南旋控股2024年中期报告

目录 公司资料 2 财务摘要 4 主席报告 5 管理层讨论及分析 8 其他资料 19 简明综合全面收入表 28 简明综合资产负债表 30 简明综合权益变动表 32 简明综合现金流量表 33 简明综合中期财务资料附注 34 执行董事 王槐裕先生（主席） 文宇轩先生（行政总裁）王庭真先生 李宝声先生 独立非执行董事 范椒芬女士，GBM,GBS,JP 简松年先生，SBS,JP 范骏华先生，JP 叶澍堃先生，GBS,JP 董事委员会 审核委员会 范骏华先生，JP（主席）简松年先生，SBS,JP 叶澍堃先生，GBS,JP 薪酬委员会 简松年先生，SBS,JP（主席） 王槐裕先生 叶澍堃先生，GBS,JP 提名委员会 王槐裕先生（主席）简松年先生，SBS,JP 范椒芬女士，GBM,GBS,JP 执行委员会 王槐裕先生（主席）文宇轩先生 王庭真先生李宝声先生 陶志强先生，HKICPA,ACCA 授权代表 王槐裕先生 陶志强先生，HKICPA,ACCA 开曼群岛注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrivePOBox2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 总部及香港主要营业地点 香港 新界大埔汀角路57号 太平工业中心 1座21楼A至C室 开曼群岛股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive POBox2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 公司资料 董事会 公司秘书 南旋控股有限公司/2024年中期报告2 公司资料（续） 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼 1712–1716号铺 核数师 罗兵咸永道会计师事务所执业会计师 注册公众利益实体核数师香港 中环 太子大厦22楼 法律顾问 赵不渝马国强律师事务所香港 康乐广场1号怡和大厦40楼 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司星展银行（香港）有限公司 恒生银行有限公司东亚银行有限公司大华银行有限公司 股份代号 1982 本公司网站 http://www.namesonholdings.com 3南旋控股有限公司/2024年中期报告 2,726.4 2,295.1 2,452.5 500 435.0 422.8 400 18.3%20% 30019.0%17.2% 16.7% 200 15% 100 2,600 1,950 1,300 650 0 2020年2021年2022年2023年 截至9月30日止六个月 0 2020年2021年2022年2023年 截至9月30日止六个月 毛利 毛利率 10% 本公司拥有人应占溢利 （百万港元） 250 238.5 232.8 18% 200 192.5 15% 150 12% 10.4% 10.6% 100 7.8% 7.5% 9% 506% 0 3% 300289.1 2020年2021年2022年2023年 截至9月30日止六个月 本公司拥有人应占溢利 本公司拥有人应占纯利率 按地理区域划分的收益 （百万港元） 503 其他国家及地区 764 经调整纯利（附注） （百万港元） 289.1 18 235.0 15 191.7 11.1% 10.2% 12 10.6% 9% 7.8% 6% 3% 0% 350342.9 300 250 200 150 100 50 0 2020年2021年2022年2023年 截至9月30日止六个月 经调整纯利 经调整纯利率 472 其他国家及地区 % % % 928 524 中国内地 19.2% 18.5% 2023 合共 2,726 日本 28.0% 546 中国内地 17.6% 15.2% 2022 合共 3,099 日本 30.0% 51218.8% 欧洲 15.5% 423 北美洲 634 欧洲 20.5% 16.7% 519 北美洲 财务摘要 收益 （百万港元） 3,2503,099.4 毛利 （百万港元） 600 516.4 25% 498.0 附注：经调整纯利为非香港财务报告准则的财务计量，乃来自本公司拥有人应占溢利，惟不包括(i)缅甸生产基地的减值亏损；及(ii)衍生金融工具的已变现及未变现收益╱亏损，该等收益╱亏损不被视为经常性质的收入╱开支。我们相信本报告所呈列经调整纯利更能反映本集团的核心经营业绩。 南旋控股有限公司/2024年中期报告4 主席报告 尊敬的各位股东： 本人谨代表南旋控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然提呈本公司及其附属公司（“本集团”）截至2023 年9月30日止六个月（“2024年财年上半年”）的中期业绩。 市场回顾 全球市场气氛持续受到地缘政治冲突的影响，而此等冲突并无减弱迹象，以致货币波动及贸易关系紧张，并对欧洲、美利坚合众国（“美国”）及日本的消费市场造成负面影响。在缺乏贸易合作的情况下，各国对中华人民共和国（“中国内地”或“中国”）制造业的依赖持续下跌，尽管COVID-19疫情后中国内需有所恢复，惟整体气氛疲弱构成全球经济增长放缓的恶性循环。 本集团于所有地区维持稳健的客户组合，以平衡业务风险。在供应方面，本集团迅速采取行动，增加其于越南的产能，及时应对客户需求。我们与优质客户及供应商创建的坚实基础，以及我们在越南提高生产力的敏捷度，为我们在充满挑战的时期带来优势。 中国内地及越南的出口总值下跌反映整体消费需求疲弱。中国内地的出口总值于2024年财年上半年下跌8.2%；中国内地针织品（包括针织物及钩编织物，针织或钩编服装及衣着附件）的出口总值于2024年财年上半年跌幅相近，跌幅为10.8%。中国内地对欧洲、美国和日本的针织物出口分别较去年同期下跌19.5%、15.0%及12.3%。 同期，越南的出口总值下跌7.0%，越南于2024年财年上半年的纺织品及服装出口值亦下跌12.4%，与去年同期相比，其对欧洲、美国及日本的纺织物及服装出口亦分别下跌13.4%、16.3%及3.3%。 随着中国内地重新开放，国内需求在2024年财年上半年轻微复苏。然而，进口增长放缓、房地产市场之打击、货币波动及青年失业率上升亦引发了对中国内地经济复苏增长的忧虑。 5南旋控股有限公司/2024年中期报告 主席报告（续） 业务回顾 鉴于品牌客户强烈倾向持续把更多生产转移至东南亚国家，本集团已作充分准备，于去年迅速增加其于越南的产能。尽管终端消费者需求疲弱，惟本集团于越南的生产力增长弥补其于中国内地生产量的跌幅。本集团在选择增加产能的地点时，会从招聘方便程度、邻近物资供应及物流等方面作出审慎考虑，以吸引客户，并为本集团带来长远利益。 本集团致力专注于高利润订单的策略，羊绒毛衣的销量有所下跌。此外，由于产品组合及双方协定的价格调整，部分全成型针织产品的售价亦出现下跌，导致本集团男装及女装针织产品的平均售价下跌。于2024年财年上半年，尽管大部分客户下订单较为审慎，但我们其中一位国内客户的订单出现明显复苏迹象，抵销了其他客户销售订单的部分跌幅。于2024年财年上半年，尽管整体需求疲弱，我们仍能维持男装及女装针织产品的总销量较截至2022年9月30日止六个月轻微增长1.6%至19.0百万件，引证了本集团在专业团队支持下所表现出的韧力。然而，由于上述平均售价下跌，针织业务的收入有所减少。 尽管羊绒毛衫销量减少，我们的羊绒纱业务仍扩大客户范围，并增加对外部客户的销售，充份反映我们可灵活调整以应对不同市况。尽管如此，相对处于起步阶段的面料业务较容易受到经济影响，该分部的客户于2024年财年上半年处理过剩存货，导致其订单大幅减少。 于2024年财年上半年，本集团的总收益下跌12.0%至2,726.4百万港元。本集团继续努力不懈控制成本，因此毛利下跌3.6%，小于收益的跌幅。毛利率由去年同期的16.7%增加至2024年财年上半年的18.3%。 销售及分销开支连同一般及行政开支总额录得轻微下跌，反映我们对成本管理的持续关注。于2024年财年上半年，本集团录得的其他收益较去年同期减少，主要由于汇兑收益减少以及出售物业、厂房及设备收益净额减少所致。此外，在2024财政年度上半年并无任何减值亏损的情况下，与去年同期录得的缅甸生产基地减值亏损相比，本集团的经营溢利增加16.0%至371.7百万港元。 尽管市场利率于2024年财年上半年持续上升，本集团于财务管理方面的努力使其财务成本维持于稳健的水平。本集团纯利增加19.8%至305.6百万港元。为更充分反映本集团的核心经营业绩，若扣除截至2022年9月30日止六个月所录得的减值亏损，本集团截至2023年9月30日止六个月的经调整纯利将下跌15.7%至289.1百万港元。 考虑到本集团审慎的现金管理方针、稳健的现金流及资产负债比率有所改善，董事会欣然宣布向本公司股东派付中期股息每股9.5港仙，相当于增加派息率至约75%，藉以感谢股东在整个艰难时期的信任和支持。 南旋控股有限公司/2024年中期报告6 主席报告（续） 未来策略及展望 品牌客户强烈倾向持续把更多生产转移至东南亚国家。因此，预期本集团于中国内地的整体制造产能将会收缩，并将有关产能用于生产涉及较复杂工艺或技术的产品或应付快货期订单。然而，本集团亦须致力与客户共同规划，审慎地在客户要求在中国内地承接更多快货期订单与我们的整体订单分配规划之间取得平衡。我们认为，在未来几个月及未来几年，中国内地对快货期订单的需求将会不断变化。 另一方面，来自东南亚国家的供应将继续扩大。本集团已视其越南生产基地为一个更大的焦点。本集团已逐步加强越南的职能，包括营销团队、客户服务、样办办公室，测试实验室等，并扩大其在越南中部的产能，吸引了具有巨大潜力的国际客户的广泛兴趣。我们精心选择的地点重点考虑招聘方便程度、物流及邻近物资供应等。加上优质供应商，越南现已成为多个全球品牌的供应及制造中心，我们相信本集团已作好充分准备，可进一步发掘与国际客户合作的更大潜力。 相反，即使COVID-19限制已逐步放䩁，我们的缅甸制造工厂正面临着更大的障碍。越来越多的品牌客户表示出于政治考虑，不属意从缅甸采购。尽管如此，本集团仍将努力挖掘客户的兴趣，惟目前只会变得更加困难。 尽管面料的需求在短期内有所放缓，但我们仍然看到越南服装制造商对原材料的巨大需求潜力。我们致力加强织造、印染面料新业务的营运，并有信心当业务从经济周期中复苏时，本集团将处于更有利位置。我们将继续观察与该业务相关的机遇。 作为负责任的全球公民，为响应中国内地的节能倡议，我们继续提高生产基地的可再生能源水平，以提高能源使用效率。我们亦与客户一起加快在我们的产品中增加使用可持续材料，利用回收及升级再造的材料继续为重用和回收方面增值，并发挥我们作为行业领导者的作用。 我们亦将继续以开放的态度，在适当的情况下实现创新、精益生产及数码化方面的其他突破。我们将继续按照快速变化的终端市场偏好，以功能、材料开发能力进一步提升我们的产品设计，并迎合不同客户的偏好。 尽管在今年余下时间及来年仍然充满不确定性，尤其是受地缘政治冲突的影响，管理团队将如以往数年一样，继续灵活应对不断变化的市况，并继续专注于为股东带来更大回报，作为一项长期承诺。 本人谨此衷心感谢客户、供应商、股东及员工对本集团的坚定支持及信任，以及彼等对本集团持续发展的贡献及努力。 主席兼执行董事 王槐裕 谨启 2023年11月24日 7南旋控股有限公司/2024年中期报告 管理层讨论及分析 南旋控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）谨此公布本公司及其附属公司（“本集团”）截至2023年9月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务资料。本中期财务报告已由本公司的审核委员会及本公司的核