【国信计算机】海光信息业绩预告点评

【国信计算机】海光信息业绩预告点评全年收入符合预期。 根据公司业绩预告数据，23年全年预计实现收入56.8-62.6亿元，同比+10.82%-22.14%，全年收入符合预期；1）DCU业务（AI芯片）：全年收入快速增长：a）出货量：23全年出货量有望翻倍增长；b）ASP：相较于深算一号，深算二号ASP提升50%，23年H2深算二号快速放量，DCU产品ASP稳步提升。 2）CP 【国信计算机】海光信息业绩预告点评全年收入符合预期。 根据公司业绩预告数据，23年全年预计实现收入56.8-62.6亿元，同比+10.82%-22.14%，全年收入符合预期；1）DCU业务（AI芯片）：全年收入快速增长：a）出货量：23全年出货量有望翻倍增长；b）ASP：相较于深算一号，深算二号ASP提升50%，23年H2深算二号快速放量，DCU产品ASP稳步提升。 2）CPU业务：受下游需求疲软影响，全年收入承压，预计同比持平。归母净利润超市场预期。 根据公司业绩预告数据，23年全年预计实现归母净利润11.8-13.2亿元，同比+46.85%-64.27%，超市场预期（市场前预期为11亿元，同比 +35%）；实现扣非归母净利润10.55-11.95亿元，同比+40.96%-59.66%，超市场预期。 主要原因：1）23年海光三号成为CPU业务出货主力，毛利率大幅提升；2）23年深算二号实现商业化，相较于深算一号，毛利率有所提升；3） 23年材料（基板）和封装测试成本下降，盈利能力持续提升。看好24年公司业务增长动力，国产AI算力迎来黄金发展期。 1）DCU业务：根据AMD最新指引，27年全球数据中心加速卡市场空间4000美金，假设中国占比1/3，对应万亿人民币市场；根据IDC数据， 23H1国产化率不足10%，叠加美国收缩对华AI芯片出口，国产AI算力迎来黄金发展期。 2）CPU业务：短期信创市场逐步回暖，公司CPU业务有望重回高增长赛道；长期看公司x86CPU架构优势，互联网客户渗透率有望快速提升。