策略周报：本周上证50指数上涨，煤炭行业持续受青睐，光伏设备涨幅居前

证券研究报告/投资策略 本周上证50指数上涨，煤炭行业持续受青睐，光伏设备涨幅居前 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数较多出现回调，上证50指数上涨1.12%，结束前期持续下跌趋势。申万一级行业中，煤炭涨幅最大为1.02%，受近期市场主要指数回落影响，煤炭行业因其稳定分红等因素受市场青睐。申万二级行业中，光伏设备上涨3.83%，航运港口上涨2.15%。前期光伏设备持续下跌，本周出现超跌反弹上涨3.83%。受近期地缘政治因素影响，红海航运受阻，本周航运港口上涨2.15%。 本周北向资金累计净流出22.36亿元，较上周大幅减缓。 沪深300指数走势图 资讯要闻 12月22日起，多家国有大行宣布下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及通知存款利率下调幅度不等。存款利率下调将降低银行的存款成本，缓解息差压力。 上市公司调研、增持、回购动态 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 机构调研：近一月，汇川技术、日发精机、英杰电气等参与调研机构较多。近一周，金宏气体、德生科技、奥比中光等参与调研机构数较多。 增持：近期，新大正多名高管拟增持值得关注。 相关报告： 1.《策略周报：11月出口同比转增，本周受AI应用驱动，传媒行业表现较好》 2023.12.08 2.《策略周报：11月经济继续稳步复苏，美联储降息预期升温》2023.12.15 回购：丽珠集团公司公告显示拟回购注销股本占比分别为1.14%-1.71%，天壕能源公司公告显示拟回购注销股本占比分别为0.42%-0.70%。 投资建议 建议关注：三季报业绩表现较好并有望持续走强的行业如：社会服务、汽车；人工智能及算力驱动景气度持续走强的TMT行业的投资机会；当前景气持续提升、估值较低并有望修复的行业如医药生物等的投资机会，以及煤炭行业的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融5 4.北向资金5 5.资讯要闻6 二.机构与上市公司活动6 1.机构研究6 2.机构调研7 3.上市公司重要股东增持10 4.上市公司回购11 附录12 1.股债性价比12 2.行业估值12 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融5 图表5：北向资金5 图表6：iFinD热门研报标题热词6 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.11.21-2023.12.21）7 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.12.15-2023.12.21）7 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录8 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.09.21-2024.12.31）10 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情10 图表12：部分公司股票回购计划（2023.12.15-2023.12.21）11 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数较多出现回调，上证50指数上涨1.12%，中证1000指数下跌 3.66%。科创50本周来到成立至今0.31%分位水平，处于历史相对较低位置，上证50结 束前期持续下跌趋势，回到近5年0.74%分位水平。上证50交易相对较低迷，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平回落到近5年0.16%分位水平。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，煤炭涨幅最大为1.02%，传媒行业跌幅最大为11.12%。受近期股市主要指数回落影响，煤炭行业因其稳定分红等因素受市场青睐。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，IT服务II、汽车零部件、软件开发、半导体、通信设备等行业板块交易活跃，交易较活跃行业板块中广告营销下跌6.75%，游戏II下跌12.08%，出版下跌17.39%，光伏设备上涨3.83%，航运港口上涨2.15%。前期光伏设备持续下跌，本周出现超跌反弹上涨3.83%。受近期地缘政治因素影响，红海航运受阻，本周航运港口上涨2.15%。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周市场交易周二极度缩 量，当日两市成交6582.72亿元，市场日均交易量7193.24亿元，交易活跃程度较前期继 续降低。本周融资融券余额小幅下降，周四最新数据为1.663万亿元。 4.北向资金 图表5：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，周一北向资金净流入 27.27亿元，本周北向资金累计净流出22.36亿元，较上周大幅减缓。 5.资讯要闻 1.12月22日起，多家国有大行宣布下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及通知存款利率下调幅度不等。工商银行官网显示，自12月22日起调整人民币存款挂牌利率。其中，定期整存整取三个月、六个月和一年期利率均下调10个基点，一年期利率降至1.45%；二年期下调20个基点至1.65%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.95%和2.00%。农业银行官网显示，自12月22日起调整人民币存款挂牌利率。其中，定期整存整取三个月、六个月和一年期利率均下调10个基点，一年期利率降至1.45%；二年期下调20个基点至1.65%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.95%和2.00%。存款利率下调将降低银行的存款成本，缓解息差压力。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在航运、光伏、AI等方面。近期较多AI应用上市，如文生视频模型Pika推出并持续走火爆，及谷歌推出的人工智能模型Gemini等，较多研究关注AI方面。进入2023年底，及近期政治局会议、中央经济工作会议相机召开等，较多研究开始关注并展望2024年度宏 观经济走势、政策及投资策略。受地缘政治因素影响，红海航运受阻，航运方面相关研究增多。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.11.21-2023.12.21） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300124.SZ 汇川技术 320 000876.SZ 新希望 220 002520.SZ 日发精机 304 688037.SH 芯源微 218 300820.SZ 英杰电气 279 688262.SH 国芯科技 217 301377.SZ 鼎泰高科 275 688322.SH 奥比中光 217 603719.SH 良品铺子 263 688567.SH 孚能科技 207 688110.SH 东芯股份 261 688016.SH 心脉医疗 201 300857.SZ 协创数据 256 603666.SH 亿嘉和 192 000725.SZ 京东方A 253 300494.SZ 盛天网络 171 688266.SH 泽璟制药 235 600745.SH 闻泰科技 167 002456.SZ 欧菲光 224 603169.SH 兰石重装 147 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，汇川技术、日发精机、英杰电气等参与调研机构较多。相较上周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：东芯股份、盛天网络、兰石重装等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.12.15-2023.12.21） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688106.SH 金宏气体 111 688575.SH 亚辉龙 43 002908.SZ 德生科技 93 300379.SZ 东方通 42 688322.SH 奥比中光 83 600728.SH 佳都科技 34 002903.SZ 宇环数控 73 688323.SH 瑞华泰 33 002215.SZ 诺普信 65 688082.SH 盛美上海 32 300525.SZ 博思软件 59 001314.SZ 亿道信息 32 000876.SZ 新希望 54 688110.SH 东芯股份 32 002520.SZ 日发精机 50 688152.SH 麒麟信安 29 600570.SH 恒生电子 48 300781.SZ 因赛集团 27 688720.SH 艾森股份 46 002138.SZ 顺络电子 27 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，金宏气体、德生科技、奥比中光等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码： 公司简称： 公告日期： 公告名称： 688110.SH 东芯股份 2023/12/1 《东芯股份：东芯半导体股份有限公司投 资者关系活动记录表（2023年11月29 日至11月30日）》等 公告部分摘录： 二、交流的主要问题及答复 1、公司目前各终端应用占营收的比重如何？ 答：根据前三季度的数据，网络通信占一半左右，消费电子占三成左右，其余的是监控安防和工业类应用等。 3、公司各类应用领域目前需求的情况如何？ 答：自2022年以来，受宏观经济增速放缓、地缘政治局势紧张和行业周期性波动等多重因素影响，以消费电子为代表的下游应用需求疲软，市场景气度下降，同时企业的库存问题也从下游不断传导到上游，进一步抑制了对存储芯片产品的需求，因此存储芯片经历了一轮下行周期，产品需求量和产品价格都受到了较大影响。预计随着市场景气度的回升和需求的逐渐恢复，产品销售情况将逐步改善。 5、目前大容量产品都在涨价，公司如何判断明年存储产品价格上涨的弹性？ 答：近期看到部分大宗存储产品合约价格开始上涨，半导体周期底部信号开始显现。公司存储产品的价格与下游应用的需求相关，预计未来随着下游应用如网络通信、消费类电子等逐渐复苏，公司产品出货量及收入将持续改善。 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 300494.SZ盛天网络2023/12/15《盛天网络：2023-12-15投资者关系活 动记录表》 公告部分摘录： Q1:能否详细介绍公司真人互动游戏的情况，公司未来对互动游戏的规划如何？ 答：公司旗下火花工作室开发的模拟恋爱全动态真人互动影像游戏作品已于12月14日上架Steam商店，目前该游戏为“即将推出”状态。该游戏为公司研发发行的第一款真人互动游戏产品，预计对公司业绩影响较小，建议投资者审慎判断，理性投资。未来随着AIGC和A/VR新技术的持续迭代，真人互动游戏能通过更简化的制作方式带给玩家更为身临其境的体验。公司计划针对A/VR平台，将该互动游戏改编成为更具沉浸式游戏体验的优质项目。未来，公司将持续跟踪短剧类互动内容行业的最新发展趋势，充分发挥自身优势，积极应用新兴技术，探索相关优质内容的制作与发行。 Q2:现在AIGC的应用相继涌现，公司的音乐社交产品给麦也搭载了AI功能，如何看待AI 后续更多的应用场景？ 答：“给麦”app中搭载的AI功能在公司内部成立的“AI实验室”进行优化训练算法后，实现了业内领先的个性化翻唱技术