商品期权日报

期货研究 商 品2023年12月22日 研究 商品期权日报 国张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin023941@gtjas.com 泰 君1.农产品 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2405 2416 20 504100 85412 737668 -31682 豆粕 m2405 3322 -33 980929 -43298 1395943 14640 菜粕 rm2403 2835 -44 799935 150714 705807 -20449 棕榈油 p2405 7126 -42 851501 144099 444885 22940 豆油 y2405 7576 -68 628552 65499 567129 17259 菜油 oi2403 8067 -28 131567 -3490 280098 -10863 花生 pk2403 8788 -12 189467 61681 171445 516 豆一 a2403 4883 2 103913 -14273 187717 -3731 豆二 b2402 4356 -28 95169 1392 57404 1323 白糖 sr2405 6248 53 583982 -19000 480249 -8173 棉花 cf2405 15425 165 515957 275950 630515 27233 苹果 ap2405 8236 11 87640 49562 95758 5503 货研究所 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 104831 26404 1.1056 -0.5167 206799 9976 0.7956 0.0245 玉米 172477 23179 1.1047 -0.4403 392001 13531 1.0941 0.0156 豆粕主力 68073 -13373 0.7304 -0.3394 235883 2337 1.3837 -0.0853 豆粕 115062 -9949 0.9027 -0.2497 327469 10676 1.3029 -0.0722 菜粕主力 140035 15995 1.1752 0.1198 49247 -1796 0.7453 -0.1355 菜粕 150535 17050 1.1513 0.1218 87043 -1103 0.7733 -0.0905 棕榈油主力 178341 64042 0.8762 0.2326 92424 5959 0.6162 -0.1156 棕榈油 199427 75424 0.8826 0.2463 109002 7060 0.6564 -0.0979 豆油主力 31709 1074 0.6849 0.0404 29308 2443 0.8176 -0.0535 豆油 53878 13602 0.8275 0.1523 56448 5446 1.1998 0.0528 菜油主力 78201 -10473 1.9906 -0.1959 36873 3108 0.7648 -0.054 菜油 89326 -10459 1.7653 -0.1092 60502 4303 0.8559 -0.0434 花生主力 94323 39797 1.0905 0.5108 54979 4330 0.4809 -0.0788 花生 99057 39627 1.0735 0.4855 73230 4649 0.5476 -0.0757 豆一主力 21759 -4027 0.8919 -0.086 47674 1979 1.4924 -0.1656 豆一 21790 -3997 0.8895 -0.0883 48411 1979 1.4861 -0.1616 豆二主力 101954 6508 1.0371 0.3343 38474 5053 1.0518 0.077 豆二 101957 6509 1.037 0.3342 39751 5052 1.0467 0.0746 白糖主力 62997 -11089 1.1617 -0.0325 106243 1876 0.8153 0.0104 白糖 121080 -9061 1.0217 -0.1233 248476 10223 0.8516 -0.0248 棉花主力 163693 90992 0.638 -0.0519 186561 8362 0.528 -0.0163 棉花 210985 109191 0.5914 -0.1274 425288 9702 0.5634 -0.0132 苹果主力 1763 413 0.9395 -0.0694 6081 278 1.2324 -0.0649 苹果 1813 428 0.9287 -0.0527 7009 311 1.1855 -0.0516 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2403 32 10.32% -0.35% 81.67% 11.54% 9.5% -13.7% -7.16% 3.33% 豆粕 m2405 70 17.39% 0.43% 76.67% 12.18% 11.96% -1.13% 2.29% 53.33% 菜粕 rm2403 34 22.06% -0.01% 31.67% 18.56% 19.43% 3.47% 3.35% 58.33% 棕榈油 p2402 11 20.72% 1.13% 71.67% 12.33% 18.53% 2.91% -1.44% 43.33% 豆油 y2403 32 17.01% 0.56% 75.0% 10.92% 14.18% 0.58% -2.79% 30.0% 菜油 oi2403 34 18.91% 0.66% 65.0% 10.24% 17.64% 11.57% 1.49% 100.0% 花生 pk2403 34 15.16% -0.36% 66.67% 12.93% 11.62% 2.06% -0.76% 58.33% 豆一 a2403 32 9.53% -0.23% 15.0% 10.63% 9.27% 9.76% -8.13% 43.33% 豆二 b2402 11 16.79% -0.12% 61.67% 10.58% 12.3% 0.59% 0.17% 66.67% 白糖 sr2403 34 12.46% -0.68% 61.67% 13.21% 14.74% -14.56% 0.18% 31.67% 棉花 cf2403 34 13.35% -0.57% 1.67% 8.56% 9.94% -8.04% 2.42% 21.67% 苹果 ap2405 63 20.73% -0.09% 42.22% 12.02% 19.71% 0.47% 0.55% 57.78% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2405 5926 18 1037641 33379 1380600 42821 乙二醇 eg2405 4551 26 844855 311426 432960 -3709 橡胶 ru2405 13910 115 199032 25199 152887 461 聚乙烯 l2405 8240 10 316699 60890 415206 5319 聚丙烯 pp2405 7624 20 360461 35720 409787 3159 甲醇 ma2405 2486 41 1316081 390382 1235874 21146 苯乙烯 eb2402 8520 -64 493313 -21191 299196 -2749 LPG pg2402 4809 35 223945 28271 74249 -1774 PVC v2405 6094 4 833932 30778 669030 7086 原油 sc2402 566.6 1.6 231374 19087 35078 -1777 BR橡胶 br2403 12010 60 16280 -4205 38481 -628 对二甲苯 px2405 8604 6 80112 1713 80780 223 烧碱 sh2405 2814 70 556139 466201 80508 21289 纯碱 sa2405 2180 12 1009545 -54482 466959 -240 短纤 pf2402 7410 50 179665 -8039 287672 -19985 尿素 ur2405 2130 -30 313376 154193 157903 2520 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 544495 -55330 0.5091 0.0843 246793 6878 0.8182 0.0833 PTA 652600 -46014 0.5326 0.0667 367638 15913 0.7988 0.0466 乙二醇主力 53835 1252 0.5896 -0.0508 36183 2430 1.0347 0.0484 乙二醇 71271 10062 0.4208 -0.1009 50688 4057 0.7432 0.0423 橡胶主力 35662 -2296 0.4111 0.0469 40748 -3059 0.4778 0.0066 橡胶 51440 -1506 0.4489 0.0324 79494 -2537 0.5639 0.0146 聚乙烯主力 27452 10222 0.7902 0.0666 16513 1130 0.9168 0.0515 聚乙烯 27457 10224 0.7899 0.0666 17314 1135 0.8935 0.0489 聚丙烯主力 20468 5518 0.7094 0.0999 19893 2030 0.7675 0.1408 聚丙烯 20481 5502 0.7093 0.1013 22199 2035 0.7934 0.1266 甲醇主力 411815 112362 0.7487 -0.0982 128645 3169 1.1822 0.2143 甲醇 476100 125844 0.7586 -0.0857 202410 5614 1.2195 0.1866 苯乙烯主力 152534 -18009 0.6909 0.147 77066 4236 1.3569 0.0531 苯乙烯 152536 -18025 0.691 0.147 78968 4238 1.337 0.0521 LPG主力 79281 -342 0.8705 0.1927 45317 439 0.761 0.053 LPG 79310 -345 0.8699 0.1926 46975 440 0.771 0.0516 PVC主力 76525 -6641 0.7055 -0.0203 48590 314 0.816 0.0467 PVC 77370 -6702 0.695 -0.0229 56918 422 0.6681 0.0346 原油主力 86730 11848 1.0423 0.0919 40791 2050 0.8227 -0.0006 原油 90142 10514 1.0526 0.0902 45683 1929 0.8587 0.0036 BR橡胶主力 35729 -16657