植物油期货与期权日报

植物油期货与期权日报VegetableOilDailyReport 作者：油脂油料研究中心王一博 执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询) 联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年12月25日星期一 摘要: 【市场逻辑】棕榈油：马棕11月末库存止升转降，环比下降1.09%至242万吨，24年2月份前处于减产季，后市去库幅度依赖出口变动情况，高频数据前25日出口表现依然相对疲弱，环比降幅有所扩大，产地去库存进度预期偏慢。天气转冷，棕榈油消费季节性转淡，国内库存大概率延续高 位。产地出口好转或原油大幅反弹前棕榈油期价或延续低位震荡运行。 豆油：国内豆油和大豆库存处于近年偏高水平。短期南美大豆产区天气和美豆需求是市场关注焦点，南美降水有利于缓解前期干旱现象，对豆油期价影响偏空，但国内榨利较差，成本端存在一定支撑。在南美再度出现极端天气前豆油期价以震荡略偏弱思路对待。 【交易策略】期价低位震荡运行，棕榈油05合约参考6850-7500，豆油05合约区间参考7300-8150，基差震荡为主. 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周一植物油价格小幅震荡，主力P2405合约报收7140点，收涨14点或0.2%;Y2405合约报收 7592点，收涨16点或0.21%。现货油脂市场:广州棕榈油价格7110元/吨，环比持平，现货基差05+30. 广东豆油8220元/吨，环比持平，现货基差05+530. 【重要资讯】 ITS：马棕12月1-25日出口环比下降16%。 据Mysteel调研显示，截至2023年12月22日（第51周），全国重点地区豆油商业库存98.49万 吨，环比上周减少0.83万吨，降幅0.84%。据Mysteel农产品调研显示，截至2023年12月22日，全 国港口大豆库存653.97万吨，环比上周增加16.76万吨；同比去年增加174.36万吨。 据Mysteel调研显示，截至2023年12月22日（第51周），全国重点地区棕榈油商业库存93.38 万吨，环比上周减少4.13万吨，减幅4.24%；同比去年104.96万吨减少11.58万吨，减幅-11.03%。 【市场逻辑】棕榈油：马棕11月末库存止升转降，环比下降1.09%至242万吨，24年2月份前处于减 产季，后市去库幅度依赖出口变动情况，高频数据前25日出口表现依然相对疲弱，环比降幅有所扩大，产地去库存进度预期偏慢。天气转冷，棕榈油消费季节性转淡，国内库存大概率延续高位。产地出口好转或原油大幅反弹前棕榈油期价或延续低位震荡运行。 豆油：国内豆油和大豆库存处于近年偏高水平。短期南美大豆产区天气和美豆需求是市场关注焦点，南美降水有利于缓解前期干旱现象，对豆油期价影响偏空，但国内榨利较差，成本端存在一定支撑。在南美再度出现极端天气前豆油期价以震荡略偏弱思路对待。 【交易策略】期价低位震荡运行，棕榈油05合约参考6850-7500，豆油05合约区间参考7300-8150，基差震荡为主.