股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-03 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（1月2日），大盘全天水下弱势震荡，双创指数单边下跌。盘面上，节前回暖被寄予厚望的权重股毫无还手之力，宁德时代、贵州茅台及所在机构阵营全天萎靡；下午盘市场受消息刺激影响较大，燃料电池、有色铝、文旅、地产等均因消息面短暂走高。全天超2800股上涨，题材稍显杂乱但赚钱效应尚可，情绪端与指数形成显著背离。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为116万张，沪市300ETF期权成交量为90万张，深市300ETF期权成交量为11万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.82，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.69，近90日分位数为3.33%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.20%，近90日分位数为83.33%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.11%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.31%，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.00%，沪市300ETF期权为14.72%，深市 300ETF期权为14.82%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于130%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报12.45点，近90日分位数为6.67%，处于近期较低位置。 行情观点 周二（1月2日），大盘全天水下弱势震荡，双创指数单边下跌。盘面上，节前回暖被寄予厚望的权重股毫无还手之力，宁德时代、贵州茅台及所在机构阵营全天萎靡；下午盘市场受消息刺激影响较大，燃料电池、有色铝、文旅、地产等均因消息面短暂走高。全天超2800股上涨，题材稍显杂乱但赚钱效应尚可，情绪端与指数形成显著背离。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.证券时报报道，中指研究院统计，2024年元旦假期期间，40个代表城市日均成交面积较上年降幅超两成。分析指🎧，假期期间各地推盘力度一般，营销力度大多延续节前冲刺水平，除个别项目表现较好外，多地楼市表现较为平淡且分化加剧。 2.香港万得通讯社报道，攀枝花市国资委表示，2023年已制定《市国资委�资企业资产负债约束管理办法》，建立债务风险动态监测和预警机制，对每笔有息债务开展全生命周期管理，督促企业“一企一策”制定到期债务偿还方案，杜绝重大债务违约事件发生，强化企业债务风险约束。 3.香港万得通讯社报道，财政部：要坚持目标导向和问题导向，紧盯污染防治、生态保护修复、绿色低碳发展等重点领域和关键环节，强化财政资金保障和政策支撑；要着力完善财税政策体系，更好推动有效市场和有为政府双向发力。要严格财政资金监管，提高财政支�精准性有效性。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为116万张，沪市300ETF期权成交量为90万张，深市300ETF期权成交量为11万张。 PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.82，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.69，近90日分位数为3.33%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.20%，近90日分位数为83.33%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.11%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.31%，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.00%，沪市300ETF期权为14.72%，深市300ETF期权为14.82%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于130%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.45点，近90日分位数为6.67%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
