国债日报

行业 国债日报 日期 2023年12月21日 研究员：黄雯昕(宏观国债) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇) 021-60635731 dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 研究员：王天乐(期权量化) 021-60635568 wangtianle@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564 宏观金融团队 一、行情回顾与操作建议 表1：国债期货12月20日交易数据汇总 合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅 （%） 成交量持仓量仓差 TL2403100.790100.720100.870100.8400.0800.082012537986-188 TL2406100.580100.600100.700100.6500.1200.1211394613155 TL2409100.470100.550100.530100.5200.0600.0668393-2 T2403102.520102.490102.480102.495-0.040-0.0447589184618-1061 T2406102.385102.355102.330102.350-0.055-0.05295312579348 T2409102.235102.200102.220102.200-0.015-0.0121877252 TF2403102.280102.270102.220102.235-0.060-0.0651998113247383 TF2406102.200102.165102.145102.155-0.055-0.0515153813108 TF2409102.110102.060102.080102.080-0.030-0.0311157615 TS2403101.160101.156101.144101.146-0.016-0.023501961965800 TS2406101.166101.154101.154101.154-0.012-0.01149127960 TS2409101.126101.108101.124101.122-0.0020.0020634128 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 当日行情： 今日债市窄幅震荡，国债期货跌涨不一。今日30年期主力合约TL2403收盘价报100.870元，涨幅0.08%；10年期主力合约T2403收盘价报102.480元，跌幅0.04%；5年期主力合约TF2403收盘价报102.220元，跌幅0.06%；2年期主力合约TS2403收盘价报101.144元，跌幅0.02%。 利率现券： 今日银行间主要利率债现券收益率多数回升，十年国债活跃券变动幅度不足1bp。至16:30，十年国债活跃现券230018收益率报2.638%上行0.55bp。 资金市场： 资金面平稳。今日有2650亿元逆回购到期，央行开展了1340亿元7天逆回 购操作和1510亿元14天逆回购操作,实现净投放200亿元，资金面维持平稳。今日资金利率多数小幅上行，其中隔夜加权在1.58%左右，7天加权在1.8%左右。 结论： 12月的政策会议、经济数据均已落地，预计短期资金面将是市场焦点。今日LPR报价持平，房地产政策未有进一步加码有望支撑债市情绪回暖，年末资金跨年压力虽存，但在央行呵护下应能保持平稳，债市或维持偏强震荡。 二、行业要闻 【宏观】12月LPR报价出炉：1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.45%、4.2%，连续四个月“按兵不动”。 央行开展1340亿元7天期和1510亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、 1.95%。Wind数据显示，当日2650亿元逆回购到期，因此单日净投放200亿元。 财政部、水利部紧急下达水利救灾资金5500万元，支持甘肃、青海做好当前水利抗震救灾工作。中国人民银行启动应急响应机制，全力做好抗震救灾金融服务保障工作。一是加大货币政策工具支持力度，优先保障应急信贷资金需求。二是开通国库资金汇划“绿色通道”，及时拨付救灾款项。三是保障支付、清算、征信等金融基础设施安全畅通，尽快恢复受灾地区金融服务。四是合理调配发行基金，确保群众生活和救灾所需现金供应。 国家发改委召开12月份新闻发布会，要点包括：①我国有条件有能力圆满完成今 年经济社会发展主要预期目标②国家发改委前11月共审批核准固定资产投资项 目144个，总投资1.28万亿元③确保特许经营项目落地不变形走样，加快推动出 台特许经营方案编写大纲、特许经营协议范本等文件④截至11月底地方政府专项债券已基本发行完毕⑤本轮寒潮全国能源供应能够得到有效保障⑥明年我国CPI预计将温和回升。 日本央行宣布，继续维持超宽松货币政策，将长期利率控制目标上限维持在1%，把短期利率维持在负0.1%的水平。日本央行仍将通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右；维持对经济现状判断不变，即日本经济在“缓慢复苏”。 日本经济再生大臣新藤义孝出席日本央行货币政策会议，为2020年4月以来首次有内阁大臣出席，凸显日本央行政策决议重要性。日本央行行长植田和男表示，目前很难确定退出负利率政策计划，下次会议上加息可能性很低。 三、数据概览 1、国债期货行情 国债期货主力合约走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨期价差 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨品种价差：2年与30年、10年、5年 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 国债期货主力合约跨品种价差：5年与30年、10年 国债期货主力合约跨品种价差：10年与30年 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、货币市场 图4：SHIBOR期限结构变动图5：SHIBOR走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图6：银行间质押式回购加权利率变动图7：银存间质押式回购利率变动 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、衍生品市场 图14：Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)图15：FR007利率互换定盘曲线（均值） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com