计算机行业数据要素行业动态追踪：“数据要素×”计划征求意见稿发布，行业发展再迎催化

计算机行业：“数据要素×”计划征求意见稿发布，行业发展再迎催化——数据要素行业动态追踪 2023年12月19日 看好/维持 计算机 行业报告 事件：12月15日，国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》。文件从激活数据要素潜能、总体要求、重点行动、强化保 障支撑、做好保障实施五大方面作出要求，提出到2026年底，培育一批创新能力强、市场影响力大的数据商和第三方专业服务机构，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升等总体目标。 点评： 三年行动计划有望进一步催化数据要素产业发展。数据作为一种特殊资源，具有规模报酬递增、非竞争性、低成本复用等特点，我们认为当前数据要素产业 顶层规划已基本完善，亟需一些行业细则、试点尝试、催化扶持来提升市场活力。三年行动计划的提出，旨在解决当前数据发挥功能过程中所存在的场景释放不够、数据供给不足、流通机制不畅等问题，希望推动数据在不同场景中发挥乘数效应，优化资源配置，创造新产业新业态。本次三年行动计划征求意见稿的发布在完善总体规划的基础上，提出基于具体产业的典型应用场景与当前行动方向，有望进一步催化产业发展。 十二大重点行动提出，数据资产价值或将进一步释放。文件中提到，目标到2026 年底打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的数据要素典型应用场景并提出将智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳十二大领域作为当前重点行动。从此前市场较为关注的医疗数据、公共数据、金融数据等领域来看，文件中明确指出“加强医疗病历、医保结算、商保信息等数据协同”，“推动金融信用数据和公共信用数据、商业信用数据共享共用和高效流通”，该部分数据资产蕴含巨大价值，其有望在进一步流通应用后加速释放。我们认为掌握相应行业优势数据或有望得到相应数据授权运营的企业值得持续关注。 投资建议：总体而言当前数据要素市场建设仍处较为早期的阶段，短期发展机遇仍主要在产业基础设施建设方，中长期随着市场完善逐步利好数据资源方及 有望运营授权公共数据的企业。我们在此继续推荐数据资产变现、基础设施建设、数据授权运营三条主线： 1）数据资产变现：未来数据可作为一种资产创造收入后，数据资源丰富或具备特色独占性数据的企业将成为最直接的受益者，在该逻辑下我们认为数据规模及重要性占优的金融、电信、能源等领域的央国企将明显受益，同时细分领域 具备数据优势的公司如航天宏图、中科星图、超图软件、科大讯飞等也将有所 受益； 2）基础设施建设：数据基础设施支撑数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障全流程，数据要素产业发展将逐步提升对产业各环节的需求，在此逻辑下我们认为易华录、太极股份、深桑达、星环科技、三维天地、深信服、安恒 信息、奇安信等公司将受益于行业发展；同时持有数据交易所股份的易华录、安恒信息、广电运通等公司也有望受益； 3）数据授权运营：公共数据授权运营是是深挖数据价值和普惠数据红利的重要 未来3-6个月行业大事:无行业基本资料 占比% 股票家数 275 5.94% 行业市值(亿元) 36414.7 4.35% 流通市值(亿元) 29302.19 4.42% 行业平均市盈率 206.07 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：刘蒙 010-66554034liumeng-yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480522090001 分析师：张永嘉 010-66554016zhangyj-yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480523070001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 制度设计，随着相关政策及实践的逐步落地，我们认为深桑达、易华录、久远银海、山大地纬等公司有望深度受益。 风险提示：数据要素市场建设不及预期、行业政策变化、数据安全风险影响行业发展、行业竞争加剧等。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) PE PB 评级 22A23E 24E 22A23E 24E 安恒信息* -3.230.15 2.07 -37.90815.64 58.833.32 推荐 奇安信* 0.080.33 0.71 485.90121.56 57.262.89 推荐 太极股份 0.650.78 1.02 50.8839.35 30.124.28 -- 航天宏图 1.431.41 2.05 47.3834.01 23.414.95 -- 中科星图 1.040.97 1.36 73.5351.59 36.545.55 -- 超图软件 -0.690.58 0.77 -29.3934.99 26.133.46 -- 科大讯飞 0.240.41 0.64 195.29116.42 73.456.70 -- 易华录 0.020.06 0.41 2,176.2592.27 90.336.50 -- 深桑达A -0.140.22 0.39 -157.24100.88 57.544.12 -- 星环科技 -2.84-1.78 -1.24 -29.89-37.84 -54.114.98 -- 三维天地 -0.590.49 1.00 -81.7498.56 48.334.58 -- 深信服 0.470.83 1.43 162.5191.72 53.114.06 -- 广电运通 0.330.39 0.45 37.8231.92 27.732.65 -- 久远银海 0.450.60 0.77 60.2945.62 35.527.12 -- 山大地纬 0.150.35 0.46 81.8636.68 27.353.86 资料来源：同花顺iFinD、东兴证券研究所（*公司当前已覆盖，未覆盖公司来源于同花顺一致预期） 数据要素&数字经济相关报告汇总 东兴证券行业报告 P3 计算机行业：“数据要素×”计划征求意见稿发布，行业发展再迎催化 报告类型 标题 日期 行业深度报告 计算机行业2024年投资展望：在高成长板块探寻确定性 2023-12-04 行业普通报告 计算机行业：数商大会开幕，行业发展加速推进 2023-11-29 行业深度报告 计算机行业2023年中期策略：技术政策共振，拥抱产业机遇 2023-07-07 行业普通报告 计算机行业：组建国家数据局，数据要素行业有望发展再提速 2023-03-10 行业普通报告 计算机行业：数字中国建设规划落地，重申数字经济投资机遇 2023-02-28 行业普通报告 计算机行业：数据资产拟入表，行业发展再提速 2022-12-13 行业深度报告 计算机行业2023年投资策略：信创筑基，把握数字化机遇 2022-12-01 资料来源：东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 计算机行业：“数据要素×”计划征求意见稿发布，行业发展再迎催化 分析师简介 刘蒙 计算机行业分析师，清华五道口金融硕士，中央财经大学学士，2020年加入东兴证券。2021年新浪金麒麟计算机行业新锐分析师团队核心成员，主要覆盖信创、云计算、信息安全、人工智能、元宇宙等领域。 张永嘉 计算机行业分析师，对外经济贸易大学金融硕士，2021年加入东兴证券，主要覆盖基础软件、金融科技、汽车智能化等板块。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 东兴证券行业报告 P5 计算机行业：“数据要素×”计划征求意见稿发布，行业发展再迎催化 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上； 推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 北京上海深圳 西城区金融大街5号新盛大厦B座 16层 邮编：100033 电话：010-66554070传真：010-66554008 虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大 厦5层 邮编：200082 电话：021-25102800传真：021-25102881 福田区益田路6009号新世界中心 46F 邮编：518038 电话：0755-83239601传真：0755-23824526