纸浆期货日度报告

期货研究院 摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周一高位回落，收盘价下跌0.2%。山东地区进口针叶浆现货随盘面上行。市场部分含税参考价：银星5900-5950元/吨。阔叶浆现货业者低价惜售，报盘有所上行。市场部分含税参考价4950-5100元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2023年12月11日星期一 11月中国纸浆进口323万吨，维持年内高位，11月进口量维持高位，同期国内港口显性库存增量依然较少，表明内需依然较强。本周国内港口木浆库存整体变动不大，打样本库存略降，纸厂开工率方面，生活用纸下降，下游需求疲弱、纸厂生产热情下降，文化纸开工负荷也小幅下降，白卡纸开工整体下滑，周内木浆下游纸企开工均走弱，利空短期纸浆需求。10月欧洲港口木浆库存下降，相比今年最高点下降60万吨，且当前库存已低于去年四季度，海外市场到货大幅减少后，库存压力缓解，但需求仍偏差，低库存不构成主动补库驱动。根据Fastmarkets消息，近期国内买家在抵制购买进口漂针浆同时，转而购买国内现货纸浆，加拿大NBSK和北欧NBSK价格均持平于750-780美元/吨；南美漂阔浆稳定在640-660美元/吨，为获取年度返利，长协买家年底最后一个月的采买积极性较强，目前加针折算进口成本6100-6350元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 展望后市，全球木浆供应仍有上升空间，中国在纸厂前期原料补库存及近期成品纸出货不佳的情况下，对木浆需求偏弱的情况将延续，但相比上半年全球面临高库存及新产能大幅投放，纸浆目前形势还是要明显好于当时，向下看围绕5300-5400附近的成本支撑预计仍存在。 纸浆期货冲高回落，未能触及预期压力位，重回增仓下行趋势中，多单离场，01合约尝试背靠5750元做空。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 现货试探性调涨报价，今日进口木浆现货价格呈上行走势，其中进口针叶浆价格上调100-160元/吨，进口阔叶浆价格上调55-125元/吨。但市场实际需求放量仍较有限，下游采浆维持谨慎态度。 2、非木浆： 非木浆市场平稳运行。西南漂白竹浆板出厂价格参考5500-5700元/吨，本色竹浆板价格参考4600-4700元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情弱势运行，纸企让利出货节奏仍存。多数纸企开工稳定，部分纸企检修或压产情况存在，出货节奏一般，下游加工厂采买谨慎，供需博弈。上游纸浆价格上行整理，但多数保持观望心态。 2、白卡纸： 白卡纸市场价格主流偏稳，个别低价走量，整体交投偏弱。纸厂报盘稳定，因贸易商下单积极性较低，整体接单一般。终端需求来看，少数包装厂订单增加，多数反馈订单较淡。贸易商出货进度偏缓，后市信心不强，但高位成本支撑下整体出货价格波动不大。 3、文化纸： 双胶纸市场弱势调整。纸厂方面出货为主，部分中小厂家本白双胶纸出货价格偏低，高白货源执行亦偏灵活。经销商反馈社会面新单不足，对于后市预期仍偏悲观，加之回笼货款需求增强，部分出货价格继续松动。今日铜版纸市场个别趋弱。纸厂环节稳盘出货为主，个别偏高报盘缺乏新单跟进。经销商出货并不乐观，社科类散单寥寥，市场氛围较为清淡。下游印厂采买热情偏低，部分虽有刚需询盘动作，但实际成交不足。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。