中位数分别为2.18%、0.75%、-2.73%，表现相对强势，AI、5G、芯片ETF的涨跌幅中位数分别为-8.03%、-7.59%、-6.49%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13835亿元、2808亿元、2075亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为758亿元、304亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为2713亿元、1559亿元，科创板、上证50、创业板类、中证500ETF的规模相对较小，分别为1401亿元、844亿元、792亿元、668亿元。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20240105）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20240105） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1733亿元，消费板块ETF规模次之，为1400亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为974亿元、816亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为906亿元、847亿元、679亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20240105）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20240105） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净赎回32.20亿元，总体规模减少588.62亿元；货币型ETF净申购6.79亿元，总体规模增加7.13亿元。在宽基ETF中，科创板ETF净申购最多，为33.87亿元，其规模减少42.70亿元；中证500ETF净赎回最多，为31.11 亿元，其规模减少50.13亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周科技ETF净申购最多，为20.85亿元，其规模减少93.33亿元；周期ETF净赎回最多，为4.89亿元，其规模减少32.55亿元。按热点主题来看，上周芯片ETF净申购最多，为17.23亿元，其规模减少41.21亿元；证券ETF净赎回最多，为4.49亿元，其规模减少23.84亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为33.87亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为20.85亿元；按热点主题来看，芯片ETF净申购最多，为17.23亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于7.82%、2.63%、23.79%、1.48%的分位数水平，市净率分别处于2.43%、1.32%、6.87%、1.73%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于29.95%、0.10%的分位数水平。与前周相比，科创板ETF的估值分位数明显降 低。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于1.73%、83.21%、2.06%、17.61%的分位数水平，其市净率分别处于17.20%、0.82%、 0.99%、5.27%的分位数水平。与前周相比，科技ETF的估值分位数明显降低。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研