2023年中国股权投资机构ESG研究报告

186****1798 引言引言…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………11 1. ESG概述1. ESG概述……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………55 1.1 ESG投资的起源与演变…………………………………………………………………………51.2 ESG投资的含义、理念与策略…………………………………………………………………61.3 ESG实践的含义…………………………………………………………………………………61.4 ESG评价与信息披露……………………………………………………………………………7 1.1全球ESG投资发展现状………………………………………………………………………112.1.1 ESG理念最早在资产所有人群体渗透，后在投资管理人带动下爆发………………112.1.2可持续投资资产规模不断扩张，欧美地区规模领先…………………………………132.1.3可持续发展主题债券规模增长，绿色债券贡献度高…………………………………162.1.4 ESG信息披露规则加速融合，监管政策同步趋严……………………………………182.1.5全球ESG投资发展现状小结……………………………………………………………202.2中国ESG投资发展现状………………………………………………………………………202.2.1 ESG与国家战略同频共振，是中国参与国际合作的重要语言体系…………………202.2.2本土ESG政策体系加速建立，信息披露监管要求逐步升级…………………………212.2.3 PRI签署机构数量逐年增加，签署方结构与全球市场差异较大……………………222.2.4 ESG公募基金和绿色债券规模快速增长，上市公司ESG报告披露率逐年上升……252.2.5 ESG策略有效抵御风险，长期投资收益更优…………………………………………272.2.6中国ESG投资发展现状小结……………………………………………………………27186****1798186****1798 3.中国股权投资机构ESG践行情况3.中国股权投资机构ESG践行情况………………………………………………………………………………………………………………………………………………3131 3.1中国股权投资机构ESG总体概述……………………………………………………………313.1.1 ESG理念在股权投资领域持续升温，逐步成为行业机构发展共识…………………313.1.2股权投资机构ESG评价可从治理融合、ESG投资及ESG实践三方面展开…………333.2环境（Environment）………………………………………………………………………343.2.1绿色战略及绿色投资制度建设情况……………………………………………………34186****1798186****1798 3.2.2股权投资市场绿色基金募集和投资情况………………………………………………363.3社会（Social）………………………………………………………………………………383.3.1股权投资机构社会责任体系建设情况…………………………………………………383.3.2股权投资市场社会责任投资情况………………………………………………………413.4公司治理（Governance）…………………………………………………………………463.4.1股权投资机构运营管理机制建设现状…………………………………………………463.4.2投后管理服务赋能被投企业公司治理…………………………………………………503.5中国股权投资机构ESG报告编制思路………………………………………………………51186****1798186****1798 4.1 ESG投资实践案例研究之君联资本…………………………………………………………554.1.1发展历程：外部需求与内部认知双向驱动，自主摸索ESG体系的本土化落地……554.1.2管理框架：ESG价值理念自上而下渗透机构治理，并与投资业务深度融合………584.1.3经验总结：ESG体系融合治理并常态化运行，投资实践主线清晰、求真务实……624.1.4发展计划：现阶段更关注ESG运营指标细化，未来将从风险管理向机遇挖掘进阶…634.2 ESG投资实践案例研究之国寿股权…………………………………………………………644.2.1发展历程：外部经济环境促使ESG起步，负责任投资和负责任运营双线开展……644.2.2管理体系：切合实际、尽其所长，建立与业务战略相匹配的ESG体系……………674.2.3经验总结：实践过程循序渐进，与机构投资主线、资源禀赋相辅相成……………704.2.4未来计划：持续提升投资组合ESG表现，重点关注企业信披、战略及外部合作…714.3 ESG投资实践案例研究之国投招商…………………………………………………………724.3.1发展历程：战略发展和风险管理需求驱动ESG建设，制度保障体系先行落地……724.3.2融入治理：负责任投资原则融入发展战略，ESG组织保障与工具支持兼备………744.3.3实践重点：投后赋能环节重点践行ESG，关注产业链绿色转型及投资组合多元价值提升………………………………………………………………………………………764.3.4经验总结：优先建立ESG治理体系，实践中重点把握产业链投资经验与资源优势78186****1798186****1798 5.中国股权投资机构ESG挑战及发展建议5.中国股权投资机构ESG挑战及发展建议………………………………………………………………………………………………………………………………8181 5.1监管与指引体系仍需完善，外部约束有待加强……………………………………………815.2信息披露质量不高，量化水平、实质性议题提炼能力有待提升…………………………815.3理论与实践基础整体薄弱，需合理规划发展路径…………………………………………83 结语结语……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………8484 图表目录 表1.1 ESG评级体系包含的具体内容………………………………………………………………………7图2.1.1.1 2006-2023年10月全球PRI签署机构累计总量（家）………………………………………12图2.1.1.2 2006-2023年全球PRI签署机构新增数量（家）……………………………………………12图2.1.1.3 2006-2023年全球PRI签署机构类型分布变化………………………………………………13图2.1.2.1 2012-2020年全球可持续投资规模（万亿美元）及占比（%）……………………………14图2.1.2.2 2016-2020年全球五大市场可持续投资规模（万亿美元）………………………………15图2.1.2.3 2016-2020年全球五大市场可持续投资规模占各市场总管理资产规模的比重（%）……16图2.1.3.1 2016-2022全球可持续发展主题债券类型分布（按发行规模，单位：十亿美元）……17图2.1.3.2 2017-2022Q3全球绿色、社会、可持续债券发行金额……………………………………17表2.2.2.1 2022年中国ESG投资规范相关政策文件……………………………………………………21图2.2.3.1 2012-2023年中国PRI签署机构累计总量（家）……………………………………………23图2.2.3.2 2012-2023年中国PRI签署机构新增数量（家）……………………………………………23图2.2.3.3 2012-2023年中国PRI签署机构类型分布变化（家）………………………………………24图2.2.4.1 2014-2022年中国公募ESG主题公募基金成立数量变化（支）…………………………25图2.2.4.2 2019-2022年中国绿色债券新增发行规模（单位：万亿人民币）………………………26图2.2.4.3 2018-2022年中国A股披露独立ESG报告上市公司数量（单位：家）……………………26表2.2.5.1 A股主要指数与ESG策略指数收益率对比…………………………………………………27表3.1.1.1中国已签署PRI的股权投资机构（数据统计截至2023年10月）…………………………31图3.2.1.1私募股权机构是否将绿色投资明文纳入公司战略统计……………………………………35图3.2.1.2私募股权机构绿色投资制度建设情况统计…………………………………………………36图3.2.2.1 2015-2022年中国股权投资市场绿色主题基金募集情况…………………………………37图3.2.2.2 2015-2022年中国股权投资市场绿色产业投资情况………………………………………38图3.3.1.1股权投资机构是否设立社会责任部门或负责人调查结果…………………………………39图3.3.1.2股权投资机构是否开展社会责任信息披露调查结果………………………………………40图3.3.1.3中国股权投资机构重点关注人才类型分布调研结果………………………………………41图3.3.2.1 2015-2022年中西部地区股权投资案例数（起）及占全国比重…………………………42图3.3.2.2 2015-2022年中西部地区股权投资金额（￥亿元）及占全国比重………………………43186****1798186****1798186****1798186****1798 图3.3.2.3 2012-2021年中国股权投资市场投资情况（包括早期投资机构、VC、PE）……………44图3.3.2.4 2012-2022年中国股权投资市场投资阶段分布（按案例数，笔）………………………44图3.3.2.5 2015-2022年国家级专精特新“小巨人”企业股权投资总量……………………………45图3.4.1.1中国股权投资机构运营管理机制发展历程…………………………………………………46图3.4.1.2中国股权投资机构典型头部VC机构组织架构设置案例……………………………………47图3.4.1.3中国股权投资机构主流投资决策流程………………………………………………………47图3.4.1.4中国股权投资机构投资收益个人分配计提比例衡量维度调研结果………………………48图3.4.1.5中国股权投资机构基金层面强制跟投人员调研结果………………………………………49图3.4.1.6中国股权投资机构项目层面强制跟投人员调研结果………………………………………49图3.4.2.1中国股权投资机构运营管理机制拟调整方向调研结果……………………………………50图4.1.1.1君联资本ESG发展历程………………………………………………………………………57图4.1.2.1君联资本ESG投资管理架构…………………………………………………………………58图4.1.2.2君联资本ESG投资管理方针…………………………………………………………………58图4.1.2.3君联资本ESG组织架构………………………………………………………………………59图4.1.2.4君联资本绿色投资生态图谱…………………………………………………………………60图4.1.2.5不同阶段、不同行业的项目ESG评估关注要点……………………………………………61图4.1.2.6君联资本ESG投资业务全流程………………………………………………………………62图4.2.1.1国寿股权ESG信息披露历程…………………………………………………………………6