行业景气度观察：旅游出行、下游消费、中游制造与上游资源
1. 旅游出行
- 旅游人次与收入：2024年元旦期间（12月29日至1月1日），国内旅游人次和收入分别同比增长9.4%和5.6%，人均旅游支出恢复至19年同期的96.5%。尽管旅游人次恢复加速，但客单价恢复速度相较于中秋国庆双节有所放缓，反映居民消费意愿的提升空间仍存。
- 出行方式：全国铁路、公路、水路、民航日均发送旅客量较22年同期增长4.8%，其中铁路出行恢复较快。出境游方面，海外航班日均执行架次恢复至19年同期的90%，达到疫情后的最高水平，边检机关查验出境人员数量已恢复至2019年同期水平，超出市场预期。国际机票价格下跌是这一现象的主要原因，2024年元旦假期机票均价约为2023年的60%。
2. 下游消费
- 地产销售：上周（12月25日至12月31日）30大中城市商品房成交面积周环比增长20.4%，但较19年同期下降30.3%；10大重点城市二手房销售面积周环比增长2.9%，较19年同期增长1.2%。
- 乘用车销售：12月18日至12月24日期间，乘用车日均零售和批发销售量分别为8.32万辆和7.99万辆，同比分别增长11%和24%，略高于乘联会预期。
- 离岛免税：2024年元旦假期海南离岛免税日均销售额约1.58亿元，较2021年同期下滑12%，与2023年五一假期相似。服务消费方面，酒店平均房价环比提升，元旦档电影票房创下历史新高。
3. 中游制造
- 钢材与水泥：钢材价格窄幅震荡，热轧板卷价格略有上涨，而螺纹钢价格微跌。玻璃和水泥需求偏弱，出货环比略有放缓，水泥价格指数略有上升。全国水泥发运率周环比下降0.9%。
- 传统制造：企业日均发电量有所增加，但仍处于淡季状态，汽车钢胎、PTA、涤纶长丝、石油沥青、地炼等行业的开工率均有不同程度下滑。
4. 上游资源
- 动力煤价：秦皇岛港Q5500动力煤价周环比下降2.3%，受寒潮结束气温回暖影响，沿海日耗止增走平，下游电厂以刚需采购为主，尚未出现大规模补库需求。
- 金属铝价：SHFE铝价周环比上涨1.8%，铝加工企业开工率周环比下降2.9%至60.2%。国内外宽松预期以及海外供给端扰动支撑了工业金属价格的稳定。
总结
本报告概述了2024年元旦期间的行业景气度观察，重点关注了旅游出行、下游消费、中游制造和上游资源领域的表现。旅游业展现出一定的复苏迹象，尤其是出境游的快速恢复，但消费意愿的提升仍需进一步观察。房地产销售有小幅回暖，乘用车市场表现略超预期。中游制造业在淡季背景下，钢材和水泥需求疲软，但部分行业如铝价表现出一定韧性。上游资源中，动力煤价有所回调，而铝价则受到国内外因素的支撑。整体而言，各行业在面对经济环境的不确定性时，展现出不同的恢复节奏和挑战。
