公用事业行业简评报告：国常会新增核准广东及浙江核电项目

国常会新增核准广东及浙江核电项目 公用事业|行业简评报告|2024.01.03 评级：看好 董海军分析师 SAC执证编号：S0110522090001 donghaijun@sczq.com.cn 电话：86-10-56511712 0.2公用事业 沪深300 0.1 0 -0.1 -0.2 市场指数走势（最近1年） 28-Dec 17-Oct 6-Aug 26-May 15-Mar 2-Jan 资料来源：聚源数据 相关研究 2024年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点 11月用电量增长明显，2024年将优化电力中长期合同中分时段交易 气象局发布寒潮蓝色预警，冬季用电高峰来临 核心观点 国常会年末再次核准核电项目。12月29日，经国务院常务会议审议，决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目。会议强调，核电安全极端重要，必须坚持安全第一，按照全球最高安全标准和要求，稳步有序推进项目建设，确保绝对安全、万无一失；同时要进一步加大核电产业创新发展支持力度，全面提升核电装备及相关产业竞争力。 国家发改委发布《<中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要>实施中期评估报告》。《报告》指出，要着力推进新型工业化，加快建设现代化产业体系，巩固电力装备、新能源汽车、太阳能光伏、动力电池等优势产业领先地位；更好统筹能源安全与低碳转型，加强能源产供储销体系建设，加快规划建设新型能源体系，统筹推进大型风电光伏基地、支撑性调节性电源和电力输送通道建设，积极安全有序发展核电。 光伏产业链价格小幅调整。硅料方面，本周硅料价格小幅调整，其中，N型料成交均价为6.78万元/吨，周环比持平；复投料成交均价6.04万元/吨，周环比下降1.95%。硅片方面，硅片价格本周稳定，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价1.92元/片，N型单晶硅片（182mm/130μm）成交均价2.18元/片，G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价3.02元/片，周环比均持平。组件端，182mm单晶单面PERC组件成交均价维持在1元/W以下，近期由于国内终端装机量明显转强，组件订单量有所增加，使得价格开始企稳。 动力煤价格小幅下降。本周动力煤价格小幅下跌，截止12月29日，秦皇岛Q5500动力煤价格926元/吨，周环比下降2.6%，相较年初下降23.03%。 光伏方面，多晶硅新建产能陆续投产、爬坡，预估2023年年产量超145万吨，同比增长约80%。随着多晶硅供应持续稳定增加，预计短期内多晶硅价格仍将持续小幅下跌。中长期产能过剩背景下，产业链价格下降是必然趋势，同时政策坚定不移推动新能源转型，我们仍然看好光伏运营商在上游价格下降及需求刺激下的发展机会。核电方面，年末国务院常务会议又审核通过4台机组，全能共计10台新机组获得核准。2023年度核准数量与2022年持平，均创十余年来之最。预计后续核电审批有望维持高位。同时24年长协来看江苏市场化交易电量提升，利好核电运营商。我们维持对公用事业行业“看好”的投资评级。推荐中国核电、长江电力、华能国际、华能水电、三峡能源、太阳能等公司。 风险提示：碳中和政策落地不及预期；电力市场化改革不及预期；煤价下降不及预期；新能源建设与消纳不及预期等。 行业简评报告证券研究报告 目录 1本周观点3 2行情表现4 2.1市场表现4 2.2行业表现4 2.3公司表现7 2.4数据跟踪8 3行业新闻与公司动态10 3.1行业新闻10 3.2上市公司动态11 4风险提示12 插图目录 图1：本周市场涨跌幅4 图2：年初至今市场涨跌幅4 图3：公用事业上周涨跌幅排名4 图4：公用事业上周成交额5 图5：公用事业细分行业上周涨跌幅5 图6：近一年公用事业走势图6 图7：近一年电力走势图6 图8：近1年电力PE走势图7 图9：近1年电力PB走势图7 图10：秦皇岛Q5500动力煤价格（元/吨）9 表格目录 表1：上周电力涨幅前十个股6 表2：上周电力跌幅前十个股6 表3：重点公司表现情况7 表4：本周国内多晶硅成交价（万元/吨）9 表5：本周国内单晶硅片成交价（元/片）9 表6：上市公司公告11