ESG 在中国的优先事项 ： 中国公司如何接近 ESG

ESG优先事项在中国 如何在中国的公司正在接近ESG Writtenby Contents Contents1 关于本报告2 前言3 执行摘要4 Introduction5 监管景观6 中国ESG变革的全球当务之急6 中国ESG监管日趋成熟7 中国的fi均方根是否采用ESG？8 变革的驱动力8 ESG战略和报告11 ESG战略发展投入12 战略挑战13 克服ESG技能差距14 治理：加强董事会结构和多样性16 董事会组成16 ESG监督18 外部保证20 治理护栏21 当前关注领域：E、S还是G？23 持续变化25 Appendix29 附录A：调查人口统计和方法29 关于本报告 中国的ESG优先事项：中国的公司如何接近ESG是富达委托的一份报告 国际，由经济学家Impact撰写。 报告反映了对262名高管的调查的fi结果和总部设在中国的董事级企业高管。 它包括那些在上市组织工作的人不同的规模和所有权结构 行业范围。研究和编辑团队 包含亚历ft大·范·凯美纳德,AnjaliShukla,金彦宁,乔治亚McCaferty,HelenaLimand阿曼达·西姆斯. 经济学家影响要感谢所有参与者 在调查中，谁慷慨地利用了他们的时间和见解。 本报告中表达的fi定义和观点是那些经济学家的影响，不一定请参考富达国际的观点。 前言 ESG在为客户带来投资回报。为了更好地理解 中国投资者、企业和政策制定者中国向经济发展模式转变 更注重质量和可持续性。作为 中国的长期投资者和fiRM倡导者对于可持续投资，我们很高兴看到ESG被越来越多的中国人接受 公司，我们渴望成为其中的一部分 SignifiCanevolution.Ourapproachtosustainable 投资是将ESG考虑因素整合到每一个我们投资决策的步骤-从defiNing投资领域和证券选择 投资组合构建和投资后管理 （投票和参与）活动。 我们采用相同的方法投资于 中国，这让我们能够进行深入的对话与我们的被投资公司就可持续发展问题对他们的长期发展至关重要。不是 这些对话只会发出一个明确的信号，作为投资者，我们希望这些公司 对他们的环境影响负责，并采取 除了交付之外，还要照顾他们的关键利益相关者 fi财务回报，但这也有助于他们进步 在他们的可持续发展旅程中，最佳实践是分享和讨论。此外，我们对ESG的见解通过这些对话获得公司 我们的专有研究将纳入我们的投资决策，特别是我们的可持续基金寻求促进可持续的商业实践。 作为可持续投资的重要组成部分，管理对于资产经理来说起着关键作用寻求在实现可持续发展成果的同时 中国管理的发展，2020年和2022年我们对股东进行了专有研究投票和参与趋势涵盖超过 650家公司、6000家股东大会和 与ZD代理合作的超过40,000个决议股东服务。我们的研究发现，当地投资者在投票方面变得更加活跃，参与活动，将市场推向 继续推进ESG的正确轨道。 遵循我们对投资者管理活动的研究 在中国，今年在经济学家的支持下影响我们开始了解公司是如何发展的 并通过调查262实施他们的ESG策略在中国上市的高级管理人员 公司。本报告中包含的fi编码 了解最新ESGe夫奥特背后的想法发生在中国公司，也可以服务作为投资者与中国人接触的参考公司更有效。 我们仍然致力于通过以下方式进行可持续投资 ESG整合和投资管理。寻找 未来，我们将借鉴我们的全球经验和继续与公司、行业合作伙伴和 中国的监管机构为长期做出贡献中国经济的可持续发展。 FloraWang 管理主管, 亚洲，富达国际 执行摘要 这份报告揭示了中国公司是如何目前正在开发和实施ESG。 它是基于对262名公开高管的调查中国上市公司寻求了解 他们如何看待自己的ESG优先事项和行动将这些纳入他们的组织。 调查finds中国公司处于一个州从主要由国内驱动的优先事项过渡源于中国独特的突飞猛进时期 工业化到一组更符合 国际ESG实践。而公司是 更有可能遵循过去的政府监管， 这一变化的当前驱动因素主要是需求投资者和客户。 本次调查的主要fi结果如下： ESG的采用和意识水平是稳健的在中国上市公司中，尽管仍然落后于西方同行。53 %的接受调查的fiRMS声称已经宣布 ESG、可持续性或企业社交责任(CSR)战略和71%的员工致力于实现ESG目标。 市场担忧越来越多的信号 在塑造企业行为方面占据领先地位，47%和44%的fi均方根引用了客户的需求和投资者分别是 ESG采用。第三个最被引用的因素是政府举措，37%的fi均方根命名作为一个关键的驱动程序。 受控分析揭示了几个fiRM 与ESG采用相关的特征。 在海外证券交易所上市的中国fi均方根更有可能采用ESG(以是否 fiRM发布了ESG策略)比那些 仅在国内上市。较大的fi均方根是也更有可能采用。 中国fi均方根的ESG重点领域不同来自西方同行。气候 例如，变化和多样性，取次要对产品和工作场所等问题的立场 safety.Thisimpossiblerecfiectsthedii夫eringpriorities 由监管、社会和经济创造中国fiRMS运营的背景。 ESG目标可能会趋同 在中国fiRMS与全球同行之间 在未来。虽然不是最优先考虑的领域当前行动、气候变化和性别多样性公司董事会由受访者列出 作为未来行动的优先事项。 而中国上市公司倾向于跟随合规驱动的董事会方法 独立，正在取得进展董事会委员会的成立 作为薪酬和提名委员会。 调查结果表明，这些委员会 现在几乎是普遍的，超过了当前的法规要求。 Introduction 对于全球上市公司来说，ESG已经崛起公司董事会和管理层的议程。 一旦事后想到，来自监管机构的压力，股东和客户改善公司 ESG绩效和降低风险已经看到了ESG 从通信功能移动到C套件和董事会层面的考虑。1 美国90%以上的标准普尔500指数公司 现在发布ESG报告，2中国正在迎头赶上， CSI300中有86％的公司发布ESG 和截至2020年中期的可持续发展报告。然而，尽管它对全球fi金融市场的重要性日益提高， 有关ESG性能的可靠信息全球第二大上市公司 经济3-中国-仍然零散。 ESG报告的质量很大，而且缺乏历史的、标准化的ESG披露指标 这意味着关于ESG性能的健壮、验证fi数据中国缺乏上市公司。4中国企业 改革与发展学会自愿出版 2022年解决这些数据的披露指南 关注,5但是这个国家在全球ESG指数上的排名仍然很低。中国上市公司已经显著fi ESG评级中位数低于其他公司基于MSCI评估的主要经济体6, 而中国在150个国家中排名第120位经济学人智库2023年ESG指数。7 业务的全球化和相互联系的性质 和fi金融市场意味着中国的ESG轨迹在国内有越来越重要的影响，因为以及投资于它们的国际组织。 全球上市公司受到越来越多的监管 测量和披露的压力不仅仅是他们的直接 排放，但也是他们的范围3排放8-所有间接上游和下游的排放 组织供应链的活动。有供应链的其他类似要求 对其他ESG指标的尽职调查，如劳工权利以及标准、污染和生物多样性的影响。 作为世界上最大的制造业经济体和货物出口商，中国上市公司的特点在这样的供应链中，他们将需要快速改进他们的ESG报告和数据 如果他们希望保持出口的透明度市场进入未来。失败也可能 阻碍这些国家的长期增长前景 公司并增加他们感知的ESG风险。9 本报告旨在阐明当前和 未来计划的ESG相关活动领域 中国公司。通过对262家公司的调查来自上市公司的高管 中国，它直接从人民那里收集反馈谁在制定和实施中国的企业 实地的ESG策略。它提供了快照中国ESG战略的演变，感知进展领域、计划和方案 中国上市公司今天正在实施，以及他们对未来转型的意图。 监管景观 了解ESG在中国上市的进展TCFD建议，而英国和新 公司，ESG监管的演变-两者都是全球和国内-是有启发性的。国内，中国人政府政策将继续是关键因素 这在fi中使用ESG政策和报告。然而，针对外部和供应链的全球政策 由于其影响，排放变得越来越重要贸易和国际供应链。10这反过来, 正在影响国内监管和不断增加的压力中国公司加快ESG改革 符合国际ESG报告标准。 全球当务之急中国的ESG变革 作为过渡到可持续经济的需要全球投资者变得更加紧迫 将资本引导到有助于 这种转变，同时公司也寻求fi融资 资助他们的过渡计划。11到2022年中期全球可持续资产价值估计为2.5万亿美元，12 而彭博情报估计，全球 到2025年，ESG资产市场将超过50万亿美元。13 ESG投资需要准确及时的信息 指导战略和资产配置，以及fiNance 会计行业很快开始要求ESG 数据14从公司指标派生15对于公司 寻求发行可持续债务工具，并获得报告和审计广泛的ESG指标。 ESG投资一般。作为回应，监管机构在发达国家引入了新的报告 法规和更强有力的企业ESG政策 越来越多地要求公司对其 影响水平和澄清公司报告fi领域。 为了应对对ESG信息日益增长的需求，金融稳定委员会成立了 2017年气候相关金融信息披露(TCFD)至就信息类型提出建议 公司应该披露以提供fiNance 部门提供他们需要准确定价的信息 ESG风险。16欧盟、新加坡、加拿大、南非和日本是自愿通过 新西兰17将强制要求与TCFD一致的披露。 TCFD帮助fi产生了巨大的信息空白，但作为对越来越多的法规感到沮丧 跨不同司法管辖区的增长，国际财务报告准则基金会形成了 国际可持续发展标准委员会(ISSB)2021年协调全球ESG披露框架。 这标志着全球监管的转折点，作为ISSB咨询监管机构和 全球利益相关者提供一套ESG 提供基线的披露框架 ESG报告。由此产生的ISSB框架构建 关于TCFD和其他以市场为主导、以投资者为中心的提供全球基线的报告举措 可持续性披露。19到期于 2023年第二季度，它将支撑全球报告可持续性规则和比较 跨部门和市场的可持续性成果。 虽然ESG报告的全球格局是 不断演变的，这个空间的区域发展也继续加速，如欧盟的ESG报告 现在是最严格的要求之一 世界。20欧盟企业可持续发展报告 指令（CSRD），21这是在2023年1月实施的，需要近50,000家大型公司和上市中小企业 CSRD表明ESG的变化 一个全球司法管辖区的景观可能会产生涟漪中国ESG政策和监管的影响 上市公司。寻求满足范围3温室气体排放目标，CSRD将很快适用于以前没有的公司 受ESG披露要求的约束，包括在欧盟经营的非欧盟公司。22 许多向欧盟市场出口的中国公司还需要开始报告他们的排放量欧盟碳边界调整机制,24 这对碳密集型产品施加了关税。由欧盟公司进口。 中国ESG监管日趋成熟(国资委),33而在深圳上市的公司34 和上海证券交易所，35它们是 意识到其上市公司的ESG表现受到海外投资者越来越多的审查随着工业的持续改革，25 中国政府引入了自己的 中国公司的ESG法规，尽管 这些往往是支离破碎的，有些是自愿的目前。中国政府也更 明确将ESG纳入其国家政策，虽然ESG的元素已经构成了中国几十年的经济规划。 中国的第十四个五年计划（FYP），涵盖2021-25年，建立在碳强度降低概述的基础上 其第13个FYP27协调其长期气候目标与短期和中期的社会和经济 目标。28中国有一个框架来帮助国家通过专注于可再生能源从煤炭过渡，目标是到2030年达到碳峰值 联合国可持续证券交易所倡议，提供关于ESG报告要求的书面指导。 这些对创造产生了显著的影响中国上市公司中的ESG势头。 为了提供更大的清晰度，中国国务院支持智库,中国企业改革与发展 社会，2022年6月发布自愿指南旨在使ESG报告标准化。36框架包括大约100个大致一致的标准与ISSB的规则草案同时作出规定 中国国内ESG优先事项，如企业慈善或共同繁荣。虽然这些是目前 自愿的，他们瞥见了什么是强制性的说明中国FYP目标的