红枣日报：商品市场氛围偏空，红枣期价弱势整理

专业研究·创造价值 2023年12月13日红枣日报 红枣商品市场氛围偏空，红枣期价弱势整理 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/8请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 12月13日受国内商品期货市场大幅下挫氛围影响，红枣期价整体震荡下行。 目前下游销区市场货源充足，现货价格相对前期高点已下滑一定幅度，高成本货源要价坚挺，但整体成交情况一般，走货速度迟缓，消费端未见明显改善；盘面来看，市场可交易矛盾点暂不突出且红枣期市资金热度不高，受累于相对疲弱的基本面现状及产业现实套保需求，红枣期市整体情绪偏空，短期或仍将延续高位弱势震荡局面，后市仍需密切关注销区消费情况及市场情绪转变。 短期操作建议：CJ2405合约[15000，15700]元/吨区间高抛低吸短线操作对待；01-05价差近期有所收窄，产业客户正套持仓可继续持有，个人投机正套持仓建议逢价差缩小平仓离场；05-09价差在-600元/吨以下关注正套机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场走货一般，但由于前期低价货源及旧季库存逐步消化，高成本货源成品挺价意愿较为强烈。市场反馈情况看，二级、三级低级别成品较为短缺。新土枣成交参考价:枣王21元/公斤、超特18.5元/公斤、特级15.3元/公斤、一级13.8元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场今日到货8车，数量较昨日增加1车，成交价格基本稳定，以质论价。其中特级价格参考15.7-16.5元/公斤、一级好货价格参考14.5-15.5元/公斤。 河南市场 河南市场新季红枣存货较去年同期明显偏少，持货商存惜售心理，成交价格暂稳运行。新枣特级参考价14.5-15元/公斤、一级参考价13-14元/公斤、二级参考价10.5-12元/公斤，价格企稳。 2.期市表现 受国内商品期货市场大幅下挫氛围影响，红枣各合约期价整体呈现震荡下行，近月跌幅 0.95%，远月跌幅1.3%左右。主力（05合约）早盘自15475元/吨低开低走，最低探至15215元/吨，最高价15510元/吨，全天收于15285元/吨，跌幅1.16%。成交量较上一交易日+6123手（+25.3%），持仓量较上一交易日+31手（+0.05%）。主要考虑目前销区终端走货不畅，资金热度不高，红枣期价受偏空情绪影响弱势震荡。 品种持仓分析 参照品种多头持仓，头部永安期货、中信期货、光大期货等持仓变动不大，但原位居第二名的华泰期货今日减持1116手（其中05、09合约各占半），现居第五名。品种多单前20席位总量较上一交易日小幅增持77手。 参照品种空头持仓，头部浙商期货、东吴期货、中信期货小幅增仓。品种空单前20席位总量较上一交易日小幅减持151手。 综合来看，品种持仓前20名多空变动相对均衡，多空比持续维持在0.92左右水平，当前仍为空头主导市场。 从01合约持仓来看，多单减持603手，空单减持892手，多空比由0.795小幅调减为 0.791，主要考虑01合约临近交割月，持仓头寸持续流出，空单逢低获利离场。 从05合约持仓来看，多单增持741手，空单增持752手，多空比由0.945小幅调增为 0.948，主要考虑多单逢低做多，空单继续加仓。 从01向05及09转变来看，受商品市场偏空氛围影响期价震荡走弱，多头以小幅止损离场为主，空头持仓整体明显变动。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓32572手，较上一交易日+741手；前20名会员空单持仓34368手，较上一交易日+752手。 图1主力净多头龙虎榜（手） 图2主力多头增仓龙虎榜（手） 图3主力多头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4主力净空头龙虎榜（手） 图5主力空头增仓龙虎榜（手） 图6主力空头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 01-05当前价差贴水幅度630元/吨，具备良好正套转抛价值，产业客户可继续持有。01临近交割，前期正套投机客户可逢价差回归择机离场。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计新增标准仓单205张（折合1025吨），其中B级新增182张（910吨；+4.04%）； D级新增23张（115吨；+8.83%）。 其中沧州盛源+23张、新疆乐优+182张。 今日有效预报郑州好想你+294张、沧州好想你+41张、西域惠农+72张、中麦实业+100 张。 3.市场资讯 今日12合约参与交割配对60手，卖方会员均为宝城期货，买方会员永安期货47手、大地期货13手。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。