军工行业2024年度投资策略：估值触底叠加基本面迎拐点，看好军工六大方向布局机会

军工行业投资策略概述

核心要点

• 国家安全战略：习近平主席强调国家安全的重要性，指出没有安全就没有发展，国家安全战略成为国家工作的核心。
• 估值触底与基本面回暖：军工行业估值处于历史低位，基本面迎来拐点，中下游企业订单规模、军品定价、预付比例和增值税政策等影响因素已逐渐消化。
• 成长机遇：主战装备与新域新质装备的持续发展提供了新的增长机会，尤其是在主战装备的增数量补短板更新换代、国产民机的放量、军贸市场扩张、卫星互联网的兴起和低空经济发展等方面。

2024年投资思路

• 重点关注方向：主战装备中调落地带来的订单增长、国产民机的加速放量、改革带来的高质量发展、军贸的机遇、卫星互联网的价值投资和低空经济的发展。
• 风险提示：行业订单的不确定性、新技术新产品应用进度的不确定性、国企改革进度低于预期。

关键投资标的

• 主战装备：关注中调落地机会，期待订单需求的显著恢复。
• 国产民机：看好2023年成为国产民用大飞机的放量拐点之年。
• 改革：期待国资委对军工央企的进一步支持政策。
• 军贸：加强与国家安全国家的军事合作，看好中国军贸市场的发展。
• 卫星互联网：卫星互联网的星地一体化价值日益增长。
• 低空经济：低空航空器企业迎来发展机遇。

投资策略总结

• 时机把握：当前是军工行业回调布局的有利时机，估值低企，基本面回暖。
• 投资标的：聚焦主战装备、国产民机、改革、军贸、卫星互联网、低空经济等六大方向。
• 风险管理：关注行业订单、新技术应用、国企改革等不确定性因素，制定灵活的投资策略。