玉米：收储提振有限，价格仍显弱势

玉米：收储提振有限，价格仍显弱势 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿12月29日消息；截至2023年12月21日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,242,100吨，比上周高出23%，但是比四周均值低了12%。主要买家包括墨西哥,哥伦比亚,日本,危地马拉，以及中国(73,500吨,其中68,000吨转自未知目的地)。2024/25年度净销售量为11,200吨，销往墨西哥。当周出口量为1,279,500吨，创下年度新高，比上周高出47%，比四周均值高出55%。主要目的地包括墨西哥(380,500吨),哥伦比亚(285,200吨),日本(154,900吨),中国(141,600吨),沙特(72,800吨)。 我的农产品网数据显示，截止1月5日，深加工企业玉米当周库存为435.5万吨，较上周441.8万吨，减少6.3万吨，降幅 1.43%。深加工企业周度玉米消耗量为134.8万吨，较上周134.6万吨，增加0.2万吨，增幅0.15%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为 69.8万吨，较上周69.2万吨，增加0.6万吨，增幅0.87%。酒精企业周度玉米消耗量为44.6万吨，较上周45.1万吨，减少0.5万吨，降幅1.11%。目前，锦州港玉米平舱价为2450元/吨，较上周2440元/吨，上涨10元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2570元/吨，较上周2560元/吨，上涨10元/吨；南通港玉米现货价为2540元/吨，较上周2530元/吨，上涨10元/吨。 我的农产品网数据显示，截止12月29日，北方港口玉米库存为105.1万吨，上周为83.8万吨，增加21.3万吨；周度集港量为 33.8万吨，上周为19.9万吨，增加13.9万吨；周度下海量为12.5万吨，上周为21.5万吨，减少9万吨。 我的农产品网数据显示，截止12月29日，广东港内贸玉米库存为20.8万吨，上周为13万吨，增加7.8万吨；周度到货量为20.7万吨，上周为2.1万吨，增加18.6万吨；周度走货量为12.9万吨，上周为11.4万吨，增加1.5万吨。广东港外贸玉米库存为104.4万吨，上周为108.4万吨，减少4万吨；周度到货量为13.5万吨，上周为13.4万吨，增加0.1万吨；周度走货量为17.5万吨，上周为20.4万吨，减少2.9万吨。广东港高粱大麦库存为60.5万吨，上周为62.3万吨，减少1.8万吨；周度到货量为13.5万吨，上周为11.6万 吨，增加1.9万吨；周度走货量为15.3万吨，上周为15.2万吨，增加0.1万吨。广东港全部谷物库存为185.7万吨，上周为183.7万吨，增加2万吨；周度到货量为47.7万吨，上周为27.1万吨，增加20.6万吨；周度走货量为45.7万吨，上周为47万吨，减少1.3万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2192.82元/吨，较上周2226.01元/吨，下跌33.19元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为367.18元/吨，较上周333.99元/吨，提高33.19元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为290元/吨，较上周290元/吨，持平；进口大麦与内贸玉米价差为290元/吨，较上周290元/吨，持平。 3、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止1月5日当周,玉米淀粉厂开机率为69.68%，较上周64.76%，上升4.92个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止1月5日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达68.2万吨，较上周68.8万吨减少0.6万吨,降幅 0.87%。 目前加工利润：黑龙江为-38元/吨、吉林为-6元/吨、河北为-9元/吨、ft东为-39元/吨，平均利润为-23元/吨，上周同期平均利润为-1元/吨。目前ft东蛋白粉价格为4080元/吨，上周价格4140元/吨；玉米纤维价格为1030元/吨，上周价格1050元/吨；玉米胚芽价格为3400元/吨，上周价格3400元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6100元/吨，较上周6300元/吨，下跌200元/吨；吉林玉米酒精出厂价为6300元/吨，较上周6500元/吨，下跌200元/吨；河北玉米酒精出厂价为6800元/吨，较上周6800元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6500元/吨，较上周6550元/吨，下跌50元/吨。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为136元/吨，较上周462元/吨，下跌326元/吨；吉林省为-179元/吨，较上周105元/吨，下跌284元/吨；河北省为291元/吨，较上周291元/吨，持平；河南省为-309元/吨，较上周-114元/吨，下跌195元/吨。平均加工利润为-15.25元/吨，较上周186元/吨，下跌201.25元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为70.35%，较上周71.06%，下滑0.71个百分点。 同花顺数据显示，截止12月15日，22省市平均生猪价为14.51元/公斤，上周为13.97元/公斤，上涨0.54元/公斤；22省市平均仔猪价为23.73元/公斤，上周为23.92元/公斤，下跌0.19元/公斤；截止12月29日，二元母猪平均价为29.86元/公斤，上周为29.86元/公斤，持平；截止12月29日，外购仔猪养殖利润为-206.16元/头，上周为-169.69元/头，下跌36.47元/头；仔猪出售利润为-164.5元/头，上周为-161.28元/头，下跌3.22元/头；自繁自养养殖利润为-221.34元/头，上周为-206.37元/头，下跌14.97元/头。 三、结论 本周玉米期现价格延续平稳走势，价格整体窄幅波动。本周东北深加工企业玉米库存小幅下降，一方面价格经历过反弹后企稳叠加多地储备库开始收购基层仍有惜售情绪，另一方面深加工本周开始进入加工亏损阶段，原料继续累库意愿不及前期，钢联数据显示，12月29日当周北港四港玉米集港量周比明显增加，而下海量周比下降依旧偏低，库存回升至10月份以来最高水平，压制玉米价格。广东港口谷物库存仍处高位，进口玉米稳步到货，钢联数据显示，12月29日当周广东港内贸玉米到货量周比增加（按船期推算对应12月22日当周北港价格低位），近期进口谷物价格亦有走低，内贸玉米比价优势仍不及进口大麦折算后价格，挤占内贸玉米市场。华北地区上周玉米价格再破新年度低位后，本周维持低位运行，上量依旧较多，当地深加工库存周比略有增加。 玉米淀粉方面，近期淀粉副产品价格跌势较大，副产品收入明显下滑，行业加工利润已步入亏损阶段，增加企业对淀粉的挺价情绪，且本周淀粉行业虽开机率周比回升，但淀粉库存周比有所下降，下游补库采购意愿仍较好，下游淀粉糖、造纸等行业开机率周比明显提升，淀粉糖等下游年前备货陆续启动，支撑淀粉消费，盘面米粉价差仍处相对高位。 美玉米方面，本周价格低位震荡，美元走强令农产品期货承压，气象预报显示，巴西北部干旱地区出现降雨，帮助改善作物状况亦压制美盘玉米走势。出口方面，截至12月21日当周出口量为1,279,500吨，创下年度新高，比上周高出47%，比四周均值高出55%，主要受益于美国对墨西哥以及加拿大和日本等国的销售强劲，但供应压力仍压制玉米价格，关注下周发布的1月份供需报告，这份报告将提供2023年作物的最终产量数据。 连盘方面，本周盘面窄幅波动，据悉本周中储粮增储收购已有启动，支撑玉米期现价格，但收购量相对较小，市场预期主要是 为了引领贸易环节等多元主体入市收购，但目前来看效果相对有限，以目前的北港玉米价格走货依旧困难，比价优势仍不及进口谷 物，因而若贸易环节以目前价格建库仍将面临较大的时间成本压力并不合算，而基层售粮进度偏慢，售粮压力仍较大，亦不缺粮，且深加工开始亏损同样利空产区玉米价格，后续关注下游年前建库和基层年前售粮之间的博弈，要么价格再度下跌给出贸易建库利润，要么年后再言贸易建库，期间关注政策对市场心态的影响。策略方面，整体来看目前受制于供应端压力，玉米价格短期反弹预期不宜过分乐观，多为节奏性利多反弹为主，若近月03和05合约短期因乐观情绪致使盘面上冲过高，可再度关注逢高短空近月机会。07合约及远月合约建议关注逢低分批布局多单机会。 撰写时间：2024年1月6日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。