期货研究报告|工业硅日报2023-11-03 现货价格维稳,工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416投资咨询号:Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号:F03114162 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 11月2日,工业硅主力合约2401开于14020元/吨,收于14075元/吨,当日下跌0.28%。 主力合约当日成交量为29682手,持仓量为62708手。目前总持仓约12.79万手,较前 一日减少772手。目前华东553现货升水1025元,华东421牌号计算品质升水后,贴 水325元,昆明421升水275元,421与99硅价差为1100元。近期北方大厂报价持稳,西南地区即将执行枯水期电价,生产成本有所抬升。同时,期现商仓单注销较多,部分交割库库存流入现货市场,现货流通偏紧的情况有所缓解,现货价格有所回落。从仓单情况来看,多地�现仓单注销,截至11月2日,仓单总数为33539张,折合成实 物有167695吨。 工业硅:昨日工业硅部分型号现货价格持稳,下游按需采购。据SMM数据,截止11月 2日,华东不通氧553#硅在14300-14500元/吨;通氧553#硅在15000-15200元/吨; 421#硅在15700-15800元/吨。目前西南开工较好,川滇地区维持高开工率,北方前期减产产能及非主产区产能开始复产,整体供应端保持增加,现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求,现货价格需要持续跟踪仓单注销情况,主产区开工率及下游新增产能的需求量。 多晶硅:昨日多晶硅价格持稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价69-73元/千克;多晶硅致密料66-70元/千克;多晶硅菜花料报价62-65元/千克;颗粒硅63-66元/千克。多晶硅价格下跌,由于部分新增装置产品质量参差不齐,下游对质量要求提升,不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加,对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅:有机硅价格持稳,据卓创资讯统计,11月2日部分有机硅厂家封盘不报价,山东地区报价14700元/吨,其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转,但整体过剩较多,有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低,9月开工整体好转,10月开工预计相对稳定,需要等终端市场及�口显著好转后,价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期仓单压力有所缓解,随着枯水期成本抬升及宏观情绪好转,预计盘面会逐渐筑底。短期内因仓单问题仍有压力,预计偏弱运行,仓单问题解决后盘面或�现反弹。 ■风险点 1、西南地区停炉情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨5 图2:华东421#价格丨单位:元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨5 图6:工业硅库存丨单位:吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计,截止10月27日,中国金属硅行业库存合计31.3475万吨(含注册 仓单);其中百川统计厂库6.18万吨,增加0.26万吨;百川统计港口库存7.20吨, 其中黄埔港2.60万吨;天津港3.40万吨,增加0.1万吨;昆明港1.20万吨;截至上周 五,交割库已公布仓单合计为17.9675万吨。 据SMM统计,截至10月27日,金属硅行业库存35.1万(含注册仓单),港口库存 11..2万吨,其中黄埔港3.00万吨,减少0.1万吨,天津港3.70万吨,减少0.2万吨, 昆明港4.50万吨,其他23.9万吨。(SMM统计库存样本进行调整,库存数据变化较大) 硅产业资讯 据SMM报道,宏柏新材10月31日盘后公告,公司实际控制人、董事林庆松先生计划自2023年11月1日至2024年2月1日,以其自有资金通过上海证券交易所交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易等方式)择机增持本公司股份,林庆松先生拟增持金额为不低于人民币500万元且不超过人民币1,000万元。本次拟增持股份的价格不设置固定价格、价格区间或累计跌幅比例,林庆松先生将基于对公司股票价值的合理判断,择机实施增持计划。此前宏柏新材于10月27日 晚间发布三季度业绩公告称,2023年第三季度营业收入3.66亿元,同比下降7.51%;单季度归母净利润2227.75万元,同比下降72.31%,主要系本期产品销售单价下降导致产品毛利率下降所致。2023年前三季度营业收入约10.27亿元,同比下降23.8%;归母净利润5155.98万元,同比下降83.8%。 据有机硅公众号报道,10月30日,呼和浩特市生态环境局发布了关于内蒙古鑫环硅能科技有限公司20000t/a硅基新材料项目环境影响报告书的批复。建设主体为内蒙古鑫环硅能科技有限公司,项目总投资7502.1万元,项目规划新建液体胶车 间和液体胶包装车间各1座,配套建设冷冻水机组、危废暂存库、废气处理系统 等,规模为年产液体胶基胶16000吨、混炼胶基胶4000吨以及中间产品乙烯基硅 油12000吨。项目分两期建设,一期和二期建设产能分别为年产硅油6000吨、液 体胶基胶8000吨、混炼胶基胶2000吨。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价(左轴)553#涨跌幅(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 1500 421#均价(左轴) 421#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 4500-53000-6 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com