基础化工行业周报：红海危机加剧引油价上行，磷化工行情回暖

——基础化工行业周报（20231218-20231224） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.13%，基础化工指数涨跌幅为-0.51%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：纯碱（-4.33%），氮肥（-4.15%），农药（-3.72%）。 ◼本周价格走势 过 去 一 周 涨 幅 靠 前 的 产 品 ：硫 基 复 合 肥（19.62%） ，焦 炭（7.58%） ，乙 二 醇（6.67%） ，DMF（6.60%），醋 酸 乙 烯（5.79%）； 跌 幅 靠 前 的 产 品：浓 硝 酸（-8.33%） ，煤 焦 油（-5.84%），PVC（-4.52%），醋酸（-3.79%），黄磷（-3.64%）。◼行业重要动态 因地缘政治局势加剧及美联储降息预期，原油价格大幅上涨。本周美联储主席表示收紧货币政策的行动可能已经结束，并预测暗示明年降息，美元走软0.5%，对油价形成支撑；红海危机加剧，主要海运商暂停或改道导致原油运输成本增加，投资者对供应中断担忧，叠加IEA上调石油增长预期，油价大幅上涨。截至12月22日，WTI原油价格为73.56美元/桶，较12月15日上涨2.98%；布伦特原油价格为79.07美元/桶，较12月15日上涨3.29%。红海危机扰动原油市场，市场对原油供应担忧仍存，但美国原油供应意外增加，引发了对全球产量增长超过需求的新担忧，市场不断权衡市场供需前景及美元走势，预计油价波动行情或延续，后续需关注红海局势对原油供应的持续影响。 《国际油价震荡运行，中国轮胎企业首次登 陆 北 美——基 础 化 工 行 业 周 报（20231211-20231217）》——2023年12月20日 磷矿石市场延续平稳态势，成交价格高位维系。截至12月21日，国内30%品位磷矿石市场均价为1007元/吨，较上周相比持平。目前，湖北地区28%品位原矿主流船板价在960-1000元/吨；四川地区30%品位磷精矿主流马边交货价在1000-1050元/吨；贵州30%品位原矿主流车板价仍在1000-1050元/吨。据悉，磷矿石国内成交价格高位为主，下游磷肥刚需采买。供应方面，临近年底，部分地区受安全检查和天气原因等综合因素影响，陆续或有停采计划，进而磷矿市场供应或进一步缩减。 《纯碱涨势延续，高性能纤维及其复合材料 迎 发 展 良 机——基 础 化 工 行 业 周 报（20231204-20231210）》——2023年12月14日 《OPEC+减产协议达成，市场信心不足引锂 价 大 幅 下 跌——基 础 化 工 行 业 周 报（20231127-20231203）》——2023年12月06日 ◼投资建议 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................4 1.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................5 2本周价格价差走势......................................................................6 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................62.2化工品价差涨跌前五.........................................................6 3行业动态.....................................................................................7 3.1原油..................................................................................73.2化纤..................................................................................73.3煤化工..............................................................................83.4磷化工..............................................................................93.5 PVC..................................................................................93.6纯碱................................................................................103.7钛白粉............................................................................103.8维生素............................................................................113.9聚氨酯............................................................................113.10农化..............................................................................113.11氟化工...........................................................................123.12锂电化学品...................................................................14 6风险提示...................................................................................17 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................4图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................4 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................6表6：重要公司公告.............................................................16 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.12.18-2023.12.24），沪深300指数涨跌幅为-0.13%，基础化工指数涨跌幅为-0.51%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行 业 有 ：纯 碱（-4.33%），氮 肥（-4.15%） ，农 药（-3.72%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：华 密新 材（68.37%），新瀚新材（64.33%），中欣氟材（41.84%），领湃科技（39.17%），通易航天（37.46%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：福 莱 新 材（-17.40%），恒大高新（-15.52%），两面针（-14.99%），诺普信（-12.71%），世名科技（-10.92%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（12月14日-12月20日）地缘政治局势加剧及美联储降息预期，原油价格大幅上涨。美联储主席表示收紧货币政策的行动可能已经结束，并预测暗示明年降息，美元走软0.5%，对油价形成支撑；红海危机加剧，主要海运商暂停或改道导致原油运输成本增加，投资者对供应中断担忧，叠加IEA上调石油增长预期，油价大幅上涨。截至12月22日当周，WTI原油价格为73.56美元/桶，较12月15日上涨2.98%，较年初价格下跌4.38%；布伦特原油价格为79.07美元/桶，较12月15日上涨3.29%，较年初价格下跌3.69%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（12月15日-12月21日，下同）涤纶长丝市场价格先跌后涨，均价较上周下跌。截止到12月21日，涤纶长丝POY市场均价为7357.14元/吨，较上周均价下跌46.43元/吨；FDY市场均价为8000元/吨，较上周均价下跌10.71元/吨；DTY市场均价为8778.57元/吨，较上周均价下跌21.43元/吨。本周涤纶长丝市场整体处于上行走势，周初，由于前期长丝市场交投氛围始终偏清，累库压力逐渐放大，企业出货意愿增强，叠加国际油价上涨给予市场一定信心，部分长丝企业趁机放出涨价消息后放大优惠出货，市场成交重心下移，部分下游用户正逢补货周期，又受低价消息吸引，多集中采买补仓，产销数据大幅提升，长丝市场去库效果显著。而后，国际油价继续抬升，成本端支撑明显，且长丝市场库存压力得到缓解，多数企业上调报价，但下游经前期补货后，对长丝采购热情消退，市场交投气氛迅速回落，产销明显下滑。周后期由于红海事件发酵，航运受阻，原油及聚酯成本市场重心不断上行，成本端利好支撑强势，提振市场心态，长丝价格水涨船高，部分下游用户担忧长丝价格继续上涨，提前适度补货，场内成交氛围一时好转，但由于需求面并无实质改善，此现象难以维持。目前，成本面依旧强劲，长丝场内优惠缩进，成交稀少，长丝市场行情依旧温吞。 过去一周国内氨纶市场大稳小动，截止到12月21日，国内氨纶40D市场均价29600元/吨，较上周市场均