香港投资日志

大市主要指标 12月8日12月7日12月6日 大市成交(百万元) 88,400 89,900 98,900 上升股份 650 588 922 下跌股份 879 972 648 恒生指数16,33416,34616,463变动 -12 -117 +135 恒生指数技术指标 10天平均线16,347 50天平均线16,316 250天平均线16,903 14天RSI50.08 第一阻力位16,600 第一支持位16,200 国企指数技术指标 10天平均线5,600 50天平均线5,599 250天平均线5,802 14天RSI49.46 第一阻力位6,200 第一支持位5,800 2023年12月11日 个股点评 腾讯(700)目标价:400 腾讯第三季度收入1,546.3亿元人民币(下同)，年增10%；经调整纯利449.2亿元，按年增39%，胜预期。各分部毛利率均见改善，增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率分别为55.5%、52.3%、40.9%。整体而言，受惠视频号和小游戏等新兴业务贡献了高利润率收入，集团实现了显著的利润率提升。同时集团在人工智能方面的布局亦为未来增长点。 止蚀价:300 百度(9888)目标价:146 百度2023年第三季营收年增6%，在线营销收入较去年同期增长5%。公司成本控制有效，调整后核心经营利润为67亿元人民币(下同)，营业利润率稳定在25%左右，高于市场预期。非公认会计准则归属于百度的净利为73亿元，较去年同期增长23%。市场预计，随着人工智能的贡献开始慢慢发挥作用，广告和云端运算的成长将在第四季继续改善。与此同时，爱奇艺继续稳步增长，预计这一势头将持续到2024年。 止蚀价:108 小米(1810)目标价:17 Canalys的研究显示，今年第3季，小米在全球智慧手机的市占率排名第3，而且录得增长，相反，分别排名第1及2的三星及苹果则录得下跌。截止2023年9月30日，小米集团在本年度归母净利润127.5亿元人民币，去年同期利润为负6.39亿元。手机及IoT的毛利率为历史新高。互联网服务在三大分部中，虽然收入占比不高，但毛利率是最高的。整体公司的毛利率有望维持。 止蚀价:12.88 大市点评 于周六期间国家统计局公布11月份居民消费价格指数按年跌0.5%。连续第二个月录得负值，相信会再次引起市场的忧虑。但事实上，早前已多次提出去年的高猪价因素继续影响本次的数据，如观察核心通胀则按年增0.6%，而累计核心通胀已经连续8个月录涨0.7%。而11月将为猪价高基数的顶峰，基数效应将会逐渐消退，届时中国通胀数据或会逐渐回升。 港股通周五净流入33.69亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达17.9亿港 元；其次是美团(3690)。小米(1810)则录得最多净流出，为4.16亿港元；其次是建设银行(939)。 每日焦点 快手(1024):盈利能力持续提升 快手(1024):摘要 收市价(港元) 53.85 2024预期市盈率(倍) 15.17 2024预期股息率(%) 0.00 52周高(港元) 80.85 52周低(港元) 47.45 14天RSI 40.73 快手第三季度收入按年增加20.8%至279亿元人民币，主要是 由于在线营销服务、电商业务及直播业务的增长。 期内，在线营销服务收入达到147亿元，同比增长26.7%，占总收入的52.6%，同时2023年第三季度活跃营销客户数量同比增长超140%。 直播业务收入同比增长8.6%至97亿元，而其他服务收入则增加36.6%至35亿元，主要是由于电商业务的增长，表现为电商商品交易总额的增加。 毛利率由2022年同期的46.3%提升至2023年第三季度的 51.7%。 国内外业务表现均见改善。自国内分部录得经营利润31.5亿元人民币，主要是由于国内收入同比增长19.0%。 自海外分部录得经营亏损从2022年同期的17亿元降至635百万元，主要是由于海外收入快速增 长及营销开支更有效率。 以非国际财务报告准则计算，快手季内经调整利润净额31.73亿元，去年同期亏损6.72亿元，快手的盈利能力提升得益于各分部收入的强劲增长，以及运营效率提高。 2023年第三季度快手应用的平均日活跃用户同比增长6.4%，达到历史新高的3.866亿。同时，平 均月活跃用户同比增长9.4%，达到历史新高的6.847亿。2023年第三季度每位日活跃用户日均使用时长达到129.9分钟，用户总时长同比增长6.9%。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)458.72475.81792.00 占额度(%)88.291.594.3 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 盈富基金28001,300,541,5152,230,5801,302,772,095 中国海洋石油883646,389,660121,192,281767,581,941 美团－Ｗ3690340,766,995406,517,172747,284,167 腾讯控股700333,016,980357,942,459690,959,439 建设银行93998,394,030493,577,220591,971,250 融创中国1918270,585,440152,248,920422,834,360 工商银行139895,145,280304,007,130399,152,410 药明生物2269203,915,575119,209,500323,125,075 理想汽车－Ｗ201579,758,320228,290,614308,048,934 小鹏汽车－Ｗ9868106,600,215148,631,150255,231,365 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 445,300,920 544,141,337 989,442,257 美团－Ｗ 3690 794,306,900 116,629,220 910,936,120 小米集团－Ｗ 1810 73,442,444 489,962,148 563,404,592 盈富基金 2800 490,971,525 1,233,985 492,205,510 快手－Ｗ 1024 85,672,550 282,117,755 367,790,305 小鹏汽车－Ｗ 9868 185,015,665 113,600,235 298,615,900 药明生物 2269 133,808,975 163,024,600 296,833,575 融创中国 1918 169,263,850 105,682,460 274,946,310 美图公司 1357 192,122,090 67,877,820 259,999,910 东方甄选 1797 140,443,000 95,273,525 235,716,525 十大活跃港股通(深) 资源来源:港交所 十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 -0.06% 16.46 59.92 腾讯控股 700 -0.72% 305.60 50.59 美团－Ｗ 3690 0.64% 86.65 42.48 阿里巴巴－ＳＷ 9988 1.15% 70.50 36.65 友邦保险 1299 1.92% 63.85 20.60 恒生中国企业 2828 -0.32% 56.66 20.26 南方恒生科技 3033 -0.33% 3.64 18.19 药明生物 2269 -2.00% 29.35 14.90 比亚迪股份 1211 -1.03% 210.80 14.42 网易－Ｓ 9999 0.30% 165.00 13.80 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 42.34亿 59.92亿 70.66% 腾讯控股 00700.HK 11.42亿 50.59亿 22.58% 南方恒生科技 03033.HK 5.94亿 18.19亿 32.65% 美团－Ｗ 03690.HK 5.06亿 42.48亿 11.91% 恒生中国企业 02828.HK 4.54亿 20.26亿 22.38% 比亚迪股份 01211.HK 4.46亿 14.42亿 30.95% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 3.73亿 7.19亿 51.92% 建设银行 00939.HK 3.06亿 12.16亿 25.14% 小米集团－Ｗ 01810.HK 3.05亿 13.78亿 22.17% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 2.79亿 36.65亿 7.60% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 Oracle(ORCL)业绩 周二 美国 11月CPI(月比) 0.0% 0.0% 11月CPI(不含食品及能源)(月比) 0.3% 0.2% 11月CPI(不含食品及能源)(年比) 4.0% 4.0% 香港 11月CPI(年比) 3.1% 3.2% 周三 美国 11月PPI(月比) 0.1% -0.5% Adobe(ADBE)业绩 周四 美国 联储局议息会议(香港时间12月14日凌晨公布)首次申请失业救济金人数（截至12月9日) 220k 持续申请失业救济金人数（截至12月2日) 1,861k 11月零售销售(月比) -0.1% -0.1% 11月零售销售(不含汽车及汽油) 0.2% 0.1% Costco(COST)业绩 欧元区 欧洲央行议息会议 英国 英伦银行议息会议 周五 美国 11月工业生产(月比) 0.2% -0.6% 12月标普全球制造业PMI 49.3 49.4 12月标普全球服务业PMI 50.7 50.8 欧元区 12月HCOB制造业PMI 44.2 12月HCOB服务业PMI 48.7 10月经季调贸易收支 9.2b 中国 11月工业生产(年比) 5.7% 4.6% 11月零售销售(年比) 12.4% 7.6% 1-11月固定资产(农村除外)(年比) 3.0% 2.9% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。