纸浆期货日度报告

黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153 联系方式：010-68518793 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月04日星期四 摘要 纸浆期货主力合约日间冲高回落，收盘价下跌1.1%。河北地区进口阔叶浆业者根据自身情况出货，需求跟进不足，浆价承压运行 ，含税参考价4900-5000元/吨。江浙沪地区进口针叶浆市场交投氛围清淡，现货市场报价暂稳，银星5900-5950元/吨。 本周纸浆由跌转涨，依然主要受航运市场影响，欧线大涨之后 ，市场对欧洲纸浆运输及后期运价上涨较为担忧，引发纸浆盘面向上修复于进口成本之间的价差，而在欧线周四回落后，纸浆也随之 下跌，国内现货价格跟随为主，成交一般，本周港口木浆库存小幅下降。从最新外盘市场到中国的美金价看，纸浆05合约相比进口成本低位高出尽200元，相比进口成本高位低400元，相比历史看期货 贴水进口成本幅度并不高。本周国内成品纸延续弱势，开工率持稳 。11月欧洲港口库存继续小幅减少，同期生产商阔叶浆库存继续增加，针叶浆库存创今年以来新低。根据Fastmarkets消息，加拿大 期货研究院 纸浆期货日度报告PulpFuturesDailyReport 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 NBSK价格较上周下滑20美元/吨至700-760美元/吨；而北欧NBSK价格也为700-760美元/吨，价格区间高位水平较上周下跌20美元/吨，据悉俄罗斯漂针浆价格低于680美元/吨。供应商跟涨Suzano对南美漂阔浆推涨10美元/吨，谈判仍在进行中，12月南美漂阔浆价格持稳于640-660美元/吨。 受到外盘报价坚挺及欧线大涨的利多影响，纸浆期货在5600附近支撑较强，不过内需未见明显好转结合进口成本看，针叶浆上方压力放在5950-6100元/吨，向下结合成本及贴水盘面的幅度定价。 纸浆盘面跟随欧线波动加大，内需好转前很难给出较强的上涨驱动，但短期技术层面偏强，操作上，观望或在5800附近轻仓做多 ，止损位5750元。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 山东地区进口针叶浆现货业者盘面窄幅调整，银星6100元/吨，月亮6150元/吨。阔叶浆现货含税参考价5200-5400元/吨。 2、非木浆： 非木浆市场延续偏弱整理。竹浆市场部分企业降低开工负荷率，支撑价格暂稳，西南漂白竹浆板出厂价格参考5200-5500元/吨，本色竹浆板价格参考4200-4400元/吨；甘蔗浆市场出货放缓，商谈空间放大，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4300-4500元/吨；苇浆市场不温不火延续，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4300元/吨，漂白苇浆板报价参考4600元/吨。 表1：国内漂针浆现货价格（元/吨） 针叶浆 北木 凯利普 月亮 狮牌 马牌 银星 俄针 太平洋 2024-01-04 6200 5950 5950 6150 5950 5900 5700 5800 2024-01-03 6200 5950 5950 6150 5950 5900 5700 5800 上周同期 6200 5900 5900 6150 5900 5800 5650 5850 上月同期 6050 6000 5700 6000 5700 5650 5300 5600 上年同期 7750 7550 7350 7350 7350 7350 7150 7250 资料来源：方正中期研究院 表2：漂针浆对中国市场报价（美元/吨） 针叶浆 北木 凯利普 月亮 狮牌 马牌 俄针 银星 本期 865 780 760 820 930 930 780 上期 865 780 760 820 930 930 780 资料来源：方正中期研究院 表3：国内漂阔浆现货价格（元/吨） 阔叶浆 金鱼 公牛 阿尔派 明星 俄罗斯阔叶 和平河 2024-01-04 5050 4950 4900 5000 4900 4900 2024-01-03 5000 4900 4900 5000 4900 4900 上周同期 5000 4900 4900 4950 4900 4900 上月同期 5200 5100 5050 5200 5050 5050 上年同期 6400 6350 6200 6400 6350 6250 资料来源：方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第1页