【银河社服】教育行业深度：如何看待中国教培市场未来供需走向？

【银河社服】教育行业深度：如何看待中国教培市场未来供需走向？ 供给端：对比日韩监管政策，我们认为当前中国政府针对教培行业的监管严格程度显著更高。 考虑目前监管已形成完备的治理框架，教培行业政策稳定性的清晰度已较高，未来行业供给增速预计将受限。需求端：依然刚性，且有增量空间： 1）监管进一步清理非合规培训机构，有望为上市教培企业在城镇市场 【银河社服】教育行业深度：如何看待中国教培市场未来供需走向？ 供给端：对比日韩监管政策，我们认为当前中国政府针对教培行业的监管严格程度显著更高。 考虑目前监管已形成完备的治理框架，教培行业政策稳定性的清晰度已较高，未来行业供给增速预计将受限。需求端：依然刚性，且有增量空间：1）监管进一步清理非合规培训机构，有望为上市教培企业在城镇市场最多带来1.9X增量空间； 2）商业模式随政策监管优化：K9素质教育有望弥补传统教培企业因学科类业务受监管而产生的空白； 3）高考、职业教育未来十年适龄人口持续增长，AI智能学习设备打开传统教培企业想象空间； 1月美股两家教育龙头即将披露最新季度业绩，产业趋势有望进一步验证，建议关注教育板块调整后的布局机会，重申推荐学大教育，受益标的新东方-S、好未来、科德教育、凯文教育等。