2023年第三季度全球经济状况调查

全球经济状况调查报告：Q3,2023 关于ACCA 我们是ACCA（特许公认会计师协会），全球公认的专业会计机构，在全球范围内提供会计资格和先进的标准。 我们成立于1904年，旨在扩大会计专业的范围，长期以来一直倡导包容性，今天自豪地支持在181个国家拥有超过247,000名成员和526,000名未来成员的多元化社区。 我们的前瞻性资格，持续学习和见解受到各个领域雇主的尊重和重视。他们为个人提供了商业和财务专业知识以及道德判断，以创造，保护和报告组织和经济体提供的可持续价值。 在我们的宗旨和价值观的指导下，我们的愿景是发展世界所需的会计专业。我们与政策制定者，标准制定者，捐助界，教育工作者和其他会计机构合作，加强和建立一个为所有人创造可持续未来的专业。 了解更多信息 关于IMA®(管理会计师协会) IMA®是最大和最受尊敬的协会之一，专注于推进管理会计行业。在全球范围内，IMA通过研究，CMA®（注册管理会计师）和CSCA®（战略和竞争分析认证）计划，继续教育，网络和倡导最高道德的商业实践来支持该行业。IMA两次被《会计师/国际会计公告》评为年度专业机构，在150个国家/地区拥有约140,000名成员，拥有350个专业和学生分会的全球网络。总部设在蒙特维尔，N.J.在美国，IMA通过其四个全球区域提供本地化服务：美洲，亚洲/太平洋，欧洲和中东/印度。 有关IMA的更多信息，请访问： ©特许公认会计师协会，管理会计师协会2023年10月 Introduction 全球经济状况调查（GECS ）是世界上最大的定期经济调查。 由ACCA（特许公认会计师协会）和IMA（管理会计师协会）联合进行的全球经济状况调查（GECS）是全球规模最大的定期会计师经济调查，无论是受访者数量还是其监控的经济变量范围。 GECS已经进行了超过10年。其主要指数是经济活动的良好领先指标，并为金融专业人士对投资，就业和成本等关键变量的看法提供了宝贵的见解。 2023年第三季度调查的实地调查于2023年9月1日至9月17日进行，收集了819份回复：ACCA成员 546份，IMA成员273份。 ACCA和IMA感谢所有花时间回应调查的成员。正是他们对全球公司命运的第一手见解使GECS成为全球经济值得信赖的晴雨表。 执行摘要 最新全球经济 条件调查建议，信心再次下降，但没有迹象表明下降是迫在眉睫的。 最新的ACCA和IMA全球经济状况调查（GECS ）表明，全球“信心”连续第二个季度略有下降，尽管仍高于去年同期，但仅略低于其长期平均水平 。“新订单”，“就业”和“资本支出”指数也略有下降（请参阅图表1)，但只有后者低于其平均水平 。 两个GECS“恐惧”指数提供了对经济前景的良好交叉检查，这反映了受访者对客户和/或供应商 可能倒闭的担忧(见图表2). 然而,考虑到货币政策收紧具有滞后性,政府债券收 益率自夏季以来大幅上升,如果我们没有看到一些 这些指数在未来几个季度会恶化。 从地区来看，北美的信心显着下降，尽管美国的下降幅度不及整个地区。在上一季度的大幅下跌之后，亚太地区的信心略有改善，而非洲的信心连续第二个季度大幅上升。 总而言之，GECS的调查与全球经济势头的进一步下降仍然是一致的，尽管这并不意味着经济下滑即将到来。 也就是说，全球增长的风险严重叠加到下行 。这些风险包括过去货币紧缩的滞后影响，飙升 政府债券收益率、油价上涨、中国经济和地缘政治 。会计师应该建议他们的公司或客户做出相应的计划。 全球信心指数略有下降 对于第二个连续季度。资本支出，就业和新订单也下降了，尽 管后来下降了是边缘的。 图1:GECS全球指标 索引 Q32013 Q32015 Q32017 Q32019 Q32021 Q32023年 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 来源：ACCA/IMA（2013-23） 信心索引订单索引 就业指数资本支出指数 担心客户可能会退出业务，而有关供应商退出业务的 担忧仍在继续拒绝。总体的全球货币紧缩对我们 的GECS“恐惧”指标的影响令人震惊。 图2:GECS全球“恐惧”指数 索引 50 40 30 20 10 0 Q32013Q32015Q32017Q32019Q32021Q32023年 GECS：对客户倒闭的关注指数GECS：对供应商倒闭的关注指数 来源：ACCA/IMA（2013-23） 1.全球和区域分析 什么是信心指数中的急剧下跌在北美. 看着变化GECS信心指数在过去的一个季度里，北美的信心下降 近20分脱颖而出(见图表3a）。这是在连续四个季度改善之后。尽管美国下降了9个百分点，但 美联储的积极紧缩政策显然似乎正在产生影响。 西欧，欧元区和英国的经济目前看起来非常疲软。鉴于近几个月来油价的急剧上涨，中东的信心下降有些令人惊讶。 相比之下，亚太地区的信心略有上升，这或许反映出政策放松正在导致中国经济有所改善的初步迹象。 非洲的信心也出现了另一个可观的增长。 从12个月的情况来看，西欧的信心指数明显上升，尽管这只是反映了自2022年第三季度以来的大幅反弹。 俄罗斯入侵乌克兰（请参阅图3b）。在过去的两个季 度中，西欧的信心实际上急剧下降。尽管全球积极收 紧货币，但全球和北美的信心仍然适度上升，尽管考虑到货币政策的长期和可变滞后，未来几个季度可能不会如此。在过去的一年中，非洲的信心大幅上升，并且 南亚的信心大幅下降，考虑到印度经济的总体韧性 ，这有点令人惊讶，尽管巴基斯坦经历了巨大的困难。 全球GECS信心 第三季度指数略有下降，这表明北美 的信心大幅下降，中东和西欧的信心也大幅下降。在过去的夏普撤退之后，亚太地区的 情绪有所改善。 图表3a:上个季度GECS信心指数的变化，按地区划分 索引点 20 0 0 0 0 1 -1 -2 来源：ACCA/IMA（2013-23） Africa亚太地区南亚全球西部 Europe 中东北美 在过去的一年里,在俄罗斯入侵乌克兰后，信心已经改 善了西欧的夏普，从麻烦中反射了回来。在全球和北美，信心一直很稳定，尽管美国 正在逐步加强。 图3b:过去一年GECS信心指数的变化，按地区划分 西欧 非洲全球 北美亚太地区中东 南亚 索引点-30-20-10010203040 来源：ACCA/IMA（2013-23） TheGECS全球新订单指数在第三季度略有下降，尽管它仍然与调查历史上的平均水平保持一致。有一些适度的区域变化。中东和亚太地区的订单上升 ，但北美、非洲、南亚和西欧的订单下降(见图表 4a)。回顾过去的一年， TheNewOrdersIndexhavebeensmallinmostregions.SouthAsiastandingoutwithaverysharpdropinorder,whileAfricarecordthe largestrising(see图表4b）。在非洲，中东和 亚太地区，新订单高于其历史长期平均水平， 而在南亚，北美和西欧则低于平均水平。 对“成本增加”的担忧在最近一个季度再次小幅回落。作为图表5shows,costpressuresseemtohavepeak,althoughtheystillremainswellabove themedianrecordedoverthesurvey'shistory.Thissuggeststhatcentralbankscouldstillhavemoretightening 最近几个月油价的急剧上涨将使他们的工作更加棘手。 GECS全球新订单尽管第三季度的指数略有下降，但地区情况却很复杂。中东和亚太的新订单上升，而北美和非洲的下降幅度最大。 图4a:2023年第三季度GECS新订单指数的变化，按地区划分 索引点 10 5 0 -5 -10 中东亚太地区全球西部 Europe 南亚非洲北美 来源：ACCA/IMA（2013-23） 在过去的一年里，新在大多数地区，订单没有太大的变化 非洲北 美西欧全球亚 太中东南亚 索引点-25 -20 -15 -10 -5 5 10 来源：ACCA/IMA（2013-23） ，除了南亚的一次重大下跌。 图4b:过去一年GECS新订单指数的变化，按地区划分 0 关于“增加”的担忧成本再次降低，但仍然受到 历史标准的影响。这表明，中央银行可能仍有一些工作要做，以使通货膨 胀持续降低到其目标。 图表5:对运营成本增加的担忧 % 80 70 60 50 40 30 20 Q32013Q32015Q32017Q32019Q32021Q32023年 来源：ACCA/IMA(2013–23)ACCA全球百分比关注“成本增加” 调查历史记录的中位数 在最近一个季度，获得融资和确保及时付款的全球问题都略有缓解（请参见图表6），而且从历史标准来看，目前两者都看起来都不令人 震惊。这令人惊讶 鉴于我们过去看到的非常激进的全球货币紧缩政策 18个月，更不用说著名的 自夏季以来，主权债券收益率上升。这可能反映了货币政策在长期和可变滞后的情况下发挥作用的事实。 公司的资本支出、员工投资和招聘都连续第二个季度略有下降(见图表7). 这与全球信心的适度下降是一致的，并将支持全球经济正在失去一些动力的观点。然而，几乎没有证据表明企业正在开始大幅裁员，支持经济下滑并非迫在眉睫的观点。 有些意外,鉴于全球货币的总体紧缩，本调查记录 了公司的小幅下降，这些公司经历了融资或 保证金支付问题。 CHART6:确保及时付款和获得融资的问题 % 35 30 25 20 15 10 Q32013Q32015Q32017Q32019Q32021Q32023年 ACCA全球融资问题(18.3) ACCA全球问题确保及时付款(22.5) 来源：ACCA/IMA（2013-23） 公司减少了资本支出、员工投资和第 二个连续季度的工作创造，虽然减少相当温和。 CHART7:净投资和创造就业的变化 % 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 Q32013Q32015Q32017Q32019Q32021Q32023年 来源：ACCA/IMA（2013-23） 资本投资增加（净额）员工投资增加（净额）创造就业机会增加（净额） 区域分析 锐利的减少 北美的信心是引人注目的，正如亚 太地区改善的潜在迹象一样。 自2022年陷入困境以来强劲反弹后，北美的信心在最近一个季度迅速下降。它在西欧再次下降，但是在ARP急跌后，亚太 出现了一些火灾。信心 又在非洲. 最新结果继续显示区域一级的情况喜忧参半。自2022年低谷以来强劲反弹后，北美地区的信心急剧下降，中东也出现了相当大的下跌。在上一季度大幅下降之后，西欧的情绪也有所下降。尽管如此，非洲的信心指数还是大幅上升，亚太地区在此前的大幅下降之后也略有改善。南亚的情绪大致持平（见。Chart8). 新订单的区域结果显示出更适度的变化(见Chart9) ，在过去的一年里，类似的情况也很明显。 总而言之，北美脱颖而出，信心指数和新订单指数均下降。这可能表明US.2023年经济增长比预期强得多，可能会失去一些动力。同时，亚太地区信心指数和新订单指数的小幅上涨可能反映出中国经济在政策支持增加的情况下复苏的初步迹象。 图表8:全球主要地区的GECS信心指数 索引 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 Q32013Q32015Q32017Q32019Q32021Q32023 年 北America亚洲太平洋中东W欧洲南亚非洲 来源：ACCA/IMA（2013-23） 新订单的变化在最近一个季度的任何地区，指数都不是特别大。下降幅度最大的是北美和非洲， 而中东和亚太的涨幅最大。 图9:全球主要地区的GECS新订单指数 索引