英诺特机构调研纪要

英诺特机构调研报告 调研日期:2023-11-10 北京英诺特生物技术股份有限公司是一家专注于POCT快速诊断产品研发、生产和销售的高科技生物医药企业。该公司以呼吸道病原体检测和多种病原体联合检测为特色,以急门诊,尤其是儿童急门诊检测作为切入点,致力于打造中国呼吸道病原体快速联合检测领导品牌。英诺特生物创始于2006年,经过多年发展构建起了免疫层析、间接免疫荧光、液相免疫、核酸分子检测、基因重组蛋白工程及细胞和病原体培养6大技术平台。目前公司产品已覆盖呼吸道病原体、肠道病毒系列、肝炎等传染病系列、优生优育及性病等多个检测领域。公司营销渠道覆盖全国各省区,并远销东南亚、中东、非洲、拉美 、欧盟等海外地区。英诺特秉承以用户为中心的企业经营理念,为用户提供更准确、更便捷的产品和服务,用户的需求就是英诺特的追求。 2023-12-11 董事会秘书陈富康 2023-11-102023-12-06 特定对象调研,分析师会议公司会议室、网络会议 LMRPartner - 葛幸梓 东吴基金 基金管理公司 吴佳歆,张浩佳 沣京资本 资产管理公司 高波 富荣基金 基金管理公司 曾博文 观富资产 资产管理公司 杨洁 光保基金 其它 徐晓杰 广发基金 基金管理公司 李大蔚 国富 - 刘牧 国盛证券 证券公司 杨芳 国寿安保 基金管理公司 刘志军 国泰基金 基金管理公司 邱晓旭 安信基金 基金管理公司 陈卫国,徐衍鹏 国投瑞银 基金管理公司 吴默村 海通 证券公司 贺文斌,江珅 合众资产 资产管理公司 郭子煜 和谐汇 - 施跃 恒生前海 基金管理公司 鲁娜 红筹投资 投资公司 葛云霄 泓澄投资 投资公司 殷萌 华安基金 基金管理公司 刘潇 华宝基金 基金管理公司 易镜明 华商基金 基金管理公司 张晓 博道基金 基金管理公司 高启予 华泰柏瑞 基金管理公司 张弘 华夏 基金管理公司 陈悦,郑晓辉 华夏基金 基金管理公司 王泽实,孙明达 华夏久盈 其它 胡朝凤,张伟光 汇安基金 基金管理公司 高苏 汇丰晋信 基金管理公司 陈灿 汇添富 基金管理公司 郑磊 惠通基金 基金管理公司 马飞 建信基金 基金管理公司 马牧青,张剑姝 九泰基金 基金管理公司 王宇鸿 财通基金 基金管理公司 张胤,王靖瑄 凯石基金 基金管理公司 许迟,吴蔽野 宽潭资本 其它 蔡寒,朱一泓 民生通惠 保险资产管理公司 吴昊 南方基金 基金管理公司 蔡强,邹寅隆,卢玉珊 南土资产 资产管理公司 许智涵,孙洁玲 诺德基金 基金管理公司 朱明睿 鹏华 基金管理公司 李建国 鹏华基金 基金管理公司 林嵩 平安资产 保险资产管理公司 林启姜 前海开源 基金管理公司 范洁 财通资管 资产管理公司 王鑫园,易小金 人保养老 其它 毛晓婷,毛雅婷 融通基金 基金管理公司 李宏,赵越 申九资产 其它 张宁 申万菱信 基金管理公司 杨杨,强泽平,姚宏福 慎知 - 师成平 泰康 寿险公司 王晓锋,陈璟 泰信基金 基金管理公司 吴秉韬 天风资管 其它 王漪昆 天弘基金 基金管理公司 王政眸,郭相博,吕俏 天治基金 基金管理公司 王娟 创金合信 基金管理公司 皮劲松,毛丁丁 瓦洛兰投资 投资公司 董骁 五地投资 - 彭心悦 西部利得 其它 冯皓琪 相聚资本 其它 邓巧 新华 - 付伟 信达 证券公司 刘国丰 信达澳亚 基金管理公司 李君周,李东升 信达澳亚基金 基金管理公司 李东升 玄元投资 投资公司 廖仕超 野村证券资管 - 张熙 鼎锋资产 资产管理公司 刘硕 易方达 基金管理公司 林森,葛秋实 益民基金 基金管理公司 张树声,李江 翊安投资 - 赵汉辉 永赢基金 基金管理公司 张蕊 长城基金 基金管理公司 龙宇飞 长江证券 证券公司 李嘉琪 长信基金 基金管理公司 余欢,沈佳 招商 - 张馨洋 肇万资产 资产管理公司 李大瑞 浙商基金 基金管理公司 白玉 东方红资管 其它 刘中群 浙商资管 资产管理公司 严洋 中欧 - 余科苗 中信保诚 基金管理公司 陈爽 中信保诚基金 基金管理公司 俞崴 中邮证券 证券公司 蔡明子,岑峻宇 东方基金 基金管理公司 马良旭 1、公司几款快速联合检测产品的核心壁垒是什么?公司应对竞品的策略是什么? 回复:多病原体联合检测并非单项检测产品的简单物理组合,而是需要对产品的胶体金/乳胶微球标记、复合物保存系统、检测/质控线 包被系统、稀释液系统等多种关键组成部分进行调整统一。不同病种的病原体,尤其是细菌、病毒、支原体、衣原体等不同类型的病原体特性具有较大的差异,检测过程中涉及的反应体系,包括使用的抗原抗体特性、组分液特性以及标记工艺均存在较大的差异。因此针对不同病原体组合的联合检测产品,反应体系的集成、统一过程中涉及的技术和工艺难度高,需要逐个探索和攻克。未来不排除会有一些厂商取得相关注册证,但公司也在不断开发新的多病原体联合检测产品,并通过稳定的渠道等优势保持领先地位。 2、四季度有货紧张的情况吗? 回复:近日,全国多个地区不同程度出现流感病毒、肺炎支原体、腺病毒、呼吸道合胞病毒等传染性病原体的局部爆发性传播,不排除部分医院出现缺少公司相关检测试剂的情形,公司正积极扩产保障市场供应。 3、今年有新冠影响,但是三季度整体收入不是特别高的原因? 回复:主要外围因素影响,在开发新医院、市场推广和新品上市方面受到了一定的影响。 4、所以四季度的收入应该会非常可观吗? 回复:每年都会有几个季节呼吸道病原体流行,四季度多病原体在流行,市场热度很高。我们利用这次机会加大医院的开发,提升覆盖率,加速招商工作,进一步扩展销售渠道,加快学术推广,提高公司和产品的知名度,为以后业绩增长打下基础。 5、关于新冠部分的减值,三季度减了2400万左右,四季度还要继续减吗?回复:前三季度基本减完。 6、四季度新冠的试剂卖的怎么样? 回复:二季度和三季度的销量很小,四季度应该也很小。 7、1200万的投资收益是之前IPO和新冠的现金拿去做投资吗? 回复:投资收益是买的理财固定收益,没有投股票,因为公司风格比较稳健。未来现金在满足经营以外,会拿去做理财、投资并购,这一块会很谨慎。 8、呼吸道领域比较领先和趋势比较好的,其他领域,比如消化道,体量都比较小? 回复:公司2006年成立的时候是做原料,后面开始开发试剂盒,目前国内有70多个注册证,国外有100多个注册证,覆盖传染病、妇 科、消化道、呼吸道、热带病等多领域。但目前主要聚焦在呼吸道病原体的检测。 9、以前大家不怎么关注流感,请问近期是否有相关的政策和指南? 回复:去年政府出台了关于加强呼吸道病原体监测体系的文件,学术上也有了关于儿童流感防治指南,今年四月份也出台了针对成年人的防治指南,针对其它呼吸道病原体的防治指南估计也会陆续出来。 10、招股书说已经覆盖了1700家医院,为什么盖率这么低? 回复:新冠之前,各个层面都不太关注和重视这块的市场,所以市场推广得很慢,新冠之后,有了相应的政策和指南,市场也被培育了一番,今年新增了不少医院。