股指期货日报：楼市政策调整，积极因素累积

期货研究报告|股指期货日报2023-12-15 楼市政策调整，积极因素累积 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 美国11月零售与核心零售销售环比由负转正，且数据均超预期，美国三大股指小幅收涨。国内重点城市迎来楼市政策调整，涉及首套房首付比例、个人住房贷款利率和房贷年限，有利于刺激需求、托底地产行业。近期国内外积极因素累积，经济呈现波动式回升，股指进入磨底阶段，积极看待年末行情，建议逢低布局。 核心观点 ■市场分析 重点城市楼市政策调整。宏观方面，重点城市迎来地产政策调整，北京优化普通住房认定标准，首套房首付比例统一降至30%，二套房首付比例最低为40%；取消房价过快上行阶段时对房贷年限的从严管控，由目前最长25年恢复至30年。商业银行新发放 房贷利率政策下限也将调整，12月15日起新发放的商业性个人住房贷款将执行新的利率政策下限。上海自12月15日起调整普通住房标准、优化差别化住房信贷政策，其中，首套住房最低首付不低于30%，二套最低首付不低于40%。海外方面，美国11月零售与核心零售销售环比由负转正，且数据均超预期。 指数缩量回调。现货市场，A股三大指数冲高回落，北证50指数连涨三日。行业方面，板块大多收跌，综合、煤炭、纺织服饰行业领涨，食品饮料、汽车、计算机行业跌幅居前。市场量能萎缩，两市成交量降至不足7600亿元，北向资金较为积极，全天净买 入35亿元。美股方面，美国降息预期升高，三大股指均收涨，道指再创新高。 期指增仓。期货市场，今日股指期货当月合约交割，基差收敛；当日IH、IC、IM成交量和持仓量均增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 股指期货日报丨2023/12/15 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/9