环保行业周报：水环境治理投资望复苏，工业降碳再迎机遇

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年12月31日 环保 水环境治理投资望复苏，工业降碳再迎机遇 政策支持水环境治理领域投资，工业转型驱动节能降碳技术和设备发展。1、12月27日，国家发展改革委发布关于《重点流域水环境综合治理中央预算内投资专项管理办法（征求意见稿）》。《管理办法》为江河湖库生态保护治理提供了政策保障，统筹引领了重点流域的江河湖库生态保护治理。《管理办法》的出台有利于推动水治理的投资和项目建设，鼓励地方政府增加在水环境治理上的投入，有利于相关企业拓展业务范围和市场空间。推荐关注污水处理龙头公司洪城环境。2、12月28日，工信部等把部门联合发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》。《意见》提出2027年传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升的目标，强调了工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降的重要性，为制造业进一步向低碳化、清洁化转型提供了政策基础和指引，有利于推动工业过程节能、减排和降碳的技术与设备的发展与应用。推荐关注CCUS，绿色碳汇，蓝色碳汇等负碳技术能力，以及工业领域低碳替代技术相关投资机会。 当周碳交易行情：本周（12.25-12.29）本周全国碳市场综合价格行情为：最高价81.58元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价较上周五下跌1.51%。本周挂牌协议交易成交量150.8万吨，成交额1.20亿元；大宗协议交易成交量495.9万吨，成交额3.84亿元。本周全国碳排放配额总成交量646.7万吨，总成交额5.04亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.42亿吨，累计成交额249.19亿元。 景气度向上，关注整体资源回收新机遇。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，当前环保景气度向上，节能降碳目标下资源回收有望加速，再生资源需求释放确定性高，看好细分领域资源回收板块。推荐关注：1、切入危废资源化，业绩迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行的中钢天源。 行业新闻：1）工信部发布《印染行业规范条件（2023版）》；2）工信部印发《废铜铝加工利用行业规范条件》；3）国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》。 板块行情回顾：当周环保板块表现不佳，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为2.06%、创业板指涨幅为3.59%，环保板块（申万）涨幅为1.38%，跑输上证综指0.69%，跑输创业板2.21%；公用事业涨幅为0.82%，跑输上证综指1.25%，跑输创业板2.77%。环保子版块涨幅：监测（1.95%）、大气（0.06%）、水处理（1.13%)、固废（0.73%）、水务运营（0.63%）、节能（3.38%）。A股环保股涨幅前三的个股为巴安水务（10.88%）、宝馨科技（9.48%）、理工环科（6.22%），跌幅前三的个股为博天环境（-22.45%）、伟明环保（-3.44%）、神雾节能（-2.72%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理 陈杨 执业证书编号：S0680123080022 邮箱：chenyang@gszq.com 相关研究 1、《环保：动力电池产业链明晰，锅炉行业迎低碳发展》2023-12-24 2、《环保：长三角联合控排，大气与水治理再迎新机》2023-12-17 3、《环保：能源结构持续优化，检验检测市场扩容可期》2023-12-10 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 300779.SZ 惠城环保 买入 0.02 1.49 2.45 3.77 2,580.00 34.63 21.06 13.69 002057.SZ 中钢天源 买入 0.51 0.54 0.67 0.85 15.76 14.89 12.00 9.46 603588.SH 高能环境 买入 0.45 0.55 0.74 0.99 14.53 11.89 8.84 6.61 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -16%0%16%2022-082022-122023-042023-08环保沪深300 2023年12月31日 P.2请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1当周投资观点 ...................................................................................................................................................... 3 1.1国家发改委发布《重点流域水环境综合治理中央预算内投资专项管理办法（征求意见稿）》 ........................... 3 1.2工业和信息化部等八部门发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》 .................................................. 5 1.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 ................................................................................................. 7 2板块行情回顾 ...................................................................................................................................................... 9 3行业要闻回顾 ..................................................................................................................................................... 11 4重点公告汇总 ..................................................................................................................................................... 12 风险提示 .............................................................................................................................................................. 13 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅 ........................................................................................................................ 9 图表2：环保子板块指数 ........................................................................................................................................ 9 图表3：环保板块估值 ............................................................................................................................................ 9 图表4：当周涨跌幅极值个股 .................................................................................................................................. 9 图表5：当周各行业涨幅情况 ................................................................................................................................. 10 2023年12月31日 P.3请仔细阅读本报告末页声明 1当周投资观点 1.1国家发改委发布《重点流域水环境综合治理中央预算内投资专项管理办法（征求意见稿）》 为进一步优化项目管理，更好发挥中央预算内投资作用，12月27日，国家发展改革委发布关于《重点流域水环境综合治理中央预算内投资专项管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《管理办法》”）公开征求意见的公告，此次公开征求意见起止时间为2023年12月27日至2024年1月26日。 ◆ 总则和专项原则： ◼ 总则。为落实党中央、国务院决策部署，统筹水资源、水环境、水生态，深入推进全国重点流域综合治理，推动重要江河湖库生态保护治理，推进流域海域协同治理，持续深入打好污染防治攻坚战，特别是碧水保卫战，进一步规范重点流域水环境综合治理中央预算内投资专项（以下简称“本专项”）管理，切实提高资金效益，推动项目顺利实施，根据《政府投资条例》（国务院令第712号）、《中央预算内直接投资项目管理办法》（国家发展和改革委员会令第7号）、《中央预算内投资补助和贴息项目管理办法》（国家发展和改革委员会令第45号）、《国家发展改革委关于规范中央预算内投资资金安排方式及项目管理的通知》（发改投资规〔2020〕518号）等有关规定，制定本办法。 ◼ 原则。本专项投资原则上直接下达到具体项目，可以采取直接投资、投资补助等方式安排项目。地方发展改革部门在申请中央预算内投资计划时，根据项目具体情况按照《政府投资条例》有关规定提出拟采取的资金安排方式。 ◆ 支持范围和标准： ◼ 本专项投资重点支持与流域水环境质量改善直接相关的综合治理类项目，主要包括：江河水环境综合治理、湖泊水库水环境综合治理、集中式饮用水水源地保护和源头治理、内源污染治理，以及推进水环境保护治理的其他工程。国家发展改革委可根据专项投资规模、流域治理的总体要求和治理形势需要等，对年度纳入专项投资支持范围的流域和项目类型进行必要调整。 ◼ 本专项对东、中、西和东北地区分别按照不超过核定总投资（不含项目征地拆迁等费用）的50%、60%、80%、80%予以支持。对于属于特殊流域的三峡库区及上游、丹江口库区及上游等，执行西部地区支持比例。对于其他特殊地区，支持比例执行党中央、国务院，以及国家发展改革委有关政策规定。 2023年12月31日 P.4请仔细阅读本报告末页声明 ◆ 主要内容： ◼ 投资计划申报。国家发展改革委研究提出年度投资计划工作的总体要求，组织有关省（区、市）发展改革委（以下简称省级发展改革委）申报年度投资，审核下达投资计划；省级发展改革委负责投资计划的汇总申报、组织实施和监督管理，要依托全国投资项目在线审批监管平台（国家重大建设项目库）加强项目储备，编制项目三年滚动投资计划，持续动态更新储备项目信息，提高项目储备质量。省级发展改革委应对申报本专项投资的项目开展审核，必要时可采取第三方评估、行业部门联审