亚洲脱碳 ： 资产所有者实现净零

亚洲脱碳 资产所有者达到净零 赞助BY 客户端徽标 Contents 3关于研究 4Introduction 6走向更绿色的投资组合 9扩大参与范围 12Conclusion 关于研究 亚洲脱碳：资产所有者达到净零是由Amundi赞助的《经济学人影响》报告。DenisMcCauley是作者，SiddharthPoddar是编辑。它基于对资产所有者和资产管理公司及其他金融机构的五名高管进行的深入访谈，以及在2021年12月至2022年3月之间进行的二次研究。 我们感谢以下个人的时间和见解： •KerryAdams-Strump，保诚集团ESG总监 •LauraCha，香港交易及结算所(HKEX)主席 •ShinFuruno，高级经理-ESG战略和解决方案，三井住友信托银行 •宏利投资管理ESG亚洲区主管EricNietsch •香港金融管理局(金管局)行政总裁李艾迪 Introduction COP26可能在格拉斯哥举行，1但是亚洲的参与者非常关注。理所当然的是：根据最近的一项研究，在世界上受气候变化影响最大的100个城市中，99 在这个地区。2在这种情况下，包括日本，韩国，印度，印度尼西亚和中国在内的几个亚洲国家政府在会议之前和会议期间做出的实现碳中和的承诺受到欢迎。当然，他们的挑战是将承诺转化为行动。迄今为止的记录远非乐观：在气候行动追踪机构监测的十个亚太国家中，其中九个国家为实现2015年《巴黎协定》设定的1.5度全球变暖目标而采取的措施被认为“高度”或“严重”不足。3 气候行动追踪：与《巴黎协定》的国家兼容性 严重不足高度不足不足 几乎足够 巴黎协定 兼容 伊朗伊斯兰共和国of) 阿根廷智利哥斯达黎加- 俄罗斯联邦新加坡 澳大利亚 欧洲联盟 埃塞俄比亚 泰国 巴西加拿 德国肯尼亚 土耳其 大中国哥 日本摩洛哥 越南 伦比亚印 度 印度尼西亚 哈萨克斯坦 挪威尼泊尔秘鲁尼日利亚 南非冈比亚 瑞士UnitedKingdom 美国墨西哥 新西兰 沙特阿拉伯 韩国 乌克兰阿拉伯联合酋长国 资料来源：气候分析和新气候研究所；©气候行动追踪器（来源：2022年3月18日） 1COP26，2021年联合国气候变化大会，于2021年10月和11月举行。 2“亚洲是全球100个面临最大环境挑战的城市中的99个”，时间，2021年5月13日：https://time.com/6048106/asia-environment-risk-cities/。该研究由风险咨询公司VeriskMaplecroft进行。 3气候行动追踪器网站：https://climateactiontracker.org/countries/。 COP26重申，全球金融体系通过向活动提供更多资金，在脱碳过渡中可以发挥关键作用这与实现低温室气体排放和气候适应发展的途径是一致的。“ 香港金融管理局首席执行官EddieYue 特别是在新兴世界，如果没有大量的公共和私人投资，各国可能无法希望履行其碳减排承诺 超过在格拉斯哥重新确认的100亿美元气候融资的年度目标。这有助于解释国际金融内部的讨论加剧communityinrecentyearsabouthowtounlocksuch levelsofinvestment.Investmentindustryexecutivesweinterviewedforthisreportconsideredthisagreatlypositivedevelopment.OneisEricNietsch,AsiaHeadofESG(environmental,social,governance)at 投资管理：“投资行业有一种新的感觉，它确实需要加大脱碳力度，我们看到大型，具有系统重要性的机构做出了很多重大承诺。现在他们需要将这些转化为具体行动。” 香港金融管理局（HKMA）首席执行官EddieYue表示，资产所有者（AOs）在支持减少温室气体（GHG）方面发挥的作用至关重要，因为“为实现这些目标而动员的资本流动远远超出了任何一个国家或机构的规模。” 通过他们的投资策略，亚洲的AOs（养老基金、保险公司普通账户、主权财富基金和其他机构投资者）处于有利地位，可以促进该地区经济碳强度的大幅降低。就管理资产（AUM）而言，在全球前100名AOs中，亚太地区的AOs占最大的区域份额（37％）。4 尽管大多数亚洲AOs仍在公开宣布实现碳中和的目标，5许多人正在明确他们的意图。例如,迄今为止有五个亚洲AOs加入了联合国召集的净零资产所有者联盟(NZAOA),该联盟于2019年成立。第一个 是保险提供商保诚。根据其集团ESG总监KerryAdams-Strump的说法，“到目前为止，流行的方法和规则非常反映了欧洲的观点。需要了解我们经营的亚洲和非洲发展中市场的特殊动态。作为联盟的一部分，在房间里是做到这一点的最佳方法。” 更多的亚洲机构是亚洲气候变化投资者组织（AIGCC）的成员，该组织于2016年成立，并追求与NZAOA 类似的目标。 当然，AOs致力于实现亚洲（乃至世界）零净目标的证明在于他们的目标是如何使其投资组合脱碳。该报告基于与AOs，资产管理公司（AMs）和其他金融机构的高级管理人员的讨论以及广泛的案头研究，揭示了AOs打算如何使零净更接近亚洲的现实。 4WillisTowersWatson-ThinkingAhead研究所，资产所有者100：地球上最具影响力的资本，11月21日，https://www.thinkingaheadin-stitute.org/research-papers/the-asset-owner-100-2021/。 5在撰写本文时，亚洲十大资产所有者中只有淡马锡公开宣布了实现碳中和的目标年（2050年）。在该集团之外，保诚也做出了这样的承诺。 走向更绿色的投资组合 从理论上讲，减少或消除投资组合中的化石燃料投资是鼓励工业和最终经济脱碳的最可靠方法之一。 Practice,divestingfromcoalandothersourcesofcarbonposescomplexissues.ThisismorethecaseinAsia,wherelargereconomsarestillheadlyreliantontheconsumption—and 包容性的脱碳之路 资产所有者（AOs）撤资策略的利弊倾向于从实践的角度进行论证：如何最好地实现投资组合的真正脱碳。保诚，根据 对于其ESG集团总监KerryAdams-Strump而言，在考虑投资选择时也采用了公平的视角-包容性。 这些考虑在设计在亚洲和其他发展中市场逐步淘汰煤炭的方法中发挥了作用。保诚的政策是，如果一家公司从煤炭生产中获得30%或更多的收入，它将从该公司剥离。如果低于30%，保诚将通过对话或行使投票权 ，寻求积极合作和参与，以鼓励其过渡。但是，选择Adams-Strmp女士说。 并不总是明确的。她解释说：“在我们的某些市场中，主要的能源供应商至少部分由政府拥有，或者是国有化的供应商。在该国，客户可能没有其他能源供应商可以去。我们不能自动说我们必须从该业务中撤资。如果资本匮乏而失败，那么生活在该国的人们如何获得能源？” “从我们的角度来看，这并不符合包容性转型的精神，”Adams-Strump女士说 ，“与这些公司接触，理解和协助他们的转型计划更为重要。” 生产-用于经济增长的碳基燃料(见“脱碳伦理”)。 三井住友信托银行ESG战略和解决方案高级经理ShiFro表示：“远离煤炭是亚洲大型投资者的出行方向，尽管普遍的理解是，到2050年实现净零所需的速度不会发生。”我们在一家机构采访过的一位高级经理同意，亚洲煤炭淘汰的步伐需要加快，但他补充说。 对绿色电力基础设施的大规模投资必须伴随着它。“试图在没有绿色电气化的情况下逐步淘汰煤炭太简单了，”她说。 幸运的是，在亚洲，投资者可以选择为此类基础设施的发展提供资金。Furuno先生将这些分为已经在商业上可行的 技术以及需要其他政策措施来支持其发展和商业化的技术。前者包括太阳能和风能，现场级电池储能和电动汽车。后者由新兴技术组成，例如长期 “虽然欧盟在包括政策在内的许多领域都采取了较早的行动，但亚洲在净零转型中提供了推动创新和技术的独特机会。 LauraCha，香港交易及结算所(HKEX)主席 储能和“绿色氢”，其使用有望帮助稳定电力gridwithdistributedrenewableenergysourcesand significantlyreducetheemissionsneededtoproducesteelandotherindustrialmaterials.Althoughthesemightbeconsideredriskinvestmentstodayduetotheirrelativelyearlystedstageof 在可预见的未来，该地区的建筑活动水平和能源需求预计将不断增长。6 Furuno先生说，AOs和其他投资者也可能很快利用亚洲碳交易的增长。他说：“中国在2021年启动国家排放权交易计划是一件大事。” 积极影响绿色技术生产商和该地区其他具有明显低碳足迹的公司的估值。韩国和印度尼西亚正在考虑其他此类计划，一些专家认为东南亚具有从自愿碳交易市场的发展中受益的巨大潜力。7 12种城市脱碳技术 技术和主题领域影响可扩展性投资 EconomistImpact确定的技术可以帮助城市实现碳排放目标，同时创造就业机会，降低居民的能源成本，提高整体生活质量* 建筑与施工 楼宇自动化系统(BAS) 介质介质 Low 数字孪生 介质介质介质 高效热泵 高 非常高 介质 低碳水泥和混凝土替代品 高 非常高 Low 凉爽的屋顶 高高 Low 动态玻璃 高 非常高 介质 6全球建筑和建筑联盟预计，到2050年，亚洲的建筑存量将翻一番。全球建筑和建筑状况报告，2021年10月，https://globalabc.org/resources/publications/2021-global -status-report-buildings-and-construction。 7伦敦帝国理工学院，东盟自愿碳市场：扩大规模的挑战和机遇，2021年7月，https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/1026880/Green_Finance_COP26_Universities_Network_Policy_Report.pdf 12种城市脱碳技术 EconomistImpact确定的技术可以帮助城市实现碳排放目标，同时创造就业机会，降低居民的能源成本，提高整体生活质量* 技术和主题区域影响可扩展性投资环保绝缘 介质 非常高 Low 绿色屋顶 介质 高 介质 高性能玻璃 高高 Low 城市基础设施 区域供暖和冷却系统(DHC) 高 介质介质 智能电网和智能电表 高高高 统一通信(VOIP) 介质 高高 废物机器人技术 高 非常高 Low 电池储能 介质 高高 分布式储能 高 介质 非常高 分布式太阳能 高高高 地铁高级控制系统 高 LowLow 热能储存 高高 介质 交通运输 自动驾驶汽车(AV) 介质介质 高 氢运输车辆 介质介质介质 移动即服务(MaaS) 介质 高 介质 车辆到电网技术(V2G) 高 介质 Low 电池操作增强 介质介质介质 电动汽车(EV) 介质介质 非常高 电动汽车充电端口 介质 高高 智能充电 高高 介质 资料来源：可持续破坏：12种城市脱碳技术，由《经济学人》Impact撰写，由奥斯本·克拉克赞助，2021年11月，https://impact.economist.com/sustain