工业硅日报：生产不确定性增加 工业硅小幅回落

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年12月21日工业硅日报 工业硅 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 生产不确定性增加工业硅小幅回落 核心观点 今日，工业硅主力2402期价震荡下行，日内跌幅0.84%。金属硅厂家报价保持坚挺，前期囤货厂家陆续销售，553#持货商出货情况尚佳，对后市心态乐观，报价继续上移。 目前来看，北方限负荷管理直接缩减产量不大，但炉况受影响导致后期生产的不确定性增加，限负荷管控持续性仍有待跟踪，预期产量有所缩减。西南地区成本压力下减产规模仍在继续，幅度有所减小。整体来看，工业硅供应缩减幅度较大。下游方面，多晶硅厂前期受下游拖累以消耗库存为主，近期开始新一轮补库，对金属硅需求增加；有机硅企业开工延续弱势，对金属硅需求一般；铝合金需求维持弱稳。 短期来看，工业硅供需格局或因供应端缩减而有所改善，成本支撑下，近期硅价走势将维持偏强震荡为主，然而西南地区的生产弹性将压制硅价上行空间，预计硅价在13500-15000区间宽幅震荡。长期而言，工业硅供需双增，供需格局或偏宽松，仍保持偏空思路对待。 工业硅|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 表1数据跟踪 牌号 2023/12/21 2023/12/20 涨跌 牌号 2023/12/21 2023/12/20 涨跌 华东553# 15350 15250 100 553# 天津 15050 15050 0.00 华东421# 15700 15650 50 昆明 14950 14900 50.00 黄埔 14550 14500 50.00 421# 天津 15950 15950 0.00 主力合约 14160 14280 -120 昆明 15900 15900 0.00 主力基差 -460 -630 170 黄埔 15900 15900 0.00 数据来源：iFind、百川盈孚、宝城期货研究 2.相关图表 2.1盘面 工业硅主力基差 1500 500 -500 -1500 -2500 图1工业硅主力合约收盘价（元/吨）图2工业硅主力基差（元/吨） 工业硅主力合约收盘价 20000 18000 16000 14000 12000 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图3通氧553#——华东（元/吨）图4通氧553#——天津（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图5通氧553#——昆明（元/吨）图6通氧553#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7421#——华东（元/吨）图8421#——天津（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图9421#——昆明（元/吨）图10421#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 25000 21000 17000 13000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 图11金属硅产量（万吨）图12金属硅产量——新疆（万吨） 2020202120222023 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 2020202120222023 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.5 2020202120222023 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图13金属硅产量——四川（万吨）图14金属硅产量——云南（万吨） 2020202120222023 1.4 1.1 0.8 0.5 0.2 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 工业硅注册仓单数量 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 图15金属硅社会库存（万吨）图16工业硅注册仓单数量（手） 2020202120222023 40 30 20 10 0 01-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 2020202120222023 400 300 200 100 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图17多晶硅致密料价格（元/千克）图18单面单晶PERC组件价格（RMB/W） 2020202120222023 2.20 1.80 1.40 1.00 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 2020202120222023 120% 100% 80% 60% 40% 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图19有机硅DMC价格图20有机硅DMC开工率 2020202120222023 40000 30000 20000 10000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 铝合金 2020202120222023 25000 22000 19000 16000 13000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 21000 18000 15000 12000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图21铝合金ADC12价格图22铝合金A356价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。