期指：政策提振信心，偏强震荡
2023年12月11日 期指：政策提振信心，偏强震荡 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3399.5 ↑0.24 2030.3 IF2312 3395.6 ↑0.12 -3.86 626.1 61423 ↓9318 125532 ↓12897 IF2401 3393.4 ↑0.14 -6.06 101.4 9948 ↓578 26152 ↑2597 IF2403 3393 ↑0.09 -6.46 188 18440 ↓2749 73814 ↑1318 IF2406 3383 ↑0.07 -16.46 84.4 8306 ↓651 40103 ↑842 上证50 2281.7 ↑0.30 452.1 IH2312 2279.2 ↑0.11 -2.45 227.4 33247 ↓7917 70200 ↓8421 IH2401 2278.8 ↑0.14 -2.85 48.2 7042 ↓1224 18880 ↑1566 IH2403 2282.4 ↑0.05 0.75 68.2 9951 ↓812 33360 ↑216 IH2406 2284 ↑0.12 2.35 23.8 3472 ↓651 15264 ↑348 中证500 5498 ↑0.31 1407.9 IC2312 5498.4 ↑0.27 0.41 588.5 53519 ↓6510 106254 ↓12194 IC2401 5477.4 ↑0.39 -20.59 164.8 15044 ↑3159 35437 ↑6930 IC2403 5433 ↑0.44 -64.99 184.6 16979 ↓1598 90048 ↑2306 IC2406 5355.6 ↑0.59 -142.4 130.7 12187 ↓515 64753 ↑2073 中证1000 6003.1 ↓0.29 1941.3 IM2312 6000.8 ↓0.38 -2.34 622.7 51721 ↓7357 84179 ↓12351 IM2401 5970.6 ↓0.26 -32.54 144.3 12053 ↓317 28394 ↓113 IM2403 5907.4 ↓0.35 -95.74 226.6 19104 ↓574 77783 ↑2776 IM2406 5823.8 ↓0.15 -179.3 148.1 12665 ↑963 56544 ↑3016 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 30 20 10 0 -10 -20 -30 点当月下月当季下季 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 23-11-22 23-11-27 23-11-30 23-12-5 23-12-8 23-11-14 23-11-17 23-11-22 23-11-27 23-11-30 23-12-5 23-12-8 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 0 0-50 -50-100 -100-150 -150-200 -200-250 -250 23-11-14 23-11-17 23-11-22 23-11-27 23-11-30 23-12-5 23-12-8 -300 23-11-14 23-11-17 23-11-22 23-11-27 23-11-30 23-12-5 23-12-8 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2312 -9292 -11522 IF2401 2110 -5519 2253 IF2403 263 1845 IF2406 1400 776 IH2312 -6468 -7655 -6648 IH2401 1004 -55831546-5352 IH2403 -152 413 IH2406 33 344 IC2312 -8875 -11899 IC2401 6520 6040 IC2403 1011 2305 IC2406 1806 2927 IM2312 -9091 -11171 462-627 IM24012308 -5635 2952 -5190 IM240311483029 IM2406未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：0IC、IM趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 此次政治局会议提出的一些关键词，如以进促稳、先立后破，指向政策面对明年经济工作的重视程度进一步提升。今年宏观面扰动较多的因素，诸如地产下行风险、债务风险，其应对思路和方法，也可能更强调以做大经济蛋糕、从而稀释债务风险的解决路径上，而不是单纯压制和扑灭风险。在实现方法上，切实增强经济活力，加码发展新经济、促消费等均有望更加得到重视。对所谓的破旧也可能会更注重节奏和方式方法，但并不会如市场部分预期的那样会重走刺激地产的老路。按照政治局会议表述，明年是新中国成立75周年，也是实施“十四五”规划的关键一年，的确做好经济工作至关重要。后期继续关注中央经济工作会议对政治局会议具体的落实细则。此外，本周市场主要焦点还在于美联储议息会议及中国经济与金融数据的发布。IF主力合约IF2312支撑位3368和3379点，阻力位3423和3413点；IH主力合约IH2312支撑位2261和2268点，阻力位2297和2291点；IC主力合约IC2312支撑位5454和5471点，阻力位5542和5526点；IM主力合约IM2312支撑位5941和5953点，阻力位6073和6049点。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分
