钢铁周报：废钢性价比显现，铁水产量再度下滑

钢材市场动态综述

市场价格

• 国内钢材市场：本周钢材价格普遍回落。螺纹钢价格降至4010元/吨，环比上周下跌2.0%；热轧3.0mm价格为4090元/吨，环比上周下跌1.7%；冷轧1.0mm价格为4840元/吨，环比上周下跌0.4%。
• 国际市场：美国钢材市场价格波动，中西部钢厂的热卷价格稳定于1200美元/吨；欧洲钢材市场整体震荡，热卷价格保持稳定。

原材料与海运市场

• 原材料：铁矿石价格震荡，国产矿价格上涨，进口矿价格总体平稳。废钢价格较上周上涨10元/吨。
• 海运市场：本周海运市场波动较小，未提及具体指数变化。

生产与库存

• 生产情况：五大钢材品种产量904万吨，环比减少4.43万吨，其中螺纹钢产量周环比减少0.22万吨至260.9万吨。
• 库存：五大钢材品种社会总库存866.83万吨，环比增加7.06万吨；钢厂总库存430.11万吨，环比增加7.3万吨。
• 消费量：螺纹钢表观消费量255.91万吨，环比减少2.97万吨。

利润分析

• 螺纹钢、热轧利润环比下滑，冷轧利润回升。长流程螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比变化-30元/吨、-2元/吨和3元/吨。电炉钢利润下滑。

投资建议与风险提示

• 投资建议：推荐普钢板块（宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份）、特钢板块（甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材）、石墨电极标的（方大炭素）、管材标的（友发集团、新兴铸管）。关注高温合金标的（抚顺特钢）。
• 风险提示：
  • 下游需求不及预期：地产投资下滑对钢材消费构成挑战。
  • 钢价大幅下跌：政策影响下的供需失衡可能导致钢价下跌。
  • 原材料价格大幅波动：铁矿石价格非理性上涨可能侵蚀钢企利润。