棉花棉纱周报
期货研究院 棉花棉纱周报CottonandCottonYarnFuturesandOptionsWeeklyReport 生鲜软商品研究中心 作者：陈臻 从业资格证号：F3084620 投资咨询证号：Z0018730 联系方式：13671522081 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年12月10日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 期货市场：本周震荡上扬。棉花主力合约CF2405报收于15380元/吨，周环比上涨3.01%；；棉纱主力合约CY2401报收于20910元/吨 ，周环比上涨0.84%。 现货市场：周五，新疆棉录得15900元/吨，周环比下跌270元/吨 ；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得77.44美分/磅和81美分 /磅，周环比上涨2.41和2.59美分/磅。周五棉花和棉纱基差录得520元/吨和4690元/吨。 【重要资讯】 1、根据12月USDA棉花供需平衡表，2023/24年度全球期初库存180 3.4万吨、产量2458.5万吨、进口量939.5万吨、国内用量2476.2万吨、出口量939.5万吨、期末库存1794万吨。除了进口量和期末库存上调之外，其他数据均被下调。 2、截至2023年11月30日，美国累计净签约出口2023/24年度棉花1 83.4万吨，达到年度预期出口量的69.07%，累计装运棉花57.4万吨，装运率31.28%。其中陆地棉签约量为179.6万吨，装运55.7万吨，装运率31.02%。皮马棉签约量为3.9万吨，装运1.6万吨，装运率43.30%。 3、海关总署数据，11月我国纺织品服装出口总额236.65亿美元，同比降幅2.96%，连续第七个月呈下降态势，但降幅较上月缩窄，环比增加3.05%，由负转正。1-11月累计出口额2685.61亿美元，同比下降8.88%。 【市场逻辑】 随着气温下降，国内冬装消费上升，下游有所去库，南通、广东等地区开机略有回升，海外订单也有所回暖。随着美元指数回落 ，美棉反弹，带动郑棉上涨。不过，最新一期USDA供需平衡表显示2023/24年度全球棉花库销比从70.7%上升至72.5%，导致周五美棉下跌。 【交易策略】 下周一郑棉可能跟随美棉小幅回落，随后震荡略偏强。 第一部分市场行情3 一、棉花&棉纱期货市场3 二、成交量以及持仓量4 三、多空持仓数据一览4 四、棉花&棉纱现货市场4 第二部分基本面动态5 一、现货及基差数据5 二、仓单数据6 三、替代品比价关系6 第三部分棉花期权6 第四部分后市展望7 图目录 图1：棉花主力合约、收盘价及成交量3 图2：棉纱主力合约、收盘价及成交量3 图1：棉花主力合约收盘价和成交量3 图2：棉花主力合约周成交量4 图3：棉花主力合约周持仓量4 图3：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓4 图4：棉花国内外现货价格及其指数日度变化5 图4：棉纱国内外现货价格及其指数周度变化5 图5：新疆棉花现货价格5 图6：基差5 图5：棉花期货注册仓单数量6 图6：棉花短纤比6 图7：棉花短纤期货价差6 图8：波动率分析7 图9：期权成交量7 第一部分市场行情 一、棉花&棉纱期货市场 图1：棉花主力合约、收盘价及成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2：棉纱主力合约、收盘价及成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：棉花主力合约收盘价和成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、成交量以及持仓量 图4：棉花主力合约周成交量图5：棉花主力合约周持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、多空持仓数据一览 图6：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、棉花&棉纱现货市场 图7：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：棉纱国内外现货价格及其指数周度变化 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面动态 一、现货及基差数据 截止至2023年12月8日，新疆地区棉花现货价格15900元/吨，周环比下跌270元/吨。新疆地区棉花基差520元/吨 ，日环比收窄720元/吨。内外棉价差3471元/吨，日环比收窄48元/吨。 图9：新疆棉花现货价格图10：基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、仓单数据 截至2023年12月8日，交易所棉花期货注册仓单4048张。 图11：棉花期货注册仓单数量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、替代品比价关系 图12：棉花短纤比图13：棉花短纤期货价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分棉花期权 图14：波动率分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：期权成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分后市展望 北半球气温继续转冷，国内外对于冬装需求增加，订单略有增加，但是反弹迹象并不明显。下周一郑棉可能跟随美棉小幅回落，之后震荡略偏强。 联系我们 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
