电力设备行业周报：风光消纳难题下氢电解槽潜力有多大？

绿色能源解决方案：电解槽需求与价格趋势分析

电解槽需求与价格趋势概述：

• 需求增长：2023年1月至12月，电解槽总招标量达1.6GW，同比增长97.13%，主要受大项目驱动，技术路线以碱性电解槽为主。
• 2024年预测：预计2024年电解槽新增需求为3.2GW，若氢能政策支持增强，预计需求可达6.5GW。
• 长期展望：假设2023年至2030年绿氢渗透率逐步提升至15%，预计电解槽装机需求量将达到73.6GW，年复合增长率约35.3%。

电解槽价格分析：

• 价格稳定：当前碱性电解槽价格企稳，中标价格在682~734万元之间，折算单W价格在1.36~1.47元/W。
• 价格趋势：预计随着行业壁垒提升，头部企业将通过规模化采购降低成本，电解槽价格有望进一步下降。

竞争格局与市场趋势：

• 市场集中度：2023年1-11月，头部企业在电解槽市场占据较高份额，CR3约为74.3%。
• 竞争升级：随着项目向成熟阶段过渡，对电解槽的要求从“有产品”转向“好产品”，行业壁垒有望提升。

氢能项目发展趋势：

• 盈利驱动：氢能项目正从政策驱动转变为以项目盈利为核心驱动。
• 成本降低：通过优化储能运输环节、增加加氢站数量和深化应用场景，氢能项目经济效益将进一步提高。

关注标的：

• 制氢环节：隆基绿能、阳光电源、双良节能、华电重工、昇辉科技等。
• 储运环节：厚普股份、开山股份、京城股份等。
• 检测环节：科威尔。

风险提示：

• 项目建设风险：项目进展可能低于预期。
• 原材料价格波动：原材料价格变化影响成本控制。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能导致利润空间缩小。