2022 年全球汽车供应商研究

2022年全球汽车供应商研究 该行业连续第三年销量低于大流行前的水平-汽车供应商处 于边缘？ Contents A COVID-19，SEMICONDUCTORSHORTAGES，ENERGYCRISISANDINFLATIONRISKSASOPERATIONALSHORT-TERMCHALLENGES 从COVID-19大流行开始，汽车行业将连续第三个危机年面临高于平均水平的经济负担，特别是对传统汽车供应商而言 B SUSTAINABILITY，NEWTECHNOLOGIESANDCHANGINGINGNGINDUSTRYDYNAMICSASSSASMID-ANDLONG-TERMTASK 短期影响增加了汽车供应商议程上的挑战，但没有改变以前的长期任务-对供应商的影响因其原型而异 C SUPPLIERCEOAGENDA-SETTINGTHEDIRECTINFON FORLASTINGSUCCESS 主要是传统供应商面临压力，但所有参与者都必须定义他们的战略行动，以确保未来在动荡的市场环境中取得成功 D YOURCONTACTSTODISCUSSTHEINSIGHTS 罗兰贝格和拉扎德汽车团队 来源：罗兰Berger/Lazard2 全球危机使增长停滞，但并未改变总体技术趋势和汽车供应商的未来挑战 执行摘要 1由于Covid-19，半导体和原材料短缺，乌克兰战争和Covid-19在2022年在中国复发，全球汽车产量只有在中期才能达到危机前的水平 2尽管全球汽车供应商市场的增长已经停止，供应商平均利润率在2021年回到2019年的水平. 然而,成本通胀带来的利润率压力预计将进一步增加 3利润是非常有选择性地在整个供应商格局中分配的。虽然大多数传统汽车供应商有困难，许多电子产品、软件和售后市场参与者实现了高于平均水平的利润率 4总体而言，对近期到中期未来发展的不确定性从未像今天这样高-从全球经济衰退或芯片供应崩溃，产量进一步下降到稳定的产量恢复，一切皆有可能 5在利率大幅上升的背景下，融资将变得更具挑战性对于汽车供应商 62020-2022年的危机已将一般汽车趋势推向了背景。尽管如此，数字化、自动驾驶、动力总成电气化或不断变化的E/E架构是汽车供应商中期面临的最大挑战 7物价上涨、产量波动和利润分配不均表明，一般市场动态需要改变。虽然原始设备制造商越来越愿意分享利润，但供应商有望提供更大的透明度 8全球流行病和地缘政治冲突推动去全球化供应商足迹和相互联系的供应链的必要性to提高未来的危机抵御能力 来源：罗兰伯杰3 4 A. COVID-19，半导体危机和乌克兰战争是作战的短期挑战 汽车供应商行业又面临艰难的一年，成交量波动大，不确定性高 The预期容量恢复在COVID-19和2021年的半导体危机之后未能实现。相反，乌克兰战争和中国的COVID-19复发市场上持续的负担 然而，一些供应商，例如，售后市场参与者，电子供应商或来自亚洲的过程驱动专家，可能会超过推动整体行业在2021年的加权平均利润率为5.3% 从整体的角度来看,短期通知成交量波动率是具有挑战性的汽车供应商，使有效的车间操作和使用成本降低杠杆，如短期工作或供应链管理，困难 Withan对衰退的恐惧与日俱增，该行业的进一步发展尤其取决于通货膨胀的货币政策以及整个西欧能源供应的成本和安全性 来源：罗兰贝格/拉扎德 随着运营和战略挑战的交替，汽车业务变得越来越不稳定 汽车行业的经济周期[生产量，#m] 74.376.9 81.5 84.7 87.488.8 93.195.194.2 89.0 77.2 81.6 89.2 85.9 91.392.293.394.9 56.454.657.158.6 61.6 64.266.8 70.6 67.6 59.5 74.6 方向不清楚 互联网泡沫 远程信息处理趋势，金砖四国和低成本汽车 全球经济和金融危机 的增柴油门COVID- 19危机 芯片短缺，原材危机和乌克兰战争 20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e2027e2028e 战略挑战运营挑战 来源：IHSLV生产报告，罗兰Berger/Lazard6 供应商有许多不同的挑战，影响日常业务，需要大量的管理关注 供应商CEO雷达屏-短期影响 Competition 车辆制 造商 结束 价格透明度 未充分利用的能力 物流效率 立法 公共可持续性推动 Reduced 客户 ICE共享 燃料软件的重要性和 供应链弹性 相关性 多样性 供应链可追溯性 替代方案 原材料 和劳动 效率Electronics3/4级供应商 排放法规来源市场 能源成本 数字 环境意识特征 新的合作 新的竞争对手Covid-19原材料 增加 物流成本 不确定性模型Cost安全壳成本增加增加 地理- 政治相关性下降 关于通货膨胀和经济衰退 愿意支付 成本回收 新 xEV 声称 战Pri争ce 俄罗斯制裁 芯片短缺 能源 shorts 人工成本增加 再融资能力 C市a场pital 环境独联体国家 General 稳定 贸易需求 战全球 OEM劳动力 稀缺性 兴趣上升 吸引力股权故事 CIS撤资 行业转型成本 不确定性燃烧起来流行病 美中紧张局势 国家资 M&A rates研发资本F/X费率 XXX=深潜在以下页面 乌克兰战争 助机会requirements发展 来源：罗兰Berger/Lazard7 乌克兰冲突加剧了COVID-19的后遗症，包括数量波动，芯片短缺，供应链紧张和原材料价格上涨 影响汽车供应商行业的经济因素 对经济衰退的恐惧•高通货膨胀率导致消费品价格和生活成本上涨 2020202120222023+ 保证金影响 体积影响 A 短期/中期 B半导体短缺 原材料短缺 D C能源 shorts E缺乏人员 F压力供应链 G 挥发性体积 H利率上升 I COVID-19 复发中国 •再加上新车交货时间长，如果实际情况持续存在，对经济衰退的担忧加剧，消费者可能会开始取消订单 •电子产品需求增加导致全球半导体短缺 •供应商取消订单，无法满足OEM要求 •霓虹灯气的未来可用性或台湾冲突可能会再次减慢芯片输出 •大流行期间能力有所下降 •乌克兰冲突导致原材料供应的不确定性（霓虹灯，镍，钯） •材料短缺和需求复苏导致材料价格飞涨 •俄罗斯向欧洲的天然气供应经常中断，管道遭到破坏由于担心冬季短缺，现货市场价格上涨 •化石能源以及随后电力的价格强劲上涨 •经合组织国家失业率接近危机前水平 •数以百万计的潜在工人休假计划，无法进入劳动力市场；严重缺乏专业人员 •由于供应问题，库存已经耗尽 •供应链中断导致关闭OEM的风险 •乌克兰冲突收紧了选定组件的供应链约束 •车辆的大量订单积压导致高OEM利润 •乌克兰冲突阻碍了产量的预期稳定 •如果冲突时间更长，对消费者信心的预期也会产生负面影响 •较高的通货膨胀导致更严格的货币政策 •供应商面临着再融资成本的大幅增加 •技术/创业供应商的资金越来越难以获得 •尽管“零COVID策略”，但Omikron等新的COVID-19变种的爆发 •即使在上海等重要的商业资本中，也有短暂的通知，未经宣布的锁定 高相关性中等/低相关性无影响高影响 来源：罗兰Berger/Lazard8 A对经济衰退的恐惧 乌克兰战争，Covid-19复发，尤其是通货膨胀加剧，导致商业信心复苏停滞 全球商业信心[指数：长期平均值=100]1) 103.7 OECDEUROZONEUSCHINA IMPACTON AUTOMOTIVE SUPPLIERINDUSTRY •欧洲直接受到乌克兰战争的影响 ，导致消费者的不确定性增加 ，因此不愿消费 •OECD与美国消费者 最高价值 Oct2021 最高价值 102.12021年8月 102.8 最高价值 2021年3月 102.0104.2最高价值 2007年3月 103.4103.3 也表现出克制，但更多是因为价格敏感性 与通货膨胀率上升相结合 •总体而言，乌克兰战争使全球复 100.7 101.2 100.5 101.5 100.8 101.7 100.3 100.4 101.4101.5 100.099.9 苏措手不及，提振了原材料 99.3 100.0 96.8 98.4 95.5 99.099.298.8 98.1 98.2 94.0 短缺，更长的风险 持续的芯片危机和通货膨胀 •此外，由于中国的无COVID政策导致的COVID-19复发和局部封锁，过去的头号增长动力中国已经消失 Jan06 95.3 8月22日 最低值 2009年2月 Jan06 93.8 8月22日 最低值 2009年2月 Jan06 95.7 8月22 日 最低值 Dec2008 Jan06 91.2 8月22日 MarginimpactVolumeimpact 最低值 2008年11月 1)Theindexprovidesinformationonfuturedevelopments,baseduponopinionsurveyondevelopmentsinproduction,ordersandstocksoffinishinggoodsintheindustrysector.Numbersaboveaincreasedconfidenceinnearfuturebusinessperformance,andnow100performs 资料来源：经合组织，罗兰Berger/Lazard9 B半导体短缺 由于台湾在全球芯片供应中的突出作用，中国和台湾之间的冲突是达摩克利斯之剑 按节点和地区划分的现有容量/计划供应扩展['20-'23年8“]1) IMPACTON AUTOMOTIVE SUPPLIERINDUSTRY •台湾在逻辑半导体中的份额约为50％，在用于汽车和工业应用的MCU中， 北美 10% 29% 25% CHINA 40% EMEA 7% 43% 日本韩国SE台湾 3% 60% 16% 35% 13% 亚洲 7%5% 42% 0% 58% 33% 市场份额>70% •>50％的汽车电子使用台湾的半导体 ，主要是难以替代的逻辑微控制器 （MCU）。领先的SemCos已将MCU制造外包给台湾的台积电和联电 •军事冲突将产生非常严重的影响。全球汽车产量在前12年可能下降90 ％ 48% 77% 10 46% 32% 94% 40% 43% 74% 28% Totalin 18% 1% 37% 50% 16% 26% 31% % 22% Add 12% 16 'lTotalinAd 'lTotalin 4% 56% 24% 26% 14% 如果无法获得台湾芯片，最坏的情况是几个月。之后，几年来缓慢恢复 7% 7% 4% Add d'lTotalin d'l % Ad 0 'lTotalin Add Ad d'lTotalin Totalin 'l Add 202122/23202122/23202122/23202122/23202122/23202122/23202122/23 前沿节点(<10nm)高级节点(10-39nm)成熟节点(40-450nm)传统节点(>450nm)1）总容量包括所有产品类型（内存，逻辑，模拟，离散，电源，MEMS）和IDM，专用代工厂和研发生产能力 来源：SEMI，罗兰Berger/Lazard10 C原材料短缺 暴涨的原材料价格一直在增加2021年和2022年汽车供应商的成本基础 原材料价格动态-精选指数 STEELNICKELCOPPER IMPACTON AUTOMOTIVE SUPPLIERINDUSTRY •由于COVID-19，全球大量炼钢能力下降 •需求的恢复-不仅来自汽车-发生得比预期的要