恒力期货碳酸锂日报
投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2024.01.05董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：谨慎观望 【行情】：2024年01月04日，碳酸锂各合约低开低走，全天震荡下跌，尾盘加速下探，主力合约报收于100450元/吨。LC2407合约持仓量增加7239手，至148982手。LC2401合约持仓量则继续下降851手，至6519手。期限结构维持Contango的形态。现货方面国内电碳价格持平、工碳价格继续出现反弹。LC2407主力合约基差负向缩小至-3550元/吨，近月LC2401合约基差转正为750元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：现货工碳价格继续反弹，反映了现货市场在Contango的期限背景下，继续采取买入工碳提纯，再进行期货远期交割套利的策略。供给方面，澳洲锂精矿价格出现进一步下跌，显示了碳酸锂上游整体成本中枢继续下移。需求方面，春节前下游出现大规模的采购的概率较小，盐厂挺价难以获得现货方面的支持。库存方面，本周碳酸锂库存进一步明显提高，且上下游均有增幅，电池厂环节相对增幅较多。 【策略】：维持偏空的观点，目前价位观望为主。建议购买LC2403合约的虚值认沽期权，或远期卖出套保。短期价格区间或在9.5-10.5万元/吨。 【关注】：仓单注册情况、现货出货情况、进口矿石/锂盐量价情况 盘面回顾： 1、LC2401合约下跌6450元/吨，跌幅6.29%，报收于96150元/吨。LC2404合约下跌5700元/吨，跌幅5.37%，报收于100500元/吨。LC2407主力合约下跌6150元/吨，跌幅6.12%，报收于100450元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报96900元/吨，与上一交易日持平；工业级碳酸锂现货均价报89000元/吨，较上一交易日上涨700元/吨。电池级氢氧化 锂（微粉）平均价报93250元/吨，与上一交易日持平；电池级氢氧化锂（粗颗粒） 平均价报86250元/吨，与上一交易日持平；工业级氢氧化锂价报78500元/吨，与上一交易日持平。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1190美元/吨，较上一交易日下跌100美元/吨；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平；国 内锂云母精矿（2-2.5%）价格报850元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年01月03日，碳酸锂注册仓单678吨，注销0吨，累计 注册仓单为9718吨。交割配对增加809吨，累计配对5059吨。实际交割发生1600吨。 期市要闻： 1、国务院：自2024年1月1日起，碳酸锂的暂定进口关税税率将由之前的2%降至 0。这项调整是为了降低企业的进口成本，提升企业国际市场竞争能力，从而助推锂电产业的高质量发展。 2、大中矿业：四川加达锂矿目前还处于探矿阶段 3、发改委等四部委发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，指出到 2025年，我国车网互动技术标准体系初步建成，充电峰谷电价机制全面实施并持续优化，市场机制建设取得重要进展，加大力度开展车网互动试点示范，力争参与试点示范的城市2025年全年充电电量60%以上集中在低谷时段、私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段，新能源汽车作为移动式电化学储能资源的潜力通过试点示范得到初步验证。要强化试点示范，初步在长三角、珠三角、京津冀 鲁、川渝等条件相对成熟的地区开展车网互动规模化试点示范，力争2025年底前 建成5个以上示范城市以及50个以上双向充放电示范项目。 4、日本大型电池企业麦克赛尔开发出了圆柱形全固态电池，其容量达到200毫安时，是传统的陶瓷封装型（方形）容量的25倍。这款新型电池具有耐热性强，寿 命长的特点，样品最早于2024年1月出货。 5、韩国进口车协会（KAIDA）：2023年韩国进口车销量同比减少4.4%，为27.1034万辆。按燃料看，汽油车（11.9632万辆）和混动车（9.168万辆）分别排名第一和第二，电动汽车（2.6572万辆）首超柴油车（2.2354万辆）。宝马售出7.7395万辆，自2015年以后时隔8年重新夺回韩国进口车销量榜榜首的地位。而中国已成为韩国第二大电动汽车进口国。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号
