通信行业行业周报：技术变革赋能数字经济增长，需求提升催化行业边际改善

技术变革赋能数字经济增长，需求提升催化行业边际改善 核心观点（2023年12月11日-2023年12月17日）： 一周通信板块指数有所回调，运营商等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为0.91%；深证成指跌幅为1.76%；创业板指数跌幅为2.31%；一级行业指数中，通信板块跌幅为2.33%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为22.90%、3.82%和73.28%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议、运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为6.80%，0.26%。 数字经济需求不断增长，颠覆性技术持续突破，5G+应用有望持续赋能。 近日，中央经济工作会议在北京举行，指出今年以来现代化产业体系建设取得 通信行业 推荐(维持) 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 行业数据2023-12-15 重要进展，科技创新实现新的突破，安全发展基础巩固夯实。展望明年科技行 通信沪深300 业发展，以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。新兴科技方面，打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级。运营商方面，中国移动近日正式发布了绿色安全算力中心北京节点，标志移动云算力网络布局的进一步升级。伴随国家智算重心不断布局，运营商新业务成长性凸显，运营商云计算等新兴业务边际改善可期。中国移动近日在全球6G发展大会正式发布《6G可信内生安全架构研究报告》，这是国内首个专注于6G网络安全架构和关键技术的研究报告，旨在推动业界对6G网络安全设计和实现的共识。全球方面，芬兰运营商演示首个基于现网的5.5G技术应用，实现网移动网络速度超过10Gbps，标志着欧洲有望在2024年将开启5.5G商用的新时代。全球5.5G建设逐步启动，有望打开行业市场新空间，通信制式从5G-5.5G-6G进程中，卫星互联网功能必不可少，卫星互联网建设重要性进一步提升，卫星互联网已是技术发展必然趋势。总体来看，随着未来AI的发展、6G的推进以及卫星相关业务的普及，算力网络基础能力供给有望持续增强，新技术的变革有望持续赋能数字经济增长，为我国经济发展持续注入新动能。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080），物联网相关移为通信（300590）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 80% 60% 40% 20% 0% -20% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业周报：数据要素市场不断拓展，运营商创新云业务发展边际改善 行业周报●通信行业 2023年12月17日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数回调3 （一）一周通信行业指数跌幅2.33%3 （二）一周视频会议，运营商等相关子板块表现相对较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）绿色安全算力中心在京发布，移动云护航数字经济高质量发展7 （二）全球5.5G建设启动，有望打开行业应用市场新空间8 （三）中国移动发布6G报告，6G规划有望逐步落地8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 （一）中国移动新型智算中心（试验网）集采9 （二）中国电信CN2-DCI网络扩容工程业务路由器集采10 （三）华为公开一项量子计算专利，开拓量子计算新时代10 （四）中兴通讯OTN系统防雷RSOP指标达到业界新高11 四、重点公司公告11 （一）一周重点公司公告11 （二）下周重点公司公告15 五、风险提示16 一、周市场行情：一周通信板块指数回调 （一）一周通信行业指数跌幅2.33% 周行情：一周（2023年12月11日-2023年12月17日）上证指数跌幅为0.91%；深证成指跌幅为1.76%；创业板指数跌幅为2.31%；一级行业指数中，通信板块跌幅为2.33%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议、运营商等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为6.80%，0.26%。 主设备商方面，天津移动与华为合作全面开通了5GRedCap特性，成为全国首个省级5GRedCap物联第一城。这一举措使得使用中国移动SIM卡的5GRedCap终端能够在天津移动网络内完成认证接入，为5GRedCap在天津的规模商用奠定了基础。RedCap是一项轻量级5G技术，降低了功耗和成本，适用于多个行业的数字化需求。与传统终端相比，RedCap尺寸更小、成本更低，且无需独立频谱资源， 具备更高的频谱效率。在天津移动全网开通的推动下，RedCap在中高速物联领域得到了更广泛的应用，助力了5G应用的规模发展。未来，天津移动将与华为等伙伴共同推动RedCap生态繁荣，优化网络建设，为各行业的数字化转型提供支持。新加坡电信与爱立信、联发科完成了新加坡首次RedCap试验，采用5G现网。RedCap技术降低了物联网设备的功耗，延长电池寿命，预计可减少用户功耗和芯片面积60%。此次合作推动了新加坡电信在5G能力方面的努力，有望支持新的创新用例，降低物联网设备生产成本50%至70%。RedCap技术在促进物联网设备从LTE向NR过渡中扮演关键角色，有助于提供更好的连接和可靠的用户体验，为网络切片和移动边缘计算等5G功能带来机遇。 基建及政策方面，工业和信息化部发布《通信行业绿色低碳标准体系建设指南（2023版）》，提出到2025年完成50项以上国家标准、行业标准和团体标准的修订，初步完善通信行业绿色低碳标准体系。重点强化基础通用和关键核心标准研制，加快产品能效、节能评估等标准，以实现通信行业绿色低碳工作全面实施。指南绘制了通信行业绿色低碳标准技术领域示意图，涵盖六大技术领域和五类 通信行业标准化对象，构建7个二级体系，31个专业领域的标准化体系。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1：一周通信行业下跌2.33% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 综合传媒 纺织服饰 煤炭轻工制造房地产建筑材料商贸零售公用事业社会服务建筑装饰国防军工机械设备 环保汽车 家用电器 银行非银金融基础化工交通运输美容护理 电子农林牧渔计算机石油石化有色金属医药生物 钢铁通信 电力设备 食品饮料 -5.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周视频会议，运营商等相关子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务表现各异，进一步细分子板块方面，一周视频会议、运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅为6.80%，0.26%。 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% -4% -4% -1.12% -1.64% -1.85% -2.97% -3.53% -3.69% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 57.35% 46.74% 26.15% 15.00% 8.78% -10.94% 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（23.1.1-23.12.15）通信细分子板块涨跌幅情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（20231211-20231217）视频会议，运营商子行业涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ -1.43% 数据港 603881.SH -0.96% 数据中心 -1.92% 奥飞数据 300738.SZ -2.87% 润泽科技 300442.SZ -2.80% 科华数据 002335.SZ -1.54% 佳力图 603912.SH -3.15% 温控 -4.10% 同飞股份 申菱环境 300990.SZ301018.SZ -1.94%-8.67% 英维克 002837.SZ -2.64% 交换机代工 -4.68% 菲凌科思 共进股份 301191.SZ603118.SH -4.13%-5.23% 中兴通讯 000063.SZ 2.22% 烽火通信 600498.SH -4.09% 主设备商 -2.05% 星网锐捷 002396.SZ -2.18% 锐捷网络 301165.SZ -3.03% 紫光股份 000938.SZ -3.15% 长飞光纤 601869.SH -6.04% 中天科技 600522.SH -4.37% 光纤光缆 -4.47% 永鼎股份通鼎互联 600105.SH002491.SZ -4.79%-2.16% 特发信息 000070.SZ -6.87% 亨通光电 600487.SH -2.56% 长江通信 600345.SH 0.72% 北斗导航 0.06% 中海达 300177.SZ -1.98% 华测导航 300627.SZ 1.44% 广和通 300638.SZ -1.00% 移远通信 603236.SH -0.79% 美格智能 002881.SZ -7.25% 有方科技 688159.SH -4.60% 车/物联网 -4.93% 永贵电器 300351.SZ -6.10% 鼎通科技 688668.SH -17.41% 鸿泉物联 688288.SH -2.32% 万马科技 300698.SZ -0.69% 移为通信 300590.SZ -4.26% 拓邦股份 002139.SZ 0.11% 贝仕达克 300822.SZ -2.28% 智能控制器 0.27% 朗科智能 300543.SZ 0.39% 朗特智能 300916.SZ -2.56% 和而泰 002402.SZ 5.70% 工业物联网 -0.90% 三旺通信 688618.SH -0.17% 映翰通 688080.SH -0.40% 北路智控 301195.SZ -1.86% 东土科技 300353.SZ -1.16% 鼎信通讯 603421.SH -2.30% 载波通信及电网 0.56% 威胜信息 688100.SH 4.03% 东软载波 300183.SZ -0.06% 会畅通讯 300578.SZ -0.36% 苏州科达 603660.SH 34.87% 视频会议 6.80% 亿联网络 300628.SZ -5.71% 二六三 002467.SZ -1.60% 中国移动 600941.SH 1.00% 运营商 0.26% 中国联通 600050.SH -0.23% 中国电信 601728.S