股指期货周报：美国加息终点已现，道指创新高

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国通胀压力放缓，美联储议息会议放鸽，加息终点已现，三大股指周线再度收红。国内中央经济工作会议对明年的工作部署仍以稳为主，强调政策取向的一致性，定调积极。地产端举措不断，坚决防止债务违约风险集中爆发，一线城市北京、上海政策涉及首套房首付比例、个人住房贷款利率和房贷年限，有助于托底经济。近期市场情绪处在底部，当前位置已计入较多悲观因素，等待积极因素发酵提振市场信心，建议逢低买入套保。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 核心观点 ■市场分析 美联储转鸽。宏观方面，中央经济工作会议在京举行，部署2024年经济工作，要求明年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。地产端举措不断，相关发言人表示，支持暂时资金链紧张的房企解决短期现金流紧张问题，坚决防止债务违约风险集中爆发；重点城市北京、上海为楼市松绑，政策涉及首套房首付比例、个人住房贷款利率和房贷年限，有利于刺激需求、托底地产行业。海外方面，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，PPI同比上升0.9%，均创6月以来新低，美联储连续三次利率决议按兵不动，同时上调美国2023年GDP增长预期至2.6%，较9月预期增加0.5%，并下调2023年PCE通胀预期至2.8%，9月料为3.3%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 美股指数收涨。现货市场，本周指数大多收跌，沪指跌0.91%。行业指数涨跌互现，综合、传媒行业涨幅超2%。市场情绪仍处在低位，两市成交额有四个交易日不足8000亿元，北向资金再现大幅净流出，本周共计净卖出185亿元，融资余额增加。美股方面，本月美联储议息会议开始讨论降息，释放鸽派信号，三大股指周线再度收红。 期指基差回升。期货市场，当月合约本周五已交割，股指期货基差水平整体回升，IM可进行吃贴水操作；本周期指活跃度上升，持仓量除IM外均增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.央行：中国11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；前11月累计增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元。11月社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；前11个月累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%。2.中基协：11月，新备案私募基金1573只，新备案规模481.09亿元。截至11月末，存续私募基金管理人21699家，管理基金153698只，管理基金规模20.61万亿元。3.中汽协：11月全国二手车市场交易量为165.15万辆，环比增长2.64%，同比增长29.18%，交易金额为1070.01亿元。4.美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率为7.07%，前值7.17%；申请活动指数为194.5，前值181.1；再融资活动指数为445.8，前值373.3；购买指数为149.6，前值144.5。5.美国11月零售销售环比升0.3%，预期降0.1%，前值自降0.1%修正至降0.2%；核心零售销售环比升0.2%，预期降0.1%，前值自升0.1%修正至持平。6.美国11月进口物价指数环比下降0.4%，预期降0.8%，前值从降0.8%修正为降0.6%；同比下降1.4%，预期降2.1%，前值降2%。11月出口物价指数环比下降0.9%，预期降1%，前值从降1.1%修正为降0.9%；同比下降5.2%，预期降5.2%，前值降4.9%。7.美国11月NFIB小型企业信心指数为90.6，预期90.7，前值90.7。上周红皮书商业零售销售同比增长3.4%，前值3%。8.欧元区12月ZEW经济景气指数为23，创2月以来新高，前值13.8；现况指数为-62.7，前值-61.8。9.德国12月ZEW经济景气指数为12.8，创3月以来新高，预期8.8，前值9.8；现况指数为-77.1，预期-76，前值-79.8。10.欧元区10月工业产出同比下降6.6%，预期降4.6%，前值自降6.9%修正至降6.8%；环比下降0.7%，预期降0.3%，前值自降1.1%修正至降1%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com