锌期货期权日报

期货研究院 锌期货期权日报ZincFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：尹心 从业资格证号：F03088994投资咨询证号：Z0016663 联系方式：13120612997 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年12月25日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 12月25日，沪锌震荡偏强，主力合约ZN2402收于21315元/吨，涨 0.5%，0#锌主流成交价集中在21450~21580元/吨，双燕成交于2 1530~21680元/吨，1#锌主流成交于21380~21510元/吨。 【重要资讯】 1、据SMM调研，截至本周一（12月25日），SMM七地锌锭库存总量为7.36万吨，较12月18日下降0.2万吨，较12月22日下降0.07万吨，国内库存录减。其中上海地区库存下降，主因周末到货较少 ，下游企业正常提货，库存下降；广东地区库存增加，主因周末冶炼厂到货增加；天津地区虽然仍有陆续到货，但到货量不多，同时下游企业陆续提货，库存微降。整体来看，原三地库存减少0.11万吨，七地库存下降0.07万吨。 2、据外电12月21日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周四公布的数据显示，2023年10月全球锌市场供应缺口缩窄至52,500吨，9月缺口为62,000吨。ILZSG数据显示，2023年前10个月，全球锌市场供应过剩295,000吨，2022年同期为短缺33,000吨。 3、中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，11月份，中国铅锌产业月度景气指数为36.6，较上月上升1.8个点，位于“正常”区间运行。11月份，构成中国铅锌产业月度景气指数的8项指标中 ，除固定资产投资外，均位于“正常”区间运行；先行合成指数为69.2，较上月下降0.2个点。在先行合成指数的6项具体指标中，LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、铅锌矿进口指数、镀锌板和固定资产投资指数呈上涨态势，分别较10月份上涨1.8%、0.3%、0 .7%、1.4%、0.2%和4.0%。 【市场逻辑】 上周五公布的美国PCE数据再度低于预期，降息预期升温利好短期工业品。从需求面看看，当前市场面临消费淡季，加之北方环保政 策趋严，从国内调研的情况来看“淡季更淡”，北方天气降温后需求预期恐进一步转弱。从供应端来看，加工费仍在继续下行，以当前价位计算部分冶炼企业已经亏损运行，如果后市持续偏弱恐将触 发冶炼企业减产。 宏观情绪将有所回暖，短线锌价有望震荡偏强运行。 【操作建议】 前期低位多单继续持有，无先手者暂时观望，期权卖出虚值看跌 目录 第一部分锌价走势3 第二部分现货升贴水3 第三部分供应4 第四部分库存5 第五部分需求情况5 第六部分套利分析6 第七部分持仓分析7 第八部分期权运行情况8 请务必阅读最后重要事项 第1页