工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2023-12-12 1.基本面： 供应端来看，西北大厂排产持续增加，西南厂家有停产规模扩大；仓单注销，大量货源流入现货市场，当前市场总体供应承压。 需求端来看，多晶硅新产能不断投入，持续累库，对工业硅支撑有限，硅片库存水平偏高，存在降价出货的可能性，下游电池片及组件产能过剩且终端需求增长乏力，总体供强虚弱，下方缺乏足够支撑；有机硅进入消费淡季，供需双弱，有一定的累库可能，对工业硅支撑乏力；铝合金仅维持刚需，对工业硅支撑乏力。 成本上看，西南地区电力成本上行，对盘面价格有一定支撑。偏空。 2.基差：12月11日，华东不通氧553现货价14750元/吨，02合约基差980元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为37.4万吨，环比减少0.53%；样本企业库存为60870吨，环比增加22.64%；主要港口库存为 12.6万吨，环比增加1.61%；总体库存持续累加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净多，多增。中性。 6.预期：供给端总体上供给压力承压，下游需求未见起色，预期期市价格短期内仍将震荡调整。 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：交割库库存注销对现货冲击，西北大厂提高产量输出；下游多晶硅供强虚弱主要逻辑：产能错配导致供强虚弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击。 一、工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 12合约 % % % % % % % 02合约 13770 13875 -105 -0.76 复投料 62 62 0 0.00% 03合约 13825 13940 -115 -0.82 总库存（万吨） 7.1 6.4 0.7 10.94% 期货收盘价 04合约 13880 13945 -65 -0.47 单晶M6 2.3 2.3 0 0.00% 05合约 13905 14045 -140 -1.00 单晶M10 2.25 2.25 0 0.00% 06合约 13905 14005 -100 -0.71 硅片 单晶G1 2.5 2.5 0 0.00% 07合约 13955 14040 -85 -0.61 单晶G12 3.31 3.31 0 0.00% 08合约 多晶型 2.15 2.15 0 0.00% 12 1100 1005 95 9.45 单晶M6 0.62 0.62 0 0.00% 01 1050 885 165 18.64 单晶M10 0.41 0.41 0 0.00% 02 980 825 155 18.79 电池片 单晶G1 0.74 0.74 0 0.00% 03 925 760 165 21.71 单晶G12 0.48 0.48 0 0.00% 基差 04 870 755 115 15.23 多晶型 0.71 0.71 0 0.00% 05 95 -45 140 -311.11 单面单晶158 1.39 1.39 0 0.00% 06 395 295 100 33.90 单面单晶166 1.03 1.03 0 0.00% 07 245 160 85 53.13 单面单晶182 1.05 1.05 0 0.00% 08 单面单晶210 1.09 1.09 0 0.00% 01合约 现值 13650 13700 前值 13695 13815 涨跌 -45 -115 涨跌幅 % -0.33 % -0.83 类别多晶硅 指标致密料菜花料 现值 60.5 58 前值 60.5 58 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 553#不通氧 % % % % % % % % % % 组件单面多晶型 1.51 1.51 00.00% 上海（基准） 14750 14700 50 0.34 P型双面双玻166 1.04 1.04 0 0.00% 四川 14000 14000 0 0.00 P型双面双玻182 1.06 1.06 0 0.00% 天津 14300 14300 0 0.00 P型双面双玻210 1.1 1.1 0 0.00% 广东 14200 14200 0 0.00 DMC产量（周度） 4.07 4.07 0 0.00% 现货价 553#通氧 % % 云南150001500000.00 % 新疆145501455000.00 % 天津156501565000.00 % 广东148001480000.00 % 浙江156001560000.00 421#通氧 % 云南154501545000.00 % 四川153501535000.00 % 新疆151501515000.00 有机硅 铝合金 DMC开工率（周度） DMC（华东）DMC（新疆）107胶 硅油产能利用率 成本毛利 ADC12（佛山） 工业硅社会库存（万吨） 70.38% 14100 14500 14800 16000 67.91 13500 200 18800 37.4 70.38% 14100 14500 14800 16000 67.91 13840 160 18800 37.6 0.00% 0 0 0 0 0 -340 40 0 -0.2 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -2.46% 25.00% 0.00% -0.53% 天津15650 广东15650 浙江15600 15650 15650 15600 00.00 % % 00.00 % 00.00 工业硅云南样本企业库存（吨）18345 工业硅新疆样本企业库存（吨）33125 % 工业硅四川样本企业库存（吨）9400 16515 24070 9050 1830 9055 350 11.08% 37.62% 3.87% 青海 内蒙古 仓单注册仓单数 15200 15600 30829 15200 15600 27877 0 0 2952 0.00库存 % 0.00 % 10.59 样本企业库存（吨）昆明港（万吨） 天津万吨）黄埔港万吨） 60870 5.2 3.8 3.6 49635 5 3.8 3.6 11235 0.2 0 0 22.64% 4.00% 0.00%4 0.00% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 主要港口库存（万吨） 12.6 12.4 0.2 1.61% 12月23日 12月30日 1月9日 1月16日 1月30日 2月6日 2月13日 2月20日 2月27日 3月6日 3月13日 3月20日 3月27日 4月3日 4月11日 4月18日 4月25日 5月5日 5月12日 5月19日 5月26日 6月2日 6月9日 6月16日 6月27日 7月4日 7月11日 7月18日 7月25日 8月1日 8月8日 8月15日 8月22日 8月29日 9月5日 9月12日 9月19日 9月26日 10月11日 10月18日 10月25日 11月1日 11月8日 11月15日 11月22日 11月29日 12月6日 二、工业硅价格走势-期价 19000 1500 18000 1000 17000 500 16000 0 15000 -500 14000 -1000 13000 12000 -1500 第 四季 第一季 第二季 第三季 第四季 2022年 2023年 基差 收盘价 上海553#不通氧 数据来源：上海钢联 5 12月11日 12月7日 12月5日 12月1日 11月29日 11月27日 11月23日 11月21日 11月17日 11月15日 11月13日 11月9日 11月7日 11月3日 11月1日 10月30日 10月26日 10月24日 10月20日 10月18日 10月16日 10月12日 10月10日 9月28日 9月26日 9月22日 9月20日 9月18日 9月14日 9月12日 9月8日 9月6日 9月4日 8月31日 8月29日 8月25日 8月23日 8月21日 8月17日 8月15日 8月11日 8月9日 8月7日 8月3日 8月1日 7月28日 7月26日 7月24日 7月20日 7月18日 7月14日 7月12日 7月10日 7月6日 7月4日 6月30日 6月28日 6月26日 6月20日 二、工业硅仓单走势 注册仓单量 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 第二季 第三季 第四季 2023年 数据来源：WIND 6 2月10日 2月17日 2月24日 3月3日 3月10日 3月17日 3月24日 3月31日 4月7日 4月14日 4月21日 4月28日 5月5日 5月12日 5月19日 5月26日 6月2日 6月9日 6月16日 6月23日 6月30日 7月7日 7月14日 7月21日 7月28日 8月4日 8月11日 8月18日 8月25日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月6日 10月13日 10月20日 10月27日 11月3日 11月10日 11月17日 11月24日 12月1日 12月8日 1月5日 3月2日 4月20日 6月8日 7月27日 9月14日 11月9日 12月28日 2月22日 4月12日 6月6日 7月26日 9月12日 11月8日 12月27日 2月21日 4月10日 5月29日 7月17日 9月4日 10月23日 12月11日 1月29日 3月19日 5月7日 6月25日 8月13日 9月30日 11月19日 1月7日 3月4日 4月22日 6月10日 7月29日 9月16日 11月4日 12月23日 2月10日 3月31日 5月19日 7月7日 8月25日 10月13日 12月1日 1月3日 1月10日 1月17日 1月23日 2月2日 2月11日 2月21日 2月28日 3月6日 3月13日 3月20日 3月27日 4月3日 4月10日 4月17日 4月24日 5月4日 5月11日 5月18日 5月25日 6月1日 6月9日 6月16日 6月23日 7月1日 7月8日 7月15日 7月22日 7月29日 8月5日 8月12日 8月19日 8月26日 9月2日 9月9日 9月16日 9月23日 10月7日 10月14日 10月21日 10月28日 11月4日 11月11日 11月18日 11月25日 12月2日 12月9日 12月17日 12月25日 SMM样本企业工业硅周度库存 吨 二、工业硅库存 交割库及港口库存 250000 200000 150000 万吨 40 100% 100000 90% 35 50000 80% 0 30 70% 25 60% 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2023年 20 50% 云南四川新疆 40% 15 工业硅社会库存季节性走势 万吨 30% 10 15 20% 13 5 10% 11 9 0 0% 7 5 3 第一第二第三第四第一第二第三第四第一第二第三第四第一第二第三第四第一第二第三第四第一第二第三第 季季季季季 季季 季季季季季 季 季季季季 季季 季 季季季四 季 1 -1 广东其20他18（年交割库） 2019年 江苏（交割2库02）0年 2021昆年明（交割库） 2022年 上海2（02交3年割库） 四川（交割库） 天津其他（交割库） 新疆（交割库） 浙江（交割库） 第一季 第二季 第三季 第四季 黄埔港 昆明 天津港 合计 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 7 数据来源：SMM，上海钢联 1月4日 1月19日 2月8日 2月23日 3月10日 3月25日 4月12日 4月26日 5月13日