PVC周报：基本面平静，PVC周度价格偏强震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 PVC基本面平静，且短期来看，基本面很难有显著改善。本周内蒙多地电石企业电力供应不足而降负荷运行，临时性产量下降。后续可关注内蒙古地区电力供应情况，若电力供应稳定，则预计产量会有所恢复，但整体仍处于相对低位，预计PVC成本支撑有所走强；出口端本周据悉表现一般，未有明显放量，市场预计台塑一月船期报价走平，或对需求并未过多乐观；短期国内宏观氛围转弱，或因经济数据未及预期商品回落。但中长期看，宏观宽松预期仍存，不宜过分看空。维持观望。 核心观点 ■ 市场分析 电石开工率：截至12月14日，周度平均开工负荷率在70.97%，环比上周下降2.09个百分点。 PVC产量及开工率：截至12月14日，整体开工负荷79.54%，环比下降0.73个百分点 。其中电石法PVC开工负荷78.9%，环比下降0.19个百分点；乙烯法PVC开工负荷81.44%，环比下降2.35个百分点。 PVC检修：截至12月14日，停车及检修造成的损失量在4.473万吨，较上周下降0.021万吨。预计下周检修损失量较本周略增。 PVC库存：截至12月14日，仓库总库存39.21万吨，较上一期减少0.38%，同比增加64.06% 需求：下游制品企业订单一般，对原料采购积极性不高。 ■ 策略 中性。 ■ 风险 宏观情绪变化；库存变化情况。 期货研究报告|PVC周报2023-12-17 基本面平静，PVC周度价格偏强震荡 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901135  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 联系人 吴硕琮  020-83901158  wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 PVC周报丨2023/12/17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 华南基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 2: 华东基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 3: 华东-西北-450丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 4: 华南-华东-50丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 3 图 5: 华北-西北-250丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 6: V1-V5丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 3 图 7: V5-V9丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 4 图 8: V9-V1丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 4 图 9: 西北自有电石PVC成本丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 4 图 10: 山东外购电石PVC成本丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 4 图 11: PVC产量丨单位：万吨......................................................................................................................................................... 4 图 12: PVC开工率丨单位：% ......................................................................................................................................................... 4 图 13: 电石法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 5 图 14: 乙烯法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 5 图 15: PVC进口量丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 图 16: PVC出口量丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 图 17: 西北氯碱综合利润丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 5 图 18: 山东氯碱综合利润丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 5 图 19:西北自有电石PVC利润丨单位：元/吨 ............................................................................................................................... 6 图 20: 山东外购电石PVC利润丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 6 图 21: PVC华北下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 6 图 22: PVC华南下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 6 图 23: PVC华东下游开工率丨单位：% ......