晨报：美联储纪要调降市场降息押注，贵金属有色短期继续承压

美联储纪要调降市场降息押注，贵金属有色短期继续承压 ——中信期货晨报 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2024年1月5日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3350.2 -0.97% -2.59% -2.59% -2.59% 上证50期货 2282.2 -0.77% -1.91% -1.91% -1.91% 中证500期货 5347.8 -0.76% -1.55% -1.55% -1.55% 中证1000期货 5765.2 -0.76% -2.20% -2.20% -2.20% 国债 2年期国债期货 101.21 -0.01% -0.13% -0.13% -0.13% 5年期国债期货 102.465 -0.03% -0.07% -0.07% -0.07% 10年期国债期货 102.815 0.00% -0.03% -0.03% -0.03% 30年期国债期货 101.76 0.13% 0.08% 0.08% 5.77% 外汇 美元中间价 7.0997 -5pips 170pips 170pips 170pips 美元指数 102.469 0.00% 1.08% 1.08% 1.08% 利率 10Y中债国债收益率 2.55 -0.7bp -13.5bp -13.5bp #N/A 10Y美国国债收益率 3.91 0bp 3bp 3bp 3bp 美债10Y-3M利差 -1.57 0bp 4bp 98bp 4bp 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块品种现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 黄金 481.64 -0.40% -0.11% -0.11% -0.01% 白银 5862 -1.91% -1.91% -1.91% -1.91% 铜 68390 -0.32% -0.77% -0.77% -0.77% 铝 19215 -0.65% -1.49% -1.49% -1.49% 锌 21310 -1.55% -1.09% -1.09% -1.09% 镍 125400 -2.10% 0.15% 0.15% 0.15% 不锈钢 13880 -0.72% 1.46% 1.46% 1.46% 航运集运欧线2446.43.93%48.90%48.90%48.90% 贵金属 板块 能源贵金属 有色金属 热门行业涨跌幅 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 塑料 8146 -0.61% -1.62% -1.62% -1.62% NYMEXWTI原油 73.02 3.57% 2.37% 2.37% 2.37% PP 7450 -0.36% -1.46% -1.46% -1.46% ICE布油 78.44 3.16% 1.76% 1.76% 1.76% PVC 5891 -0.91% 0.20% 0.20% 0.20% NYMEX天然气 2.686 4.35% 7.57% 7.57% 7.57% 烧碱 2736 -2.67% -3.08% -3.08% -3.08% ICE英国天然气 82.29 8.28% 2.93% 2.93% 2.93% LPG 4799 -1.42% 0.06% 0.06% 0.06% COMEX黄金 2049.6 -0.87% -1.07% -1.07% -1.07% 橡胶 13875 -1.70% -2.08% -2.08% -2.08% COMEX白银 23.2 -2.89% -3.43% -3.43% -3.43% 纸浆 5882 -1.11% 4.29% 4.29% 4.29% LME铜 8515 -0.21% -0.55% -0.55% -0.55% 豆一 4843 -0.27% -2.87% -2.87% -2.87% LME铝 2306 -0.84% -3.41% -3.41% -3.41% 豆二 4263 -0.12% -2.40% -2.40% -2.40% LME锌 2590 -0.84% -2.70% -2.70% -2.70% 豆粕 3259 0.43% -1.63% -1.63% -1.63% LME镍 16390 -1.15% -1.38% -1.38% -1.38% 豆油 7392 0.27% -1.73% -1.73% -1.73% LME锡 25240 0.32% -0.24% -0.24% -0.24% 棕榈油 6984 0.46% -1.44% -1.44% -1.44% 海外商品涨跌幅 有色 金属铅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 煤炭 3594 1.00% 5.87% 5.87% 5.87% 家电 13267 0.72% -0.61% -0.61% -0.61% 纺织服装 2956 0.59% 0.70% 0.70% 0.70% 石油石化 2707 0.50% 2.02% 2.02% 2.02% 商贸零售 3464 0.37% 0.86% 0.86% 0.86% 银行 7471 0.26% -0.24% -0.24% -0.24% 轻工制造 3207 0.20% -0.05% -0.05% -0.05% 基础化工 5229 -0.92% -1.28% -1.28% -1.28% 国防军工 7503 -0.97% -1.70% -1.70% -1.70% 非银行金融 7166 -1.08% -2.10% -2.10% -2.10% 电子 6367 -1.20% -4.66% -4.66% -4.66% 房地产 3875 -1.28% -2.75% -2.75% -2.75% 电力设备及新能源 7678 -1.54% -3.09% -3.09% -3.09% 食品饮料 24674 -1.72% -4.07% -4.07% -4.07% 焦炭 2501 -2.78% 0.38% 0.38% 0.38% 焦煤 1885.5 -4.43% -0.11% -0.11% -0.11% 锡碳酸锂工业硅螺纹钢热卷铁矿石 黑色 建材硅铁锰硅玻璃纯碱原油燃料油 低硫燃料油沥青 甲醇PXPTA 尿素 能源短纤 化工苯乙烯乙二醇 15965 211490 100450 14250 4046 4147 1016 6772 6416 1910 1992 560.1 3111 4217 3709 2387 8528 5896 2159 7346 8468 4552 -0.09% 0.32% -5.77% -0.28% -0.22% -0.31% -0.15% -0.85% -0.43% -2.80% -3.95% 3.99% 5.35% 2.98% 0.62% -0.71% 0.07% 0.31% -1.14% 0.44% -0.88% -0.63% 0.57% -0.29% -6.73% 0.64% 1.10% 0.80% 3.78% 0.27% 0.56% -0.16% -2.54% 3.21% 6.25% 4.10% 1.39% -1.81% -0.72% -0.67% 2.23% 0.08% -0.19% 2.80% 0.57% -0.29% -6.73% 0.64% 1.10% 0.80% 3.78% 0.27% 0.56% -0.16% -2.54% 3.21% 6.25% 4.10% 1.39% -1.81% -0.72% -0.67% 2.23% 0.08% -0.19% 2.80% 0.57% -0.29% -6.73% 0.64% 1.10% 0.80% 3.78% 1.74% 0.63% -0.16% -2.54% 3.21% 6.25% 3.46% 1.39% -1.81% -0.72% -0.67% 2.23% 0.08% -0.19% 2.80% 农产品 CBOT大豆 1277 0.27% -1.58% -1.58% -1.58% CBOT玉米 465 0.11% -1.22% -1.22% -1.22% 菜籽粕 2778 0.58% -3.21% -3.21% -3.21% CBOT小麦 601.25 -1.07% -4.37% -4.37% -4.37% 棉花 15670 0.16% 1.39% 1.39% 1.39% ICE2号棉花 80.93 1.29% -0.02% -0.02% -0.02% 白糖 6324 -0.09% 0.27% 0.27% 0.27% CBOT豆油 48.58 0.77% 0.89% 0.89% 0.89% 生猪 13750 -0.11% 0.26% 0.26% 0.26% CBOT豆粕 380.2 0.18% -1.53% -1.53% -1.53% 鸡蛋 3582 0.17% -1.62% -1.62% -1.62% 农产品 菜籽油 7833 0.22% -1.66% -1.66% -1.66% 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 玉米2423 -0.49% 0.41% 0.41% 0.41% 国内宏观：上周公布PMI数据。12月制造业继续走弱，PMI综合指数回落0.4个百分占至49%。12月制造业需求减少，新订单指数回落0.7个百分点至48.7%，显著低于50%的临界点。12月制造业生产扩张放缓，但表现强于需求。供需双降背景下12月库存指数有所回落，原材料价格上涨，但产成品价格下跌，印证生产强于需求。12月购进价格指数回升0.8个百分点至51.5%，原材料价格继续上涨。不过，出厂价格指数回落0.5个百分点至47.7%，产成品价格跌幅扩大。原材料价格相对于产成品价格偏强，印证生产强于需求。总体而言，12月PMI数据显示制造业继续走弱，服务业仍然偏弱，但是建筑业显著改善。万亿国债第一批资金2379亿元可能已经部分落地到项目中，推动12月建筑业改善。财政部12月29日表示，第二批国债资金5646亿元近日已经下达。在万亿国债的支持下，2024年一季度建筑业有望持续改善，进而带动制造业与服务业修复。 海外宏观：美联储会议纪要及美联储官员发言显示未来利率路径存不确定性，生产与就业边际提振美国制造业PMI。美联储议息会议纪要显示内部分歧及货币政策路径不确定性：1）年内降息仍面临权衡：几乎所有成员的基准预测显示2024年底前降低利率是适宜的，部分官员表示美联储后续或面临通胀-失业双重使命的权衡；2）维持利率高位时长尚存不确定性：一些官员预计当前经济状况或支撑利率维持高位“比现有预期更长的时间”，个别官员还表示对于维持利率市场不确定性或持续存在。此外，美联储巴尔金表示，软着陆的可能性加大，进一步加息的可能性仍然存在。美国12月ISM制造业PMI47.4（预期47.1，前值46.7）。美国12月制造业进一步萎缩，但生产温和反弹和工厂就业改善，下滑速度放缓。美国制造业PMI连续第14个月低于荣枯线。细分项目中，新订单指数从11月的48.3降至47.1；产出出现反弹至荣