股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-04 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（1月3日），大盘全天缩量震荡，沪指尾盘得益于核心资产回暖顺利收红，双创指数则连续领跌。盘面上，在早盘银行及二线蓝筹护盘后，下午盘整体沉闷，部分算力“新军”�现零星涨势，高位股则�现集中补跌。全天个股涨少跌多，情绪端�现补跌而指数则略有企稳，题材退潮下资金龟缩防守阵营。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为114万张，沪市300ETF期权成交量为95万张，深市300ETF期权成交量为13万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.78，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.84，近90日分位数为40.00%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.86，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.30%，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为13.57%，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.72%，近90日分位数为64.44%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.20%，沪市300ETF期权为14.95%，深市 300ETF期权为15.19%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报13.20点，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置。 行情观点 周三（1月3日），大盘全天缩量震荡，沪指尾盘得益于核心资产回暖顺利收红，双创指数则连续领跌。盘面上，在早盘银行及二线蓝筹护盘后，下午盘整体沉闷，部分算力“新军”�现零星涨势，高位股则�现集中补跌。全天个股涨少跌多，情绪端�现补跌而指数则略有企稳，题材退潮下资金龟缩防守阵营。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.央视新闻报道，央行有关负责人表示，要逐步提升民营企业贷款占比，加大对重点领域民营企业的信贷投放。拓宽民营企业多元化融资渠道。继续发挥民营企业债券融资支持工具作用，推动支持工具扩容增量、稳定存量，扩大民营企业债券融资规模。完善跨境投融资便利化政策，提高民营企业利用外资效率。 2.香港万得通讯社报道，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，坚持分类施策，推进产品结构调整。严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。 3.香港万得通讯社报道，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月3日以利率招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日5720亿元逆回购到期，因此单日净回笼5580亿元。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为114万张，沪市300ETF期权成交量为95万张，深市300ETF期权成交量为13万张。 PCR方面，50ETF期权报0.78，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.84，近90日分位数为40.00%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.86，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.30%，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为13.57%，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.72%，近90日分位数为64.44%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.20%，沪市300ETF期权为14.95%，深市300ETF期权为15.19%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 VIX方面，最新价报13.20点，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
