焦煤焦炭周报：下游恐高情绪渐起 原料承压波动

下游恐高情绪渐起原料承压波动 ——国信期货焦煤焦炭周报 2023年12月17日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 焦煤产量 统计局数据显示，2023年1-10月，焦煤累计产量4.12亿吨，同比增长0.18%。7月开始，国内针对煤矿生产安全检查压力下，国内整体产量释放受限，焦煤累计产量同比增速持续下滑。高频数据来看，截至本周五，钢联调研110家洗煤厂开工率72.02%，周环比增加1.13%。产地部分地区前期停产煤矿缓慢恢复生产，但本周吕梁柳林地区一煤矿事故再发，焦煤供应端难有明显修复。 焦煤进口 2023年1-10月，我国累计进口炼焦煤8070万吨，同比增长56.29%。分国别来看，进口占比由高到底依次为蒙古、俄罗斯、加拿大、美国、印尼、澳大利亚。2023年我国焦煤进口最主要的来源国仍是蒙古，其进口量占比达到一半（51.28%），进口量同比增幅达到116.28%。临近年末，北方地区雨雪天气或将影响通关及发运，11月焦煤进口量环比将有回升，但绝对水平在年内偏低位。汾渭数据显示，13日甘其毛都口岸通关1142车，近几日下游接货意愿不强，市场观望情绪增加，口岸蒙煤成交依旧冷清，蒙5原煤报价降至1650-1680元/吨左右。 港口库存 截至本周五，六港口焦煤库存合计179.89万吨，周环比下降4.9万吨。 焦企库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存912.45万吨，周环比增加10.31万吨。焦企保持适当的增库节奏。近期对于高价资源采购积极性有所下滑。 钢厂库存 Mysteel调研样本钢厂焦煤库存821.14万吨，周环比增加9.04万吨。钢厂按需补库，库存水平回升至同比小幅增加。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 焦炭供应 国家统计局数据显示，1-11月，焦炭累计产量4.5亿吨，同比增长3.3%，增幅较上月增加0.4%。据Mysteel调研，全省在产焦化产能约1亿吨，截止10月25日，10月份淘汰4.3米焦炉产能1530万吨，置换焦化产能2105万吨，预计今年年底还能投产的焦化产能678万吨。 出口同比小幅回落，对国内供需影响较小 2023年1-10月，焦炭累计出口725万吨，同比下滑6.9%，降幅较上月有所收窄。 焦企开工 截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率73.86%，周环比下降0.69%，焦炭日均产量54.11万吨，周环比增加0.49万吨。三轮提涨落地，焦企利润回正，但焦煤价格高位，成本压力仍存，焦企开工保持平稳。 焦企库存 截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存63.07万吨，周环比增加18.03万吨，北方地区突降暴雪，部分高速路口关闭，运输受阻，焦企库存明显累积。 港口库存 港口焦炭库存合计201.3万吨，周环比下降5.13万吨。港口焦炭价格暂稳，贸易商集港积极性下滑，港口库存小幅回落。 钢厂库存 Mysteel调研247家钢厂焦炭库存579.59万吨，周环比下降4.87万吨，暴雪影响运输，钢厂到货不佳，厂内焦炭库存回落。 焦炭需求 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量226.86万吨，周环比下降2.44万吨。高炉铁水产量周环比下降，长流程炉料消耗量仍有减量，炉料真实需求承压。 双焦基差 现货价格调涨，期货盘面回调，盘面小幅贴水。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 产地部分地区前期停产煤矿缓慢恢复生产，但本周吕梁柳林地区一煤矿事故再发，焦煤供应端修复缓慢。截至本周五，钢联调研110家洗煤厂开工率72.02%，周环比增加1.13%。进口方面，蒙煤通关高位，市场观望心态渐起。焦炭三轮提涨落地，开工保持平稳，钢厂铁水产量周环比继续下滑。北方雨雪天气影响发运，下游按需补库。下游对于高价资源接受意愿有所下降。目前供应偏紧支撑存在，盘面回调后有支撑，建议短线操作。 焦炭三轮提涨落地，焦企利润有所修复。但鉴于焦煤原料价格仍在高位，焦企提产动能不足，开工保持平稳。需求方面，钢厂高炉铁水减量，本周钢联调研247家钢厂日均铁水产量周环比下降2.44万吨至226.86万吨。北方暴雪天气影响运输，钢厂到货困难，焦企库存累积，部分焦企展望四轮提涨，焦钢博弈，盘面移仓远月，关于宏观情绪波动及成本支撑。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn